瑞信發(fā)布研究報告稱，予友邦保險（01299）“跑贏大市”評級，目標(biāo)價102港元。公司將于下周五披露一季報，該行預(yù)計新業(yè)務(wù)價值為8.66億美元，按實質(zhì)匯率計降18%，按固定匯率計跌17%，而市場預(yù)期下降21%。截至4月20日，友邦已回購4.25億美元，占100億美元目標(biāo)的4.2%。

報告中稱，友邦中國的VNB在高基數(shù)的情況下，首季預(yù)將跌超20%，但仍優(yōu)于大多數(shù)同行。由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，新單銷售額實現(xiàn)同比增長但利潤率收縮，預(yù)計次季VNB趨勢應(yīng)該會更好。總體而言預(yù)計友邦中國將在2022財年實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的VNB增長，更多運營指標(biāo)將在C-ROSSII下披露。

該行提到，今年首季疫情打擊中國香港新單的銷售，友邦香港的利潤主要受收益率上升支持。展望未來中國香港可受惠于多重利好。此外，友邦泰國新業(yè)務(wù)價值增長將保持低個位數(shù)，首2個月的首年保單保費增長5.9%。新加坡及馬來西亞都受到疫情影響，但預(yù)計新加坡在較低的基數(shù)上會出現(xiàn)更好的VNB趨勢。

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