圖蟲創(chuàng)意/供圖 周靖宇/制圖

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證券時(shí)報(bào)記者 葉玲珍

“之前是想盡辦法找人買碳酸鋰，最近卻有很多渠道主動(dòng)找上門來(lái)賣碳酸鋰。”西南地區(qū)一位正極材料廠內(nèi)部人士告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，價(jià)格也比之前明顯好談很多。

正如前述人士所言，碳酸鋰在一路高歌猛進(jìn)后，近期出現(xiàn)了止?jié)q企穩(wěn)信號(hào)。據(jù)光大證券(601788)研報(bào)，上周電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為57萬(wàn)元/噸，與此前一周持平，為近18周來(lái)首次止?jié)q。上海鋼聯(lián)(300226)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)在11月中旬站上59萬(wàn)元/噸，隨后連續(xù)十幾日持穩(wěn)，近日更是呈下行走勢(shì)，11月29日市場(chǎng)均價(jià)為58.25萬(wàn)元/噸，較前期高點(diǎn)已下跌0.75萬(wàn)元/噸。

在多數(shù)受訪人士看來(lái)，近期新能源汽車下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈向上采購(gòu)情緒整體不高，上下游博弈結(jié)果未明，碳酸鋰企穩(wěn)符合交易邏輯；不過，在階段悲觀情緒逐步消解后，鋰鹽價(jià)格走勢(shì)仍取決于市場(chǎng)供需格局，短期依然會(huì)維持高位震蕩，至于價(jià)格拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)，需視礦端擴(kuò)產(chǎn)與下游需求的匹配情況而定。

貿(mào)易商恐慌降價(jià)出貨

近期碳酸鋰價(jià)格松動(dòng)始于11月14日。當(dāng)日，無(wú)錫不銹鋼電子交易中心運(yùn)營(yíng)的多個(gè)碳酸鋰遠(yuǎn)期合約價(jià)格大跌超6%，其中碳酸鋰2302、2303等均創(chuàng)下合約有史以來(lái)最大跌幅；與此同時(shí)，市場(chǎng)上出現(xiàn)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中上游減產(chǎn)甚至被砍單的傳聞，雖然隨后寧德時(shí)代(300750)、億緯鋰能(300014)、國(guó)軒高科(002074)等頭部電池廠紛紛否認(rèn)前述傳聞，但恐慌情緒似乎已經(jīng)開始蔓延。

“貿(mào)易商受情緒引導(dǎo)較為明顯，一旦發(fā)現(xiàn)苗頭不對(duì)，就會(huì)出現(xiàn)恐慌拋售。”前述正極材料廠人士表示，時(shí)至年底，貿(mào)易商回籠資金的需求也比較明確，近期市面上的低價(jià)貨源增多，買碳酸鋰也不像以前那么難了，之前是想盡辦法找人買碳酸鋰，最近卻有很多渠道主動(dòng)找上門來(lái)賣碳酸鋰。

“雖然貿(mào)易商掌握的貨源不多，但價(jià)格波動(dòng)更加明顯，且會(huì)對(duì)生產(chǎn)商出貨價(jià)產(chǎn)生一定影響。” 隆眾資訊鋰電池行業(yè)分析師曲音飛告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，一旦貿(mào)易商手中的碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，會(huì)很快吸引下游客戶前來(lái)購(gòu)買，分流現(xiàn)有采購(gòu)渠道，碳酸鋰生產(chǎn)商感受到客戶高價(jià)采買的意向不高，便對(duì)價(jià)格做出一定調(diào)整。不僅如此，低價(jià)貨源增多也會(huì)營(yíng)造出市場(chǎng)供給充足的氛圍，增加下游客戶與鋰鹽廠商談判的籌碼，從而對(duì)碳酸鋰價(jià)格形成壓制。

據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，11月29日電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)為58.25萬(wàn)元/噸，較前期高點(diǎn)已下跌0.75萬(wàn)元/噸；上海有色該產(chǎn)品市場(chǎng)均價(jià)自11月22日以來(lái)一直維持在56.7萬(wàn)元/噸。另?yè)?jù)光大證券研報(bào)，上周電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為57萬(wàn)元/噸，與此前一周持平，為近18周來(lái)首次止?jié)q。

