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FOF最新重倉基金名單出爐。
隨著2022年基金四季報陸續披露，被稱為“專業買手”的FOF最新重倉基金名單以及調倉換基情況也隨之浮出水面。
Wind數據顯示，截至1月24日，300余只公募FOF已經披露了2022年產品四季報，進入FOF前十大重倉基金名單中最多的有交銀裕隆純債A、海富通中證短融ETF、銀華交易貨幣A三只基金等，仍以債券型基金居多。不過，去年四季度債市出現調整以及權益市場見底反彈，FOF基金經理將更多目光轉向了股票型基金，一批優秀的股票型基金經理受到青睞。
拋債投股，FOF扎堆持基名單出爐
整體來看，FOF重倉數量排名前30的基金中，純債型基金有16只、貨幣型基金有1只、股票型ETF有2只、主動權益基金7只，以及“固收+”基金有4只。
2只股票型ETF分別是華寶中證銀行ETF和鵬華中證酒ETF，各被17只FOF重倉持有。
富國穩健增強AB、易方達穩健收益B、工銀瑞信雙利A和華泰柏瑞新利C4只“固收+”基金分別被18只、17只、17只和16只FOF重倉持有。
數據顯示，FOF重倉數量居前的基金有交銀裕隆純債A、海富通中證短融ETF、銀華交易貨幣A，它們分別被34只、33只和25只公募FOF持有，其中銀華交易貨幣A是被FOF扎堆持有的唯一一只貨幣型基金。
2022年權益市場表現不佳，債券型基金成為公募FOF青睞對象，而交銀裕隆純債A也自2022年二季度以來替代權益類基金，連續3個季度成為公募FOF重倉數量最多的基金。
展望2023年一季度，交銀裕隆純債A基金經理黃瑩潔表示，中長端利率中樞高位震蕩的邏輯仍在延續，流動性寬松為債券市場提供支撐，基本面強修復預期限制了長端利率的下行空間。
債券型基金是公募FOF業績的“壓艙石”。數據顯示，FOF重倉數量排名前30的基金中有19只為債券型基金，僅1只基金2022年業績出現虧損。
7只主動權益基金分別是融通健康產業C、華商新趨勢優選、易方達科瑞、中泰星元價值優選C、海富通改革驅動、廣發睿毅領先A和富國價值優勢。
值得注意的是，2022年四季度期間，債券市場出現回調，權益市場開始回暖，FOF基金經理開始拋售穩健的債券型基金，同時增持股票型基金。
如交銀安享穩健養老一年A基金經理蔡錚在基金四季報中透露，報告期內，權益市場在震蕩中結構性行情加劇，債券市場大幅調整。基金持續跟蹤市場基本面、流動性、波動率以及股債配置性價比等指標的變化，靈活調整固定收益和權益資產配置情況。固定收益資產方面，保持謹慎態度，并于十一月中旬本輪債市回撤伊始，考慮到可能會發生機構集中贖回，組合逐步贖回部分階段波動較大的純債基金，以防范風險為主。權益資產方面，保持相對積極的態度，報告期內小幅提升組合的權益倉位且對持倉結構進行了優化，配置思路還是緊密跟蹤市場主流配置方向，整體持倉更偏均衡風格且更貼近偏股基金。
FOF最青睞的主動權益基金
整體來看，FOF業績的主要波動性來源于主動權益基金的業績表現。FOF基金經理選擇主動權益基金正是看中了基金經理的主動選擇能力。去年四季度，“專業買手”又看中了哪些有潛力的主動權益基金？
Wind數據顯示，合計有35只主動權益基金被6只以上FOF重倉持有。萬民遠的融通健康產業C、周海棟的華商新趨勢優選、楊嘉文的易方達科瑞和姜誠的中泰星元價值優選C分別獲得21只、20只、19只和19只FOF持有。
