僅3月以來(lái)北上資金逃出600億元，主要大賣(mài)貴州茅臺(tái)(1752.19 +3.37%,診股)、中國(guó)平安(47.90 +0.21%,診股)、寧德時(shí)代(515.29 +0.45%,診股)、五糧液(165.94 +1.00%,診股)等滬深兩市龍頭個(gè)股，持倉(cāng)動(dòng)作呈現(xiàn)“游資”特點(diǎn)。

北上資金素稱(chēng)“聰明資金”，年內(nèi)尤其3月份以來(lái)的大幅撤出，被認(rèn)為對(duì)A股大跌產(chǎn)生了“雪上加霜”的效應(yīng)。

3月23日，北上資金主要賣(mài)出滬市個(gè)股，總體凈流出1.94億元。本周北上資金呈現(xiàn)小幅撤出特點(diǎn)，累計(jì)流出約95億元。

僅3月以來(lái)北上資金逃出600億元，主要大賣(mài)貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、寧德時(shí)代、五糧液等滬深兩市龍頭個(gè)股，持倉(cāng)動(dòng)作呈現(xiàn)“游資”特點(diǎn)。專(zhuān)家分析認(rèn)為，北上資金大幅撤出A股核心資產(chǎn)動(dòng)作，對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生消極負(fù)面影響，不能輕視金融外資流出對(duì)金融安全的影響。

北上資金大賣(mài)A股核心資產(chǎn)

截至3月23日，年內(nèi)北上資金凈流出近400億元，僅3月以來(lái)期間累計(jì)逃跑逾600億元。

而A股年內(nèi)持續(xù)下跌，尤其是上周遭遇暴跌，究其背后，北上資金大幅賣(mài)出主要資產(chǎn)是重要原因之一，主要體現(xiàn)在市場(chǎng)情緒重?fù)簟?/p>

北上資金年內(nèi)主要拋售如滬市一哥貴州茅臺(tái)、深市大哥寧德時(shí)代等中國(guó)核心資產(chǎn)。

記者注意到，就滬股通上榜十大活躍成交股來(lái)看，貴州茅臺(tái)期間登榜52次，大多數(shù)是慘遭拋售，年內(nèi)凈賣(mài)出額近140億元。北上資金持倉(cāng)呈現(xiàn)游資特點(diǎn)，3月1日對(duì)貴州茅臺(tái)大買(mǎi)近13億元，3月15日大賣(mài)27億元，3月18日再大買(mǎi)12億元。

寧德時(shí)代也是如此，年內(nèi)登上深股通十大活躍成交股榜52次，被北上資金期間累計(jì)凈賣(mài)出116億元。僅3月7日和3月8日，北上資金連續(xù)兩日拋售額超過(guò)39億元，3月15日再大賣(mài)約11億元，3月17日則凈買(mǎi)入11億元。

此外，北上資金年內(nèi)還在大賣(mài)中國(guó)平安、恒瑞醫(yī)藥(37.36 +1.14%,診股)、伊利股份(36.82 -0.81%,診股)、中國(guó)中免(169.11 -0.61%,診股)、藥明康德(110.38 +7.25%,診股)、中信證券(20.84 -0.05%,診股)等滬市龍頭股，累計(jì)凈流出額均超過(guò)10億元;東方財(cái)富、五糧液登榜次數(shù)緊隨寧德時(shí)代之后，年內(nèi)也被北上資金“狠心拋售”，凈賣(mài)出額均超過(guò)30億元;愛(ài)爾眼科(29.73 +6.06%,診股)、邁瑞醫(yī)藥等生物醫(yī)藥股以及北方華創(chuàng)(300.39 -1.59%,診股)、立訊精密(35.19 +0.77%,診股)等科技股也遭到拋售。

北上資金期間看好招商銀行(45.76 +0.51%,診股)，期內(nèi)凈買(mǎi)入額約94億元，尤其是3月15日以來(lái)一直保持買(mǎi)入動(dòng)作，此外也買(mǎi)入紫金礦業(yè)(11.34 +0.35%,診股)、國(guó)電南瑞(31.93 +4.96%,診股)、興業(yè)銀行(19.71 -5.29%,診股)等滬市核心資產(chǎn)。北上資金持續(xù)小幅購(gòu)買(mǎi)陽(yáng)光電源(114.73 +1.16%,診股)，累計(jì)凈買(mǎi)入額近56億元，北上資金也看好美的集團(tuán)(58.00 -0.99%,診股)、牧原股份(55.69 -0.85%,診股)等深市主要資產(chǎn)。

