在股票大跌的時候，也許只有資金走向才有說服力！

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本周五，A股市場慘烈殺跌。其中，尤其以與人工智能相關的板塊跌幅最大，比如半導體板塊。這個市值超3.8萬億的板塊周五暴跌2500億元。

然而，令人意外的是，ETF資金卻瘋狂涌向這個板塊。與此同時，還可以看到，在龍虎榜的榜單上，許多機構資金和外資卻大舉買入暴跌的人工智能概念股。

那么，為何這個板塊的吸引力如此巨大？半導體等板塊的基本面是否支持持續走強？后續的市場走勢又將如何演繹呢？

抄底的錢

周五的行情無需過多復盤，人工智能相關板塊的大幅殺跌，帶動大盤創下年內最大跌幅。

現在的問題是，在這場大跳水之后，是否仍存希望？天風證券(601162)今天發起了一場調查。從調查情況看，認為“行情是假摔，短期繼續新高”的占比僅為30%；認為“階段性休息1-2個月，下半年再創新高”的占比最高，達到了56%；“宣告行情結束，后面也沒什么機會了”占到了12%。從這份還未結束的調查來看，絕大多數人對后續行情還是充滿希望的。

事實上，資金也在投票。本周五，半導體板塊狂跌近6%，市值蒸發近2500億元。然而，從盤后的數據看，周五ETF份額增加最多的亦是半導體ETF(514280)，超過了10億份；與半導體相關的ETF基金份額也多數出現增長，科創50ETF增長近3.2億份，科創芯片增長2.25億份，芯片ETF(512760)增長1.68億份，人工智能增長1.36億份。可以說是“火力全開”。

除此之外，我們還可以在龍虎榜看到很多機構資金和外資抄底的身影。當日大跌的人工智能概念股“金橋信息(603918)”并不是一只藍籌股，但當日排在買家第二位的是機構資金；當日跌停的“深桑達”最大的買家是外資，前五大買家中還有兩家機構；這一點在“科大訊飛(002230)”上的表現更為明顯，該股當日接近跌停，其龍虎榜上的最大買家也是外資，買入金額高達6.48億元，此外還有3家機構，共計買入近4億元。太極股份(002368)、金證股份(600446)等大跌的股票也出現了類似的情況。

這可能意味著，雖然前期漲幅比較大，但一些主流資金并未放棄這個板塊。事實上，除了人工智能這個產業的迅猛發展和快速迭代，近期仍有一些事件驅動。

據東方財富(300059)網，4月21日，國資委召開國資央企信息化工作推進會議。會上舉行了“中資信息技術應用創新促進中心有限公司”揭牌儀式。分析人士認為，真正的“信創國家隊”出現了，對推動以央國企為代表的行業信創發展，將起到不可估量的作用，可進一步保障以央國企為代表的行業信創順利開展。全面推進國資央企云體系和大數據體系建設，全面開啟國資央企信息化工作新征程。

市場究竟會怎么走？

接下來怎么走可能才是投資者最關心的話題。其實，如果從成交量的角度來看，現在A股市場已經處在牛市前夕，因為最近已經連續14個交易日成交金額達到1萬億元以上。若后續能夠維持甚至小幅放量的話，市場仍有較高走強概率。

目前的行情有點像2021年七八月份，那段行情很熱鬧，但波動也很大，特別是地緣事件給市場帶來的沖擊尤其顯著。但過了波動期之后，有一波非常可觀且穩定的漲幅。站在當下這個時點，后續A股亦有可能演繹類似的行情。

據知名策略分析師張憶東的最新觀點，從基本面的維度來說，哪怕今年中國經濟只是溫和復蘇，也是全球經濟最難得的正能量。而且目前來看，中國經濟復蘇在一些結構方面可能會大超預期，在結構方面，特別是在一些科技和先進制造領域，拿到錢非常容易。今年來看，海外因素將不是決定中國股市的一個核心變量。今年無論是從基本面、資金面還是風險溢價這三個維度，中國股市相比美股以及其他發達市場的勝率更大。

關于A股，今年結構牛市的行情主線越來越清晰了，但系統性牛市和指數大牛市的概率較低，體現更多的是極致的行情輪動。對于港股而言，總體是磨底突圍，突圍最終要靠經濟復蘇和中資定價權。

他還表示，6-8月海外的沖擊是偏負面的，但程度可能有限，遠不如2013年6月錢荒所導致的沖擊。對美股有二次探底的沖擊，但對A股基本上沒有影響，最多是影響行情風格；港股還是以歐美資金為主導，所以港股會跟隨美國長端利率的指揮棒有一些波折。

校對：王蔚

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