每經(jīng)記者 馮典俊 每經(jīng)編輯 陳星

日前，北京法院審判信息網(wǎng)發(fā)布一系列自然人投資者“追債”民生信托的判決書，涉及的產(chǎn)品為“匯豐3號(hào)”。

據(jù)了解，該產(chǎn)品為固定收益類集合資金信托計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中等風(fēng)險(xiǎn)。投向主要為國(guó)債、金融債券、貨幣市場(chǎng)基金、銀行存款等固定收益及類固定收益產(chǎn)品。但在信托單位期限屆滿后，民生信托未能兌付，遂被投資者告上法庭。

投資300萬(wàn)僅回款22萬(wàn)

判決書顯示，涉案的“中國(guó)民生信托中民匯豐3號(hào)集合資金信托計(jì)劃”成立于2020年4月28日，成立規(guī)模為2400萬(wàn)元，資金總規(guī)模不超過(guò)30億元，信托期限為十年。受托人為民生信托，保管人為招商銀行(600036)。

該信托計(jì)劃為非公開發(fā)行的私募產(chǎn)品、固定收益類集合資金信托計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中等風(fēng)險(xiǎn)。該信托計(jì)劃期限內(nèi)，信托資金投資范圍為國(guó)債、地方政府債、央行票據(jù)、金融債券、貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金、銀行存款等固定收益及類固定收益產(chǎn)品。值得注意的是，該信托計(jì)劃不直接從二級(jí)市場(chǎng)買入股票等權(quán)益類金融工具，也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)、股票增發(fā)。

根據(jù)裁判書，投資者許某與民生信托于2020年6月9日簽訂了民生信托匯豐3號(hào)信托合同，約定單位封閉期366天，信托到期日為2021年5月14日，認(rèn)購(gòu)的信托單位受托人第二部分固定信托報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)為7.3%。許某于2020年6月9日向民生信托轉(zhuǎn)賬300萬(wàn)元。信托單位期限屆滿后，民生信托并未分配信托利益，未盡受托人義務(wù)，已經(jīng)構(gòu)成嚴(yán)重違約。

2021年3月31日，民生信托發(fā)布匯豐3號(hào)2021年第一季度管理報(bào)告，信托計(jì)劃存續(xù)規(guī)模為18.5048億份，報(bào)告期期末單位凈值為1.0694元。2021年5月14日，封閉期提前終止。2021年5月13日，產(chǎn)品凈值為1.0784元。提前結(jié)束的后果是以分配日確定的凈值為準(zhǔn)，不再計(jì)息，底層資產(chǎn)進(jìn)行處置。民生信托支付許某22.06萬(wàn)元。

繞道認(rèn)購(gòu)股東債券

根據(jù)監(jiān)管部門的核查及處罰情況，2021年12月15日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局作出《銀行保險(xiǎn)違法行為舉報(bào)調(diào)查意見書》，經(jīng)核查，民生信托于2020年10月至12月陸續(xù)將匯豐3號(hào)信托資金用于如下用途：一是通過(guò)繞道非關(guān)聯(lián)方將信托資金用于其股東或用于認(rèn)購(gòu)股東方發(fā)行的債券，規(guī)模合計(jì)16.58億元。二是繞道信托計(jì)劃最終用于接盤民生信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，規(guī)模約為1.9億元。

匯豐3號(hào)《信托合同》關(guān)于投資比例部分約定，投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)比例不低于70%，非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)比例不高于30%。實(shí)際上匯豐3號(hào)投向非標(biāo)資產(chǎn)比例為77%，投向標(biāo)準(zhǔn)化債券比例為23%，投向非標(biāo)資產(chǎn)比例超出信托合同約定的30%投資比例要求。目前匯豐3號(hào)投向非標(biāo)資產(chǎn)部分均已出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、投資的債券均尚未到期，無(wú)法在短時(shí)間變現(xiàn)。

根據(jù)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第二十六條和第二十七條第三款規(guī)定：信托公司運(yùn)用信托資金，應(yīng)當(dāng)與信托計(jì)劃文件約定的投資方向和投資策略相一致；不得將信托資金直接或間接運(yùn)用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來(lái)源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外。

同時(shí)，核查認(rèn)為，匯豐3號(hào)項(xiàng)目出現(xiàn)兌付困難后，民生信托未及時(shí)向投資人披露底層資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)情況以及風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)對(duì)措施，與《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第十八條規(guī)定不符。

