專業(yè)服務(wù)機構(gòu)德勤中國的資本市場服務(wù)部今天發(fā)布了2022年前三季度中國內(nèi)地和香港新股市場回顧，以及兩地市場2022年全年的預(yù)測。

報告指出，根據(jù)目前的數(shù)據(jù)和估計的數(shù)字，按截至2022年9月30日的融資金額計算，上海證券交易所和深圳證券交易所將繼續(xù)位列全球新股融資排名榜的首席和第二位。韓國交易所以完成一間電動汽車電池制造商上市項目，即2022年迄今以來全球最大宗新股，而繼續(xù)緊隨其后。在完成來自一家零售公司和一家電池生產(chǎn)商的兩宗超大型新股后，香港交易所將躍升至第四位。杜拜金融市場以完成2022年前三季度全球第三大新股而取得第五位。

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內(nèi)地新股市場活動于2022年第三季度加快，因此與去年同期相比，2022年前三季度新股融資額增加，但新股數(shù)量減少。同時，雖然俄烏沖突持續(xù)和美國加息幅度增加影響市場流動性和估值，擬推出 “互換通”等多項監(jiān)管改革和優(yōu)化措施確實能夠改善香港的市場情緒，有助香港新股市場自7 月起變得更加活躍，活躍程度超過2022年上半年。

展望2022年第四季度，內(nèi)地將會穩(wěn)步推進注冊制改革，更多刺激經(jīng)濟的措施將會落實。由于許多科技和創(chuàng)新企業(yè)繼續(xù)蜂擁至上海科創(chuàng)板和深圳創(chuàng)業(yè)板上市，等候上市和等候獲準(zhǔn)上市的公司名單漫長，預(yù)料2022年A股市場的新股融資總額有望打破市場在2021年所刷下的紀(jì)錄。

即將推出的FINI、預(yù)計以人民幣計價股票優(yōu)化“南向通”、中概股繼續(xù)來港上市，以及一些潛在的巨型新股項目將有助刺激2022年第四季度香港新股上市的動力，因此香港或能于2022年年底時取得全球新股融資地排行榜的第三位。

截至2022年9月30日，內(nèi)地新股市場將會有285只新股融資4,641億元人民幣，與2021年第三季度末時的372只新股融資3,698億元人民幣比較，代表新股數(shù)量減少23%，融資額上升26%。在上海科創(chuàng)板的出色表現(xiàn)推動下，上海市場將會以114只新股融資約2,960億元人民幣帶領(lǐng)。深圳市場以140只新股融資1,627億元人民幣隨后。北京證券交易所將會有31只新股融資54億元人民幣。

德勤中國資本市場服務(wù)部A股上市業(yè)務(wù)主管合伙人童傳江表示：“自注冊制改革于2019年6月推出以來，一直為A股市場的強大后盾，有助許多需要融資的科創(chuàng)企業(yè)到股票市場發(fā)行股票，從2022年第三季度末，上海科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的新股融資總額和新股數(shù)量將超過兩個主板市場一事中，我們便可見一斑。”

在2022年9月底，香港將錄得約47只新股上市融資547億港元，與2021年9月底時的73只新股融資2,885億港元相比，新股數(shù)量減少約36%，同時融資金額將削減81%。

德勤中國資本市場服務(wù)部上市業(yè)務(wù)華北區(qū)主管合伙人任紹文表示：“因俄烏沖突持續(xù)和美國大幅度加息，香港難免會跟隨全球股市的趨勢而受挫。但是香港資本市場在兩宗于7月和8月上市的超大型新股協(xié)助下，香港的地位再次躍升，成為2022年第三季度全球第四大上市地。”

大約13家中資企業(yè)于2022年前三季度在美國上市，融資額達到4.5億美元，而2021年前三季度則有41只新股完成上市，融資額為146.6億美元，代表新股數(shù)量下滑68%，而融資金額減少97%。

德勤中國資本市場服務(wù)部美國上市業(yè)務(wù)主管合伙人李思嘉說：“由于《外國公司問責(zé)法》所帶來的被退市風(fēng)險的關(guān)系，2022年第三季度末，更少中資企業(yè)會于美國上市，融資金額會顯著減少。然而，市場一直期待中美跨境審計監(jiān)管能夠達成協(xié)議，因此與2022年上半年相比，則更多中資企業(yè)自2022年7月起到美國上市。我們預(yù)計，最新針對在中國和香港審計事務(wù)所的檢查與調(diào)查協(xié)議有助刺激更多中資企業(yè)考慮或(再次)重新考慮美國為它們的上市目的地。”

截至目前，247家企業(yè)已經(jīng)過會但尚未發(fā)行，另有接近900宗活動申請上市個案。因此，資本市場服務(wù)部預(yù)計2022年全年，科創(chuàng)板大約有140至160家企業(yè)登陸，融資額達2,300至2,600億元人民幣；創(chuàng)業(yè)板有190至210家企業(yè)新上市，融資額達1,900至2,150億元人民幣；上海及深圳主板估計有約80至100只新股，融資約1,400至1,700億元人民幣。北京證券交易所將約有50至80宗上市融資約100至150億元人民幣。

童傳江表示：“我們預(yù)料上海科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和上海及深圳主板于首三季度的上市趨勢將會于2022年第四季度持續(xù)。連同不同的經(jīng)濟刺激措施，2022年全年新股融資額有望繼續(xù)攀升，A股市場融資額或會于2022年創(chuàng)下另一紀(jì)錄。”

資本市場服務(wù)部預(yù)測，2022年年底時，香港將會有70只新股上市，融資金額不會少于1,100億港元，超過140宗上市申請個案的名單將有助推動造就此成績，當(dāng)中包括有中概股、生物科技公司和數(shù)家或會以超大融資規(guī)模上市的公司。這數(shù)家公司來自能源和資源、金融服務(wù)和零售業(yè)。

任紹文解釋指：“在2022年年底，香港在全球最大新股融資地的位置或會進一步提升至第三位。在中國內(nèi)地與其他國家推出不同經(jīng)濟刺激措施和投資者重新調(diào)整其亞洲區(qū)投資組合的同時，將會令市場情緒向好，并改善市場流動性，為提升至這地位帶來重大支持。預(yù)期會推出的FINI也將會減低市場風(fēng)險和提升其效率，這在日益波動的市場狀況下尤其重要。與內(nèi)地資本市場互聯(lián)互通的不斷優(yōu)化與擴容，如將以人民幣計價股票優(yōu)化“南向通”，以及將外國公司納入股票互聯(lián)互通等，不但會提升香港作為國際上市地的吸引力，還將有助香港與內(nèi)地資本市場優(yōu)勢互補，但在更長遠來說，還會為兩地市場帶來更多融資機遇，以及突顯香港協(xié)助人民幣國際化的重要角色。”

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