萬民遠的融通健康產業C和周海棟的華商新趨勢優選在去年四季度受到FOF大幅加倉，兩只基金截至2022年三季度末分別有5只、9只FOF重倉持有，而到了2022年底則有21只和20只FOF重倉持有，上述兩只基金一舉成為FOF扎堆數量排名第一、第二的主動權益基金。
基金經理萬民遠在基金四季報中表示，基金投資風格上堅持“守正出奇，逆向投資”，在好的貝塔里找阿爾法，用絕對收益的理念做相對收益。即注重個股的估值安全邊際，通過集中個股、分散細分領域，同時放棄估值泡沫的收益來控制組合的回撤風險；個股選擇堅持“逆向思維，人多的地方不去”原則，在企業經營階段性低點布局，組合構建遵循產業趨勢優先，成長與估值匹配，不追逐短期熱點，提前預判，做孤獨的“拐點型”價值發現者。
不難發現，近期業績較好和控制回撤能力強的基金經理最被FOF基金經理青睞，如萬民遠、周海棟、林英睿、沈楠等管理的基金去年四季度以及全年業績均大幅跑贏同類型基金，而姜誠、綦縛鵬、董辰等憑借較強的回撤控制能力逐漸受到FOF基金經理青睞。
最具典型代表的是董辰管理的華泰柏瑞富利C，2022年最大回撤僅16.73%，全年實現6.55%的正收益，在四季度獲得FOF增持3303.31份。董辰在基金四季報中指出，華泰柏瑞富利基金將繼續在公司質量、景氣度和成長空間三個維度精選個股，盡力控制回撤，努力獲取超額收益。展望后市，隨著積極政策的落地，受益于場景恢復的消費和經濟復蘇的制造、周期類板塊可能景氣提升。自主可控和安全仍是下一階段發展的重點之一。另一方面，海外衰退和美聯儲貨幣政策趨松仍可能為黃金板塊提供有利環境。
在FOF基金經理的選擇中，一些主題型基金從同類基金中脫穎而出，被FOF扎堆持有。如醫藥健康主題的融通健康產業C、港股主題的易方達港股通成長C等，其中易方達港股通成長C首次進入FOF的十大重倉基金名單中。陳皓的易方達港股通成長C2022年取得了較大的超額收益，其在基金四季報中表示，主要源于三季度末就形成了對港股中長期賠率、勝率愈發突出的總體判斷，因此在10月市場極度悲觀和恐慌時大幅加倉了互聯網、創新藥、大消費等優質公司，給凈值帶來了較大貢獻。
FOF基金經理：將適度增加組合波動容忍度
2022年業已結束，FOF基金經理今年將如何在權益市場和債券市場中進行組合配置？
南方基金FOF基金經理李文良表示，在后續運作中，將適度增加組合波動的容忍度，在市場處于相對低位時積極在權益資產獲取向上的收益彈性，積極把握A股結構性機會，應用靈活倉位在市場波動和板塊輪動中動態調整，適度逆向操作，力求實現穩健收益。
易方達基金FOF基金經理張浩然表示，在衛星倉位中繼續降低新能源行業的配置比例，同時也降低持續超配的煤炭行業的配置比例，而增配了消費行業、港股等資產的配置比例，力求能夠在當前的市場環境中提升核心倉位的收益風險特征。
展望2023年一季度，蔡錚表示，A股當前進入了觀望窗口期，前期演繹的“強預期，弱現實”邏輯已經開始轉變，當前權益資產估值仍處于性價比較高的位置，下行空間較為有限，后續隨著市場對主要城市疫情達峰的預期升溫，市場可能會迎來修復行情，陸續發布的年報預告或將給市場主線提供一些線索。
展望后市，平安基金FOF基金經理高鶯表示，隨著美聯儲加息放緩、防疫策略實質轉向、房地產托底三大政策出現明確共振信號，預計2023年市場震蕩筑底后開啟震蕩上行周期，價值和成長均有投資機會，圍繞政策和經濟復蘇雙主線展開。
責編：桂衍民
校對：高源
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