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格隆匯11月24日丨江山歐派(603208)(603208.SH)股價高位盤整，現(xiàn)報50.54元，漲幅6.8%，總市值69億。開源證券指，公司深化營銷改革，經(jīng)銷商業(yè)務(wù)及工程代理業(yè)務(wù)放量節(jié)奏明確；公司逐漸降低對恒大等大客戶依賴，持續(xù)開發(fā)優(yōu)質(zhì)國、央企客戶，疊加款清發(fā)貨業(yè)務(wù)占比提升，壞賬風(fēng)險有效控制、資金壓力有望緩解。我們預(yù)計2022-2024年歸母凈利潤為0.8/3.9/4.6億元，對應(yīng)EPS為0.6/2.9/3.4元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為81.4/17.0/14.3倍， 首次覆蓋，給予“買入”評級。

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