經(jīng)歷一系列政策及市場(chǎng)變化洗禮后，中國(guó)醫(yī)藥(600056)產(chǎn)業(yè)正在從初期的勃發(fā)走向成熟期的冷靜。一個(gè)核心的商業(yè)邏輯逐漸還原——分工專(zhuān)業(yè)化是提高效率、降低成本的必要手段。實(shí)際上，這也直接關(guān)系到藥企的“生存質(zhì)量”。

(資料圖片)

以國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)為例，將有限資源集中投入研發(fā)等優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)，將商業(yè)化環(huán)節(jié)交給專(zhuān)業(yè)外部力量，成為盡快實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、在盡可能低成本前提下實(shí)現(xiàn)資金回籠的高效手段。而對(duì)于試圖在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)良好表現(xiàn)的跨國(guó)藥企而言，為所有品牌產(chǎn)品投入過(guò)多的商業(yè)力量，并不適用于以“控費(fèi)保基本”為主導(dǎo)的中國(guó)藥物市場(chǎng)。因此，與專(zhuān)業(yè)的商業(yè)化平臺(tái)合作正成為更多跨國(guó)藥企的共同選擇。

百洋醫(yī)藥獲阿斯利康降糖藥運(yùn)營(yíng)權(quán) 已運(yùn)營(yíng)數(shù)十個(gè)國(guó)內(nèi)外知名藥物

近期，跨國(guó)藥企阿斯利康與百洋醫(yī)藥簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，百洋醫(yī)藥將獲得阿斯利康降糖藥安立澤R（沙格列汀片）的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)權(quán)。雙方期望通過(guò)此次合作，進(jìn)一步提升藥物可及性，讓經(jīng)典的降糖藥物惠及更多醫(yī)院及患者。

對(duì)于此次牽手百洋醫(yī)藥，阿斯利康中國(guó)總經(jīng)理賴(lài)明隆表示：“安立澤R進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)十余年，是經(jīng)典的口服糖尿病藥物。基于百洋醫(yī)藥與跨國(guó)企業(yè)豐富的合作經(jīng)驗(yàn)，我們相信此次聯(lián)手將是一次雙贏(yíng)的合作，希望雙方在互信的基礎(chǔ)上緊密合作，探索出創(chuàng)新的商業(yè)合作模式，最大化安立澤R品牌的長(zhǎng)期價(jià)值。”

百洋醫(yī)藥董事長(zhǎng)付鋼亦表示：“百洋醫(yī)藥作為具備全渠道商業(yè)化能力的第三方商業(yè)化平臺(tái)，將憑借專(zhuān)業(yè)的品牌運(yùn)營(yíng)和數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)能力，進(jìn)一步提升安立澤R在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展空間，滿(mǎn)足患者多樣化的健康需求。”

跨國(guó)藥企與中國(guó)本土第三方商業(yè)化平臺(tái)的合作早有先例。在百洋醫(yī)藥的商業(yè)化平臺(tái)中，已有羅氏制藥、安斯泰來(lái)、武田制藥等多家知名跨國(guó)藥企，也不乏上海誼眾等國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)。截至目前，百洋醫(yī)藥已經(jīng)成功運(yùn)營(yíng)數(shù)十個(gè)國(guó)內(nèi)外知名藥物。

不斷豐富的品牌矩陣給百洋醫(yī)藥帶來(lái)了收入規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。今年前三季度，百洋醫(yī)藥核心業(yè)務(wù)品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.45億元，同比增長(zhǎng)24.25%。還原兩票制后，實(shí)現(xiàn)收入34.16億元，同比增長(zhǎng)30.93%。第三方商業(yè)化平臺(tái)就像“品牌高速公路”，在基礎(chǔ)建設(shè)和設(shè)施搭建完成后，現(xiàn)已具備了讓“多車(chē)快速通行”的功能，且效能較高。

多家明星基金列入重倉(cāng)股 行業(yè)下行期逆勢(shì)上行

從研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售“一體化運(yùn)營(yíng)”到專(zhuān)注單一鏈條的“第三方平臺(tái)”，這種轉(zhuǎn)變是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分專(zhuān)業(yè)化帶來(lái)的產(chǎn)物。反映到資本市場(chǎng)，第三方商業(yè)化平臺(tái)等CXO企業(yè)的價(jià)值也愈發(fā)凸顯。

安信醫(yī)藥健康股票基金的2022年第三季度報(bào)顯示，池陳森在第三季度對(duì)前十大重倉(cāng)股進(jìn)行了調(diào)整，百洋醫(yī)藥首次進(jìn)入該基金的前十大重倉(cāng)股名單。截至今年三季度末，安信醫(yī)藥健康股票基金管理規(guī)模創(chuàng)新高，同比增長(zhǎng)164.6%至30.2億元。另?yè)?jù)招商證券(600999)統(tǒng)計(jì)的2021年7月1日至2022年10月21日數(shù)據(jù)，在規(guī)模大于2億元的主動(dòng)型醫(yī)藥基金中，池陳森管理的安信醫(yī)藥健康股票基金收益位居首位，其年化收益達(dá)9.6%。

此外，譚小兵管理的長(zhǎng)城醫(yī)療保健基金的2022年第三季度報(bào)顯示，該基金前十大重倉(cāng)股名單中，百洋醫(yī)藥同樣首次進(jìn)入。

銀河證券研報(bào)指出，品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)是百洋醫(yī)藥的主要利潤(rùn)來(lái)源，該業(yè)務(wù)毛利率遠(yuǎn)高于批發(fā)和零售業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)的較快增長(zhǎng)推動(dòng)公司整體利潤(rùn)保持快速增長(zhǎng)。同時(shí)，公司前三季度業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善，高毛利的核心業(yè)務(wù)品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比提升，公司盈利能力增強(qiáng)。

該研報(bào)認(rèn)為，百洋醫(yī)藥發(fā)展思路清晰，以專(zhuān)業(yè)化醫(yī)藥品牌運(yùn)營(yíng)迎接國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥發(fā)展浪潮，公司發(fā)展前景可期，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。

在資本遇冷的大背景下，百洋醫(yī)藥被持續(xù)看好說(shuō)明了其商業(yè)化平臺(tái)的路徑正確及發(fā)展?jié)摿Α?/p>

正如付鋼所言，“當(dāng)下破局的關(guān)鍵在于，既要避免結(jié)構(gòu)性浪費(fèi)，還要推進(jìn)顛覆式創(chuàng)新”。在醫(yī)藥行業(yè)大變局之下，百洋醫(yī)藥致力于解決結(jié)構(gòu)性浪費(fèi)難題、推進(jìn)顛覆性創(chuàng)新的努力從未停下，為行業(yè)提供了優(yōu)質(zhì)樣本。 文/凌珰

關(guān)鍵詞：