【資料圖】

公司發(fā)布2022 年三季報(bào)。2022 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收21.68 億元，同比增長3.39%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤-2.96 億元，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流為-3.71億元。三季度當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.54 億元，較去年同期增長7.78%。因公司網(wǎng)絡(luò)安全集成業(yè)務(wù)簽單存在季節(jié)性波動(dòng)，剔除集成項(xiàng)目硬件收入的影響，前三季度公司營業(yè)收入較上年同期增長9.21%。在同樣受疫情影響的情況下，受益于公司在技術(shù)創(chuàng)新和營銷布局上取得的成效，前三季度營業(yè)收入較2020年同比增長50.26%、兩年復(fù)合增長率為22.58%。　　預(yù)計(jì)全年業(yè)績有望達(dá)成股權(quán)激勵(lì)要求。公司不斷夯實(shí)落地安全運(yùn)營中心、數(shù)據(jù)安全等既定戰(zhàn)略，與中國移動(dòng)的協(xié)同效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，狠抓年度經(jīng)營任務(wù)的收官?zèng)_刺，隨著四季度下游客戶預(yù)算的加快釋放，積極因素累積增多。公司將盡一切努力達(dá)成2022 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃中的業(yè)績承諾目標(biāo)（營業(yè)收入增長率不低于20%或凈利潤增長率不低于25%）。　　與移動(dòng)的合作已有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展　　（1）公司與中國移動(dòng)切實(shí)推進(jìn)戰(zhàn)略協(xié)同向深度和廣度拓展，合作項(xiàng)目邁入落地實(shí)施階段。9 月15 日，公司公告與中國移動(dòng)集團(tuán)簽署了具體和細(xì)化的戰(zhàn)略合作協(xié)議，在安全市場聯(lián)合拓展、產(chǎn)品服務(wù)聯(lián)合打造、能力體系協(xié)同建設(shè)、安全前沿協(xié)同創(chuàng)新等領(lǐng)域構(gòu)筑更緊密的合作關(guān)系。同時(shí)，公司已經(jīng)與江蘇移動(dòng)、山東移動(dòng)、深圳移動(dòng)、杭州移動(dòng)等近20 家公司分別簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，真正實(shí)現(xiàn)總部-省-市三級全面對接。其他多個(gè)省市公司的戰(zhàn)略合作也正在推進(jìn)當(dāng)中。　　（2）公司與中移國際在中國香港合作共建聯(lián)合安全運(yùn)營服務(wù)中心，是雙方首個(gè)城市級安全運(yùn)營服務(wù)中心。運(yùn)營中心基于中移國際豐富的全球網(wǎng)絡(luò)資源，專業(yè)的執(zhí)行管理團(tuán)隊(duì)及運(yùn)維能力，結(jié)合啟明星辰安全運(yùn)營的整體規(guī)劃，聚焦三位一體的“網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全、業(yè)務(wù)安全”，提供一站式整體安全解決方案、運(yùn)營及服務(wù)。　　盈利預(yù)測和投資建議。我們預(yù)計(jì)公司2022-2024 年?duì)I收分別為53.51 億元、64.48 億元、75.39 億元，歸母凈利潤分別為10.77 億元、13.19、15.56 億元。參考可比公司估值，我們給予公司2022 年動(dòng)態(tài)PE20-25 倍，6 個(gè)月合理價(jià)值區(qū)間為22.6 元-28.25 元，給予“優(yōu)于大市”評級。　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致客戶網(wǎng)安投入下滑。【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。

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