許某以民生信托在履行信托合同過(guò)程中構(gòu)成根本違約為由要求解除其與民生信托簽訂的信托合同并要求民生信托賠償損失。

法院判民生信托返還本金

在本案中，法院認(rèn)為民生信托作為受托人違反了合同約定及法定義務(wù)，存在多重違約行為，導(dǎo)致許某持有的信托單位封閉期尚未屆滿即被提前終止，且民生信托未按照其在認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)確認(rèn)函中承諾的2021年12月31日前進(jìn)行兌付。

首先，針對(duì)信托財(cái)產(chǎn)管理，民生信托在本案中未能提供產(chǎn)品的投資指向，因民生信托提交的季度管理報(bào)告未能披露底層資產(chǎn)具體情況，且監(jiān)管部門的調(diào)查結(jié)論亦為存在違規(guī)行為。

其次，針對(duì)信息披露，根據(jù)監(jiān)管部門調(diào)查結(jié)論，匯豐3號(hào)出現(xiàn)兌付困難后，民生信托未及時(shí)向投資人披露底層資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)情況以及風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)對(duì)措施。

最后，關(guān)于案涉信托計(jì)劃的存續(xù)狀態(tài)，民生信托在庭審中稱信托單位封閉期提前結(jié)束，系依據(jù)合同中的約定。但法院認(rèn)為，民生信托未說(shuō)明提前終止的事由與程序，未說(shuō)明底層資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及處置情況，亦未提交證據(jù)證明依約在網(wǎng)站上發(fā)布公告，履行相應(yīng)程序。

法院一審判決確認(rèn)合同解除，民生信托返還許某本金300萬(wàn)元，并支付資金占用期間的利息損失。

曾卷入“蘿卜章”風(fēng)波

記者注意到，民生信托這些年還曾深陷“蘿卜章”風(fēng)波。

去年11月25日，四川路橋(600039)發(fā)布公告稱，“兩只名稱中帶有‘四川路橋’的民生信托產(chǎn)品發(fā)生延期，這兩只信托產(chǎn)品分別名為‘民生信托致信1091號(hào)四川路橋建設(shè)特定資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃’、‘民生信托致信1093號(hào)四川路橋建設(shè)特定資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃’”。經(jīng)公司核實(shí)，公司并未簽訂過(guò)上述兩只信托產(chǎn)品涉及的底層資產(chǎn)合同。

除此之外，2020年9月10日，中國(guó)建筑(601668)第五工程局有限公司發(fā)布《關(guān)于不法分子盜用我司子公司名義偽造合同發(fā)行信托產(chǎn)品的免責(zé)聲明》。明確提到，發(fā)現(xiàn)兩份盜用中建五局子公司中建五局第三建設(shè)有限公司名義、虛構(gòu)交易事實(shí)、私刻三公司印章和天津華航供應(yīng)鏈集團(tuán)有限公司簽訂的《型材買賣合同》，而民生信托以上述虛假合同作為資產(chǎn)包發(fā)行了“至信1095號(hào)中建五局特定資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”產(chǎn)品。

而后發(fā)布的2021年年報(bào)又給了民生信托一記重?fù)簟Ｄ陥?bào)提及，其財(cái)務(wù)報(bào)表被中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了保留意見。截至2021年底，民生信托因營(yíng)業(yè)信托糾紛等原因引發(fā)多宗訴訟，涉訴信托項(xiàng)目規(guī)模余額277.19億元。會(huì)計(jì)師提及，無(wú)法對(duì)訴訟及潛在訴訟可能導(dǎo)致的損失金額獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。

同時(shí)在審計(jì)報(bào)告中，會(huì)計(jì)師提到，2020年以及2021年，民生信托發(fā)生凈虧損分別為4.49億元以及38.33億元。且因部分信托項(xiàng)目未能按期兌付引發(fā)投資者訴訟，面臨較大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。該情況表明存在可能導(dǎo)致對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

業(yè)績(jī)巨虧、財(cái)報(bào)被出具了保留意見，但這并非終點(diǎn)。日前，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公開了第五批共43名重大違法違規(guī)股東，其中包括15位自然人和28位法人。在43名重大違法違規(guī)股東中，民生信托、國(guó)民信托的第一大股東均在列。其中，武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司持有民生信托76.76%的股份，上海豐益股權(quán)投資基金有限公司持有國(guó)民信托31.73%的股份。

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