北上資金近期大幅流出對(duì)A股也造成了較大的負(fù)面反應(yīng)。

中國(guó)社科院世經(jīng)政所國(guó)際投資室主任、研究員張明此前也指出，對(duì)于A股而言，盡管北上資金的總體規(guī)模有限，但一方面其重倉(cāng)持有部分藍(lán)籌龍頭股，另一方面其大規(guī)模撤出也會(huì)影響其他投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，因此對(duì)此，他認(rèn)為，對(duì)通過(guò)北上資金進(jìn)入我國(guó)股市投資的國(guó)際投資者進(jìn)行充分溝通，盡量避免后者出現(xiàn)資金短期內(nèi)大規(guī)模撤出的局面，中期內(nèi)中國(guó)政府可以考慮對(duì)異常資本流動(dòng)性征收托賓稅。

金融安全要重視“穩(wěn)外資”

區(qū)區(qū)千億境外金融資本的流出為何造成如此大的沖擊?

西澤研究院院長(zhǎng)，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇高級(jí)研究員趙建撰文分析，這要看股票的賬面價(jià)值和實(shí)際交易量。中國(guó)股市市值約60多萬(wàn)億元，但那是賬面價(jià)值，真正決定股價(jià)的是當(dāng)天交易的那部分，所謂的邊際定價(jià)。中國(guó)A股每天的交易額平均在1萬(wàn)億元左右，區(qū)區(qū)幾百億在某些權(quán)重股或龍頭股的砸盤(pán)就會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)，再通過(guò)情緒面擴(kuò)散傳染。對(duì)于交易額更低的港股來(lái)說(shuō)，更是如此，幾十億元的集中拋售都可能引發(fā)大盤(pán)大跌。如果因外資流出引發(fā)的價(jià)格下跌觸及平倉(cāng)線、止損線和贖回點(diǎn)，那么內(nèi)資也會(huì)跟著拋售資產(chǎn)，造成整個(gè)資本市場(chǎng)處于崩潰狀態(tài)。

不能輕視金融外資流出對(duì)金融安全的影響。”趙建就穩(wěn)定境外金融資本提出幾點(diǎn)意見(jiàn)：

“資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)當(dāng)前的轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展是至關(guān)重要的。因此

第一

，要將穩(wěn)定境外金融資本也作為“穩(wěn)外資”政策的一部分，明確責(zé)任部門(mén)，做好更高層次的金融開(kāi)放，加大力度引入經(jīng)營(yíng)規(guī)范、國(guó)際聲譽(yù)高、具有長(zhǎng)期意愿的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入內(nèi)地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，或與中資合作設(shè)立獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)。

第二

，站在國(guó)際投資者擔(dān)憂和風(fēng)控的角度，減少?lài)?guó)內(nèi)政策的不穩(wěn)定性，每一個(gè)行業(yè)出臺(tái)的政策都要與金融委員會(huì)進(jìn)行溝通，避免因?yàn)槲幕屠斫饨嵌炔煌饑?guó)際投資者誤解，對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)生過(guò)度沖擊。

第三

，加強(qiáng)熱錢(qián)監(jiān)管，強(qiáng)化境外金融資本的合法性，與持牌合規(guī)的海外金融機(jī)構(gòu)多進(jìn)行有效溝通，消除國(guó)際投資者的疑慮。

第四

，像FDI招商引資一樣，重點(diǎn)引入境外讓中國(guó)資產(chǎn)成為他們資產(chǎn)組合中長(zhǎng)期配置的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，比如養(yǎng)老金、國(guó)家主權(quán)基金、慈善基金、公益基金等。

第五

，深化外匯市場(chǎng)改革，提高人民幣匯率彈性，減少因?yàn)檎邊R率調(diào)整較慢形成的境內(nèi)外匯率套利空間，通過(guò)市場(chǎng)自發(fā)的調(diào)節(jié)機(jī)制減少套利性熱錢(qián)。

關(guān)鍵詞： 北上資金 貴州茅臺(tái) 寧德時(shí)代 中國(guó)平安