曲音飛表示，目前市場(chǎng)上貿(mào)易商的電池級(jí)碳酸鋰出貨價(jià)格大概在57.5萬(wàn)元/噸-58萬(wàn)元/噸之間，生產(chǎn)商的售價(jià)會(huì)略高一些，約在58萬(wàn)元/噸-59萬(wàn)元/噸之間。

值得一提的是，下游客戶普遍存在買漲不買跌的心態(tài)，碳酸鋰價(jià)格越是滯漲，下游采購(gòu)欲望似乎越淡。

“最近明顯感覺到客戶詢價(jià)的頻率沒有之前那么高了，采購(gòu)意愿也開始轉(zhuǎn)弱。”華中地區(qū)一家碳酸鋰廠商坦言，現(xiàn)在上下游處在僵持階段，原料獲取、碳酸鋰的買賣，幾乎處于半停滯狀態(tài)，預(yù)計(jì)這種情況會(huì)維持到12月底。

下游需求不及預(yù)期

引發(fā)悲觀情緒傳導(dǎo)

在多數(shù)受訪人士看來(lái)，目前碳酸鋰價(jià)格止?jié)q的深層次原因是近期新能源汽車下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈樂觀情緒有所消退。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年10月，新能源汽車銷量為55.6萬(wàn)輛，同比雖上漲75%，但環(huán)比卻下滑9%，此前市場(chǎng)預(yù)期的國(guó)補(bǔ)退坡前四季度搶裝潮并未如期而至。

另?yè)?jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者實(shí)探，進(jìn)入11月份，多數(shù)車企開啟降價(jià)、權(quán)益優(yōu)惠等花式促銷大幕，多數(shù)非新上市的新能源汽車產(chǎn)品交付周期較此前均有所縮短。

“下游整體表現(xiàn)不及預(yù)期，再加上國(guó)補(bǔ)退坡后，市場(chǎng)對(duì)明年一季度的預(yù)期不是特別樂觀，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體的買貨意向度轉(zhuǎn)弱，終端及中游正處于去庫(kù)存階段。”曲音飛告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者。

前述正極材料廠人士亦表示，消費(fèi)類鋰電池傳統(tǒng)淡季是1-4月份，動(dòng)力類電池因?yàn)檠a(bǔ)貼退出和原材料價(jià)格問題，明年1-3月極有可能也是淡季，兩項(xiàng)疊加后，市場(chǎng)對(duì)2023年一季度需求疲軟的預(yù)期很強(qiáng)，悲觀情緒向上傳導(dǎo)后，必然會(huì)打壓碳酸鋰價(jià)格。

華南地區(qū)一位鋰電投資人士認(rèn)為，明年新能源汽車國(guó)補(bǔ)退出，整車廠對(duì)電池等零部件的定價(jià)策略需要調(diào)整，這是一個(gè)重新博弈的過程，而在博弈結(jié)果出爐之前，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都不會(huì)盲目堆積庫(kù)存，而是傾向于輕裝簡(jiǎn)行。

不過，碳酸鋰價(jià)格短期止?jié)q似乎并不意味著價(jià)格拐點(diǎn)到來(lái)。“目前價(jià)格的走勢(shì)更多反映的是一種市場(chǎng)情緒，其實(shí)采購(gòu)端還是整體偏緊的狀態(tài)，只能說(shuō)碳酸鋰需求出現(xiàn)了階段性延遲。”前述碳酸鋰廠商表示，根據(jù)我們跟下游廠商交流的情況，鋰鹽價(jià)格依然有強(qiáng)支撐，后續(xù)還要視終端市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)而定。

曲音飛坦言，市場(chǎng)上碳酸鋰的品質(zhì)參差不齊，雖然目前流通貨源有所增多，但標(biāo)準(zhǔn)級(jí)的電池級(jí)碳酸鋰，其實(shí)還是緊缺的。預(yù)計(jì)年底前，碳酸鋰仍會(huì)保持高位震蕩走勢(shì)。

