(相關(guān)資料圖)

【宏觀及行業(yè)新聞】

3月29日進(jìn)口阿根廷豆油及加拿大菜籽油C&F報(bào)價(jià)，①阿根廷豆油（4月船期） C&F價(jià)格1068美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)31美元/噸；阿根廷豆油（6月船期）C&F價(jià)格1064美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)45美元/噸。②加拿大進(jìn)口菜油C&F報(bào)價(jià)：進(jìn)口菜油（4月船期）C&F價(jià)格1300美元/噸，與上個交易日相比持平；進(jìn)口菜油（6月船期）C&F價(jià)格1250元/噸，與上個交易日相比持平。

【趨勢強(qiáng)度】

棕櫚油趨勢強(qiáng)度：0;豆油趨勢強(qiáng)度：0

注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點(diǎn)及建議】

棕櫚油：根據(jù)高頻數(shù)據(jù)來看，3月份馬來出口比較強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)3月份馬來棕櫚油小幅降庫。但是產(chǎn)地開始進(jìn)入季節(jié)性的增產(chǎn)期，且全球經(jīng)濟(jì)前景仍然存在不確定性，使得市場對于全球植物油消費(fèi)的擔(dān)憂情緒升溫，近期國際市場其他植物油走勢對棕櫚油走勢影響較大。國內(nèi)棕櫚油庫存仍然維持高位，但是3-6月份進(jìn)口量目前看偏低，預(yù)計(jì)棕櫚油將降庫，關(guān)注降庫進(jìn)度。

豆油：CBOT大豆高位回落后在1400附近受到采購買盤支撐后反彈，但是巴西大豆的賣壓仍將對CBOT大豆構(gòu)成壓力，預(yù)計(jì)CBOT大豆震蕩下行走勢；進(jìn)口大豆本周開始集中到港，關(guān)注國內(nèi)豆油庫存變化。在國內(nèi)豆油供應(yīng)趨于寬松的預(yù)期下，短期內(nèi)豆油走勢預(yù)計(jì)仍將受到CBOT大豆和棕櫚油走勢影響。

菜油：3-5月份菜籽大量到港，近期又有菜油進(jìn)口的新增，菜油供應(yīng)維持高位，下游采購積極性差，供強(qiáng)需弱的情況下，菜油價(jià)格繼續(xù)承壓。需要等到市場對菜油庫存和整個油脂板塊的預(yù)期發(fā)生變化，下游的補(bǔ)庫需求才能推動菜油價(jià)格的實(shí)質(zhì)性反彈。

國際市場上油脂油料價(jià)格因?yàn)楣?yīng)增加以及需求前景不樂觀而下行，近幾日歐洲菜籽油市場的波動對國際市場的影響較大，市場關(guān)注歐洲菜籽主產(chǎn)區(qū)的天氣情況。國內(nèi)4、5月份大豆和菜籽階段性供應(yīng)壓力大，但是大豆短期到港略有延遲，棕櫚油庫存仍然高企，短期內(nèi)三大油脂價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)、快速地下跌后，利空已經(jīng)一定程度上被交易。近幾日，國內(nèi)、外油脂油料都出現(xiàn)超跌反彈。但是基本面來看，巴西大豆上市壓力、生物柴油需求下降、進(jìn)口大豆集中到港、菜油供應(yīng)壓力大等利空因素的影響依然存在，且并未完全兌現(xiàn)，加上宏觀方面的風(fēng)險(xiǎn)也還未根本消退，所以，認(rèn)為油脂下行的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。建議短期仍然關(guān)注反彈后的逢高短空的機(jī)會。

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