近期，社交媒體頻傳多地醫(yī)院出現(xiàn)靜注人免疫球蛋白（簡稱“靜丙”）缺貨現(xiàn)象，部分省市血液庫存量已經(jīng)低于警戒線。

市場(chǎng)需求旺盛之際，血制品企業(yè)端的操作同樣頻出。

既血制品龍頭企業(yè)華蘭生物(002007)獲批在河南省三地設(shè)置單采血漿站后，衛(wèi)光生物(002880)于1月9日晚發(fā)布公告稱擬收購安康回天單采血漿站有限責(zé)任公司（以下簡稱“標(biāo)的公司”）。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)公告顯示，衛(wèi)光生物擬用2280萬收購資不抵債的虧損血漿站，此舉引發(fā)市場(chǎng)的高度關(guān)注。

2280萬元收購虧本血漿站

據(jù)衛(wèi)光生物公告顯示，截至2021年12月31日，標(biāo)的公司資產(chǎn)總計(jì)878.33萬元，負(fù)債總計(jì)918.08萬元，處于“資不抵債”狀態(tài)。

從業(yè)績層面來看，截至2021年12月31日，標(biāo)的公司營收為82.32萬元，凈利潤虧損35.52萬元；截至2022年8月31日，標(biāo)的公司營收為12.6萬元，凈利潤虧損34.58萬元。

標(biāo)的公司持續(xù)處于“虧損”狀態(tài)，公司2002年前8個(gè)月的營收總量僅相當(dāng)于2021年全年的15.31%。

從企業(yè)經(jīng)營情況來看，標(biāo)的公司的表現(xiàn)并不健康，衛(wèi)光生物又為何要為此付出2290萬元？

對(duì)于此次股權(quán)收購，衛(wèi)光生物在公告中表示，“本次收購標(biāo)的公司80%股權(quán)，有利于公司開拓血漿資源，進(jìn)一步提高采漿規(guī)模，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，增厚公司業(yè)績，符合公司長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。”

衛(wèi)光生物同時(shí)對(duì)資金來源進(jìn)行表示，“本次收購所需資金為公司自籌資金，不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)及經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大不利影響，不存在損害上市公司及全體股東利益的情形。”

市場(chǎng)人士向和訊財(cái)經(jīng)表示，單采血漿站處于血液制品產(chǎn)業(yè)鏈上游，漿站數(shù)量是采漿量的基礎(chǔ)，對(duì)于中游血制品企業(yè)的產(chǎn)能有著重要作用，但血漿站資源稀缺。衛(wèi)光生物此舉正是意在血漿站。

行業(yè)需求激增 漿站資源稀缺

血制品包含人血白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子三大類，在醫(yī)療急救及特定疾病的治療中發(fā)揮著重要作用。

當(dāng)前，血制品企業(yè)加大血漿站建設(shè)、收購的背后與行業(yè)火熱的需求不無關(guān)系。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年國內(nèi)28家血液制品生產(chǎn)企業(yè)的單采血漿站共采集血漿約9455噸，較2020年增長約13.4%。但實(shí)際血漿需求量保守預(yù)計(jì)超過14000噸，超過行業(yè)總采漿量。

近期，疫情管控放開后，各地對(duì)于免疫球蛋白的需求進(jìn)一步旺盛。據(jù)媒體報(bào)道，部分地區(qū)往常650元左右/瓶的靜注人免疫球蛋白現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)達(dá)到2200-2400元/瓶，漲幅已經(jīng)超過200%。

浙商證券(601878)孫建在研報(bào)中表示，“疫后復(fù)蘇，醫(yī)院患者就診量恢復(fù)，手術(shù)量增長有望帶動(dòng)相關(guān)血制品需求增加。 ”

血制品需求正在快速攀升，血制品企業(yè)的漿站數(shù)量增加卻不多。

2001年起我國就不再新批血液制品企業(yè)。近幾年國家又出臺(tái)了一系列監(jiān)管措施，就包括血漿站設(shè)立審批和管理制度。目前我國血液制品生產(chǎn)企業(yè)新設(shè)漿站門檻高，僅天壇生物(600161)、上海萊士(002252)、華蘭生物、泰邦生物、派林生物、中國醫(yī)藥(600056)等13家集團(tuán)或企業(yè)滿足資質(zhì)。

據(jù)浙商證券研報(bào)對(duì)于頭部血制品企業(yè)的統(tǒng)計(jì)，2019-2022H1期間，天壇生物新獲批漿站數(shù)量為33個(gè)，派林生物為24個(gè)。其余頭部企業(yè)的新獲批漿站數(shù)量則多為個(gè)位數(shù)，其中華蘭生物4個(gè)，博雅生物(300294)2個(gè)。

在新增轉(zhuǎn)運(yùn)營的漿站數(shù)量方面，天壇生物10家，派林生物16家，博雅生物1家，華蘭生物和上海萊士均沒有轉(zhuǎn)運(yùn)營新增。

新增血漿站多為行業(yè)絕對(duì)龍頭企業(yè)所占據(jù)，對(duì)于衛(wèi)光生物而言，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力將進(jìn)一步提升。

據(jù)衛(wèi)光生物的2022年半年報(bào)顯示，公司目前擁有8個(gè)單采血漿站，單站平均采漿量超過50噸，采漿量呈逐年增長態(tài)勢(shì)。

在新增采漿站門檻高的當(dāng)下，通過收購是不少中游企業(yè)擴(kuò)充血漿站數(shù)量的重要途徑。倘若衛(wèi)光生物收購成功，將擴(kuò)大企業(yè)的整體產(chǎn)量，不過與頭部企業(yè)相比，漿站數(shù)量上的絕對(duì)差距仍然客觀存在。

關(guān)鍵詞： 單采血漿 華蘭生物 資不抵債 天壇生物