價(jià)格拐點(diǎn)何時(shí)到來(lái)？

作為產(chǎn)業(yè)鏈的卡脖子環(huán)節(jié)，鋰礦及鋰鹽價(jià)格漲跌一直牽動(dòng)著市場(chǎng)神經(jīng)，而行業(yè)對(duì)于其供需格局拐點(diǎn)的討論也一直未曾停歇。

11月16日，被視為“鋰價(jià)風(fēng)向標(biāo)”的澳洲皮爾巴拉礦業(yè)公司新一輪鋰精礦拍賣舉行，最終成交價(jià)格為7804美元/噸，較前次拍賣成交價(jià)上漲549美元/噸，漲幅為7.6%，折合碳酸鋰成本價(jià)約為58萬(wàn)元/噸，基本與當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)持平。

在鋰精礦成本支撐下，碳酸鋰短期或較難下行。天齊鋰業(yè)(002466)表示，鋰價(jià)走勢(shì)主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素。從需求來(lái)看，公司對(duì)新能源行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展有信心；從供給來(lái)看，行業(yè)下游的擴(kuò)產(chǎn)通常較為順利、周期較短，而上游資源開發(fā)常受地域限制、天氣變化、環(huán)保要求、政策約束、儲(chǔ)量規(guī)模、開采難度、基建情況多種因素影響，擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也更大。上下游擴(kuò)產(chǎn)周期錯(cuò)配下，鋰產(chǎn)品供應(yīng)將在短期到中期內(nèi)繼續(xù)處于較為緊張的局面，供需格局要達(dá)成真正的平衡還需要一定的時(shí)間。江特電機(jī)(002176)亦認(rèn)為，鋰礦從發(fā)現(xiàn)到實(shí)現(xiàn)開采的時(shí)間周期比較長(zhǎng)，未來(lái)供需矛盾可能仍會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

華西證券研報(bào)指出，2023年，預(yù)計(jì)全球鋰原料產(chǎn)量大約為100萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量，與明年預(yù)期的下游需求維持平衡，但不排除供給端的項(xiàng)目再次低于預(yù)期的情況出現(xiàn)，而上游資源端項(xiàng)目的新建及擴(kuò)建低于預(yù)期或是行業(yè)常態(tài)。

近期，多位行業(yè)大咖對(duì)鋰鹽價(jià)格拐點(diǎn)作出預(yù)測(cè)。在日前召開的高工鋰電年會(huì)上，高工鋰電董事長(zhǎng)張小飛預(yù)計(jì)，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續(xù)，碳酸鋰價(jià)格大概率維持在52萬(wàn)元以上；下半年開始供需關(guān)系緩解，預(yù)計(jì)維持45萬(wàn)元以上；到了2024年，碳酸鋰價(jià)格有望降至40萬(wàn)元以下。天賜材料(002709)董事長(zhǎng)徐金富表示，5年后碳酸鋰價(jià)格將會(huì)跌至20萬(wàn)元/噸以下，但大概率不會(huì)跌破12.5萬(wàn)元；億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成也表示，預(yù)計(jì)最晚后年從鋰礦開始全產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)過剩。

當(dāng)然，鋰電行業(yè)的健康發(fā)展還有賴于產(chǎn)業(yè)鏈上下游通力合作。11月18日，工信部、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局印發(fā)關(guān)于做好鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同穩(wěn)定發(fā)展工作的通知，指出國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈存在階段性供需失衡嚴(yán)重，上下游對(duì)接不暢的情況，部分領(lǐng)域出現(xiàn)囤積居奇、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，而部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能盲目擴(kuò)張，低質(zhì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)有發(fā)生。

基于此，通知要求主管部門和業(yè)內(nèi)企業(yè)堅(jiān)持科學(xué)謀劃、加強(qiáng)供需對(duì)接，通過簽訂長(zhǎng)單、技術(shù)合作等方式建立長(zhǎng)效機(jī)制，引導(dǎo)上下游穩(wěn)定預(yù)期，明確量?jī)r(jià)、保障供應(yīng)、合作共贏；同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)督檢查，保障高質(zhì)量鋰電產(chǎn)品供給。

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