4月份以來，河南、湖北等地多家中小銀行相繼發布關于調整存款掛牌利率的公告，對部分期限定期存款掛牌利率進行下調。

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接受《證券日報》記者采訪的專家表示，近年來銀行持續讓利實體經濟，部分銀行凈息差下行壓力增大，此次部分中小銀行下調存款利率在一定程度上具有合理性，后續或有部分銀行跟進。

下調存款利率

有利于降低負債成本

據河南新縣農村商業銀行官方公眾號消息，自4月8日起，一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款利率分別調至1.9%、2.4%、2.85%。記者從該行工作人員處了解到，本次調整前，上述三期限定存掛牌利率分別為2.25、2.7%、3.3%。

此外，焦作解放農村商業銀行發布公告稱，自4月8日起，調整一年期、二年期、三年期定期存款掛牌利率，分別調至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限利率不變。而近半年內，該行已調整過兩次存款掛牌利率。

值得關注的是，自去年9月中旬部分全國性銀行下調存款利率后，2022年9月下旬、2022年11月份、2023年1月份、4月份多家中小銀行下調了存款利率。

廣發證券固收劉郁團隊認為，在中小銀行跟進大行下調存款利率的過程中，2023年春節前夕，部分中小銀行還曾階段上調存款利率以攬儲。4月8日，部分中小銀行再次下調存款利率，其中有些銀行可能是將攬儲上調的利率調回原來水平。

實際上，中小銀行下調存款利率，與凈息差收窄、壓縮負債成本等原因有關。中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，在金融支持實體經濟的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負債成本保持相對剛性，息差持續壓縮，加大了經營壓力；因此需要下調存款利率，降低負債成本。

從數據來看，已披露年報的24家A股上市銀行中，有22家銀行去年凈息差同比收窄。多家上市銀行高管近期也在業績會上表示，受LPR下調及利率下行影響，凈息差存在下行壓力。

此外，居民儲蓄快速增長也為銀行調降存款利率提供了基礎。在光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華看來，部分中小銀行下調存款利率主要是國內持續深化利率市場化改革，銀行管理負債成本的主動性顯著提升；同時，近年來，國內居民儲蓄快速增長，遠高于趨勢水平。

明明表示，較低的貸款利率和較高的存款利率給資金空轉提供了空間，“跑冒漏滴”現象亟待打擊消除。落實存貸款兩端的利率匹配，可以消除企業和機構進行利差交易的投機空間。

存款利率下調后是否會出現“存款搬家”的現象？周茂華認為，部分中小銀行調降存款利率幅度不大，儲戶出于便利需求和路徑依賴等，短期不會出現大規模“存款搬家”情況。對部分中小銀行來說，未來要充分發揮地緣等優勢加快提升綜合競爭力，提升客戶黏性，促進高質量發展。此外，銀行要進一步完善內部治理，提升風控能力和經營水平，增加高質量服務供給，創新和豐富金融產品服務，滿足實體經濟多元化需求。

銀行高息攬儲

必要性不強

就未來銀行存款利率的趨勢，業內人士認為，目前中小銀行存款利率仍有調降空間。

明明認為，2022年，經濟回落和資本市場波動導致居民預防性儲蓄持續擴張，而企業融資需求則有所回落，銀行部門積累了大量的超額儲蓄，體現為存貸款同比增速差持續走高。2023年以來，經濟復蘇推動社會融資需求逐步回暖，今年上半年銀行信貸投放壓力或有所上升，但考慮到目前銀行負債端儲備較為充足，維持高息攬儲的必要性不強，這為存款利率的潛在調降提供了空間。

此外，有業內人士表示，為實現“開門紅”，今年一季度農商行加大攬儲力度，部分銀行在元旦前后上調了存款利率。而當前，部分農商行下調存款利率則是根據市場供需形勢變化和自身經營情況所作出的選擇。后續或還會有農商行等中小銀行下調存款利率。

不過，短期內國有大行可能不會跟進調息。周茂華認為，后續存款利率下調更多取決于存款市場供求狀況，各類型、各家銀行自身資產負債、凈息差、經營等方面情況。短期內大行跟進的可能性不高，一方面，從國內1月份、2月份的金融數據來看，信貸供需兩旺；另一方面，近年大行積極加大逆周期調節力度，持續合理讓利實體經濟，凈息差明顯收窄。而且，去年大行已對存款利率進行了調降。

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