2023.04.25

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(相關資料圖)

導讀：智利目前是全球第二大電池金屬供應國。

作者 |第一財經 馮迪凡 高雅

智利對其鋰礦近似國有化的計劃，在國際投資者中“一石激起千層浪”。

眾說紛紜之中，特斯拉CEO馬斯克在社交媒體上也直接評論寫道：“鋰礦石在地球上非常普遍。 重要的是精煉能力。”

▲馬斯克社交媒體截圖

近期，智利總統博里奇發布智利國家鋰資源開發戰略，宣布國家將參與鋰資源開發全流程。

他表示，智利政府今年下半年將向議會提交創建國有鋰業公司的法案，該公司將同合作伙伴一道進行附加值產品項目開發。

他并強調，對國家有戰略價值的項目，智利國有企業必須在公私合營中占據控股地位。

圍繞這一戰略，在多大程度上這是對智利鋰礦進行“國有化”，以及這是否對國際資本構成挑戰，外界看法不一，國際商界對此感到不安。

海通證券科技行業資深分析師李軒對第一財經記者表示，短期來看，這一行為對鋰資源價格并無影響。“因為從全球鋰礦價格走勢來看，目前仍舊處于下降通道，價格是由市場供需來決定的。”李軒說，但長期來看，如果真的打造出“鋰業歐佩克”，從資本最大化的角度，那勢必會通過控制供應來對價格中樞產生影響。

阿根廷、智利、玻利維亞一直有打造“鋰業歐佩克”的想法。

針對這一舉動對中國企業的影響，他認為：“考慮全球鋰資源主要集中在南美，中國進口的碳酸鋰大部分來自于智利，未來供應端會存在一定的風險， 但我國鋰礦和電池企業此前已經提前布局海外的鋰礦資源，形成一定壁壘。”

兩大企業股價暴跌

目前，在智利有兩家企業通過特許開發合同授權兩家私營企業開采鋰資源，分別為智利化工礦業公司（SQM）和美國雅保公司（Albemarle），兩家公司當前的合同將分別于2030年和2043年到期。

智利宣布的國家鋰資源開發戰略賦予該國所有新合同的多數股權，這一消息也導致上述兩大企業股價暴跌。簡單而言，雖然智利政府承諾將尊重與兩家公司的現有安排，但一旦合同分別于2030年和2043年到期，兩家公司都將轉向國有模式，或者，它們可以選擇在此之前放棄其業務的多數股權。

博里奇表示，不會取消現有合同，但智利政府會與相關公司談判，希望它們自愿轉向公私合營模式。

智利目前是全球第二大電池金屬供應國。新戰略試圖吸引更多私人資本、保護環境并讓智利在電動汽車的價值鏈中占據更有利位置。對于智利經濟和全球鋰市場來說，這都是一個巨大的挑戰，目前智利擁有最大的電動汽車電池關鍵成分儲備。

“鋰為我們提供了一個我們不能錯過的巨大機會，我們必須以不同于以往的方式來做這件事。”博里奇表示，“鋰行業必須為人民服務，為此，在整個鋰生產周期中，國家都需要參與。”

在現有模式下，公司簽訂合同并分配配額。智利的特許權使用費是迄今為止全球最高的，為40%。在智利設想的新模式中，智利銅業巨頭Codelco將作為該國的鋰代表，為新的合資企業簽約合作伙伴。Codelco將負責與SQM和Albemarle就其在阿塔卡馬鹽灘業務中的股份進行談判。

BMO Capital Markets分析師杰克遜在給客戶的一份報告中寫道，雖然“可怕的頭條新聞”可能會給兩家公司的股價帶來壓力，但這兩家公司受到當前合同的保護，任何早期談判都可能是自愿的。

行業咨詢公司 House Mountain Partners 總裁貝里 (Chris Berry) 表示：“雖然現在下結論還為時過早，但如果智利政府在這里過度行事，外國開發資本就有可能轉移到其他司法管轄區。”

中企如何應對

億萬富翁、Ivanhoe Mines董事長弗蘭德（Robert Friedland）表示，上述行為“對國際資本構成相當大的挑戰，并加大在智利投資的難度”。

“金錢是膽小鬼——它一遇到麻煩就逃跑。”他表示，這一舉動相當于將該國鋰行業“國有化”。

不過，不是所有人都同意這種看法。

經濟學人智庫拉丁美洲和加勒比地區高級分析師尼古拉斯·薩爾迪亞斯（Nicolás Saldías）表示：“將其表述為國有化有點過了……這是一種準國有化，即競爭環境將變得有利于國家。”

此次，博里奇還表示，政府不僅參與鋰礦開采，還將推動具有附加值的鋰產品的開發，努力成為世界領先的鋰生產商。

鋰礦開發企業Luna Lithium的CEO 赫什（Emily Hersh）表示，博里奇的計劃符合“世界發展方向”。

“推動在礦產生產地獲得更多附加值并從采礦活動中獲得更大份額的收入是可以理解的長期趨勢。”她說。

實際上，作為資源豐富的南美國家，智利等國一直有從單純的原材料供應國轉向從事更高價值生產活動的愿望。

近期，阿根廷、智利、玻利維亞和巴西計劃將進一步就鋰電池的轉化生產方面展開合作，并拓展關于電池和電動汽車的制造業務，在這四個國家中，巴西和阿根廷都有汽車制造經驗。

不過到目前為止，南美在進入高價值鋰產品方面發展受限，電池或電動車制造業的規模更不成氣候。

李軒對第一財經記者表示，南美在高價值鋰產品生產方面，“基本比較難，更多是擁有鋰礦資源，而不擁有技術專利，提鋰并轉化為鋰電池等（生產行為）還需要與中國國內企業進行合作”。

根據國際能源署（IEA）數據，礦物質加工業務的集中度更高，中國在各個方面都有強大的影響力。其中，鎳的精煉有35%依賴中國，鋰和鈷為50%-70%，稀土冶煉則達到近90%。中國企業還在澳大利亞、智利等國進行了大量海外投資。

李軒表示，對于中國企業來說，打造自主可控，從前端資源到材料加工，再到制造產業鏈一條龍勢在必行，同時也需要跟海外供應商更加積極合作。

微信編輯| 小七

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