當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了高級(jí)貸款專員意見調(diào)查報(bào)告（SLOOS）。與以往相比，隨著硅谷銀行破產(chǎn)事件持續(xù)發(fā)酵，外界更希望獲得信貸狀況的線索。從報(bào)告的結(jié)論看，形勢(shì)不容樂觀。

【資料圖】

美聯(lián)儲(chǔ)在報(bào)告中稱，受調(diào)查的主要銀行的貸款官員表示，與1月相比，近三個(gè)月他們收緊了標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)需求開始減少。銀行表示，預(yù)計(jì)緊縮趨勢(shì)將持續(xù)一整年。其中第一季度報(bào)告大中型公司商業(yè)和工業(yè)貸款需求減弱的銀行所占比例升至55.6%，創(chuàng)2009年全球金融危機(jī)期間的最高水平。第四季度這一比例為31.3%。

分部門看，受訪者報(bào)告稱，對(duì)商業(yè)和工業(yè)貸款的標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格，需求變得更為脆弱。所有形式的商業(yè)房地產(chǎn)貸款都有更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)于家庭放貸需求，除政府資助企業(yè)（GSE）支持的貸款外，所有住宅房地產(chǎn)貸款的貸款標(biāo)準(zhǔn)都更嚴(yán)格。

此外，汽車和消費(fèi)貸款需求疲軟，信用卡需求基本沒有變化。

最新調(diào)查包括三組特別問題：銀行在過去一年中商業(yè)房地產(chǎn)貸款政策的變化；關(guān)于銀行在第一季度改變所有貸款類別標(biāo)準(zhǔn)的原因；以及銀行對(duì)2023年剩余時(shí)間貸款標(biāo)準(zhǔn)變化的預(yù)期以及這些變化的原因。

對(duì)于第一組問題，銀行報(bào)告稱，在過去一年中，所有類別的商業(yè)房地產(chǎn)貸款都收緊了貸款政策，其中最常報(bào)告的變化與貸款利率相對(duì)于銀行資金成本的利差擴(kuò)大和貸款價(jià)值比降低有關(guān)。

對(duì)于第二組問題，銀行列舉了不太樂觀或更不確定的經(jīng)濟(jì)前景、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度降低、抵押品價(jià)值惡化以及對(duì)銀行融資成本和流動(dòng)性狀況的擔(dān)憂。

對(duì)于第三組問題，銀行報(bào)告稱，預(yù)計(jì)將收緊所有貸款類別的標(biāo)準(zhǔn)。受訪者最常將其貸款組合的信貸質(zhì)量和客戶抵押品價(jià)值的預(yù)期惡化、風(fēng)險(xiǎn)承受能力的降低以及對(duì)銀行融資成本、銀行流動(dòng)性狀況和存款外流的擔(dān)憂作為預(yù)計(jì)在2023年剩余時(shí)間收緊貸款標(biāo)準(zhǔn)的原因。

在過去不到兩個(gè)月的時(shí)間里，美國(guó)已經(jīng)有三家銀行倒閉，人們?cè)絹碓綋?dān)心可能出現(xiàn)的“信貸緊縮”，即銀行大幅提高貸款標(biāo)準(zhǔn)將抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，可能會(huì)導(dǎo)致衰退。“貸款標(biāo)準(zhǔn)收緊推高了經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。”Piper Sandler首席投資策略師坎特洛維茨（Michael Kantrowitz）表示，“雖然不能百分百確定，但很難推翻這種可能性。”

摩根大通經(jīng)濟(jì)研究主管卡斯曼（Bruce Kasman）表示，“當(dāng)然，銀行系統(tǒng)的持續(xù)壓力確實(shí)增加人們對(duì)破壞性金融市場(chǎng)事件即將發(fā)生的擔(dān)憂，”他補(bǔ)充稱，“盡管我們的分析表明，在其他方面健康的背景下，信貸緊縮的影響往往是有限的。”

值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天發(fā)布金融穩(wěn)定報(bào)告中也提到了同一問題，銀行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂可能導(dǎo)致貸款發(fā)放減少，進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)加速下滑。報(bào)告稱，銀行融資總體上保持相對(duì)穩(wěn)定，但金融市場(chǎng)其他角落存在大量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。“總體而言，國(guó)內(nèi)銀行流動(dòng)性充裕，對(duì)短期批發(fā)融資的依賴有限，短期融資市場(chǎng)仍然存在結(jié)構(gòu)性脆弱。優(yōu)質(zhì)和免稅的貨幣市場(chǎng)基金，以及其他現(xiàn)金投資工具和穩(wěn)定幣，仍然容易受到擠兌沖擊。壽險(xiǎn)公司面臨較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)性和非流動(dòng)性資產(chǎn)所占比例仍然處于高位。”美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告寫道。

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