在全球疫情、地緣政治沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期強(qiáng)化等多重事件影響下，市場(chǎng)情緒整體較為低迷，股票、債券等傳統(tǒng)的投資品已經(jīng)難以滿足投資者的需求。那么，攻守兼?zhèn)涞目赊D(zhuǎn)債標(biāo)的，或許是偏好穩(wěn)健投資策略投資者的優(yōu)選。

近期，光大理財(cái)推出了一款可投可轉(zhuǎn)債的理財(cái)產(chǎn)品“陽(yáng)光金添利增強(qiáng)天天購(gòu)（30天最低持有）”。據(jù)了解，“陽(yáng)光金添利增強(qiáng)天天購(gòu)”為固定收益類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2（較低風(fēng)險(xiǎn)），業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.65%-3.65%，起購(gòu)金額為1元。

【資料圖】

何為可轉(zhuǎn)債？可轉(zhuǎn)債全稱是可轉(zhuǎn)換債券，是債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券，通俗地說可轉(zhuǎn)債可以是定期還本付息的債券，像債券一樣正常持有到期并等待兌付，同時(shí)這種債券附帶一項(xiàng)權(quán)利，投資人可以選擇以一定價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成對(duì)應(yīng)公司的股票。

近年來，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，日益成為上市公司的重要融資工具。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月24日，滬深兩市可轉(zhuǎn)債余額規(guī)模已達(dá)到7819.55億元，存續(xù)債券449只，為2018年規(guī)模的8倍多。

可轉(zhuǎn)債有何投資優(yōu)勢(shì)？實(shí)際上，可轉(zhuǎn)債兼具“股性”和“債性”，而這一投資特性大大增加了它的投資價(jià)值。當(dāng)公司股票價(jià)格持續(xù)走低、投資人對(duì)公司未來表現(xiàn)持負(fù)面預(yù)期時(shí)，通過繼續(xù)持有債券直至償還期滿，投資人可收回本金和利息； 而如果公司股票價(jià)格持續(xù)上漲、投資人看好公司未來的表現(xiàn)時(shí)，可通過行使轉(zhuǎn)換權(quán)，將債券按約定價(jià)格轉(zhuǎn)換為公司股票，享受公司發(fā)展紅利。

向下看，可轉(zhuǎn)債有債底保護(hù)，退可守；向上看，可轉(zhuǎn)債有價(jià)格彈性，進(jìn)可攻。若正股價(jià)格無明顯上漲趨勢(shì)，可轉(zhuǎn)債依然有純債價(jià)值兜底，回撤得以控制；而當(dāng)正股價(jià)格大幅上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖條款會(huì)要求投資人轉(zhuǎn)換為股票否則轉(zhuǎn)債發(fā)行人有權(quán)贖回，促使投資人及時(shí)止盈。此外，當(dāng)股票市場(chǎng)低迷時(shí)，發(fā)行人滿足一定條件后可下修可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，促進(jìn)投資人轉(zhuǎn)股，或者觸發(fā)回購(gòu)條款保護(hù)投資人利益。

可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)表現(xiàn)如何？Wind數(shù)據(jù)顯示，在A股市場(chǎng)跌跌不休的背景下，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)近半年（截至10月24日）上漲了2.18%，與同期國(guó)債指數(shù)收益率持平，守住了債券的基本盤，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期滬深300指數(shù)的收益率（-9.47%）。

從可轉(zhuǎn)債基金的收益表現(xiàn)看，所有可轉(zhuǎn)債基金近6月算術(shù)平均收益率為3.42%，80%以上的可轉(zhuǎn)債基金錄得正收益，多款可轉(zhuǎn)債基金漲超10%。

從風(fēng)險(xiǎn)收益比看，可轉(zhuǎn)債的波動(dòng)性明顯小于股市，且長(zhǎng)期收益率優(yōu)于債券，是介于股票和債券之間的較好的投資品種，能夠滿足投資者多元化資產(chǎn)配置的需求，實(shí)現(xiàn)較好的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)分散。

光大理財(cái)推出的“陽(yáng)光金添利增強(qiáng)天天購(gòu)（30天最低持有）”以固收類資產(chǎn)筑底獲取穩(wěn)健收益，投資比例不低于80%，不直接在二級(jí)市場(chǎng)買入股票等權(quán)益類資產(chǎn)，也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)和新股增發(fā)。同時(shí)，該產(chǎn)品投資可轉(zhuǎn)債比例不超過20%，利用可轉(zhuǎn)債策略，精選估值合理、有成長(zhǎng)性的轉(zhuǎn)債個(gè)券，在控制向下風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提升組合收益。

此外，該產(chǎn)品為最低持有期形態(tài)，相較封閉式產(chǎn)品更靈活。產(chǎn)品每日開放申購(gòu)，滿足30天的最低持有期后每交易日可靈活贖回，資金流動(dòng)性較好，滿足投資者靈活安排資金的需求。

費(fèi)率上，該產(chǎn)品目前不收取認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)，且初期管理費(fèi)優(yōu)惠至0.1%/年，以更好地為投資者提供財(cái)富管理服務(wù)。

迄今，光大理財(cái)已累計(jì)發(fā)行十多只天天購(gòu)系列產(chǎn)品，規(guī)模突破2000億，覆蓋多種投資期限，以純債策略或固收+策略為主，產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。此次，光大理財(cái)推出的“添利增強(qiáng)天天購(gòu)（30天最低持有）”進(jìn)一步豐富了天天購(gòu)系列產(chǎn)品的多樣性，延續(xù)光大理財(cái)在固收投資方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，主打穩(wěn)健的純固收策略，通過投資可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)收益，且最低持有期更短，申贖更加靈活。

關(guān)鍵詞： 光大理財(cái)