2022年以來，伴隨原油與黃金價(jià)格的震蕩上行，油氣類與黃金類QDII基金成為大贏家。在基金業(yè)績排行榜上，此類基金屢屢“霸榜”。其中，表現(xiàn)最好的QDII基金凈值今年以來增長70%，可謂一騎絕塵。

中國證券報(bào)記者注意到，今年以來的QDII基金業(yè)績分化明顯，實(shí)現(xiàn)正收益的不足兩成。部分醫(yī)藥主題QDII基金跌幅超過40%，導(dǎo)致QDII基金業(yè)績首尾相差懸殊。

油氣類基金表現(xiàn)出色

通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，截至6月6日，華寶標(biāo)普油氣上游股票人民幣A的凈值今年以來增長70%，位居基金收益榜第一名。從持倉來看，該基金的重倉股為美國石油天然氣上游開采公司和少部分中游煉廠以及全產(chǎn)業(yè)鏈綜合性石油天然氣公司。在一季報(bào)中，基金經(jīng)理表示：“特別當(dāng)油價(jià)處在高位時(shí)，這些公司的盈利水平都非常出色，不但能夠享受到高油價(jià)的彈性，同時(shí)這些公司充裕的現(xiàn)金流和高分紅、高回購也在通脹水平居高不下的宏觀環(huán)境中，為投資者提供了對(duì)沖主流股票市場波動(dòng)的防御屬性。”

緊隨其后的是廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)人民幣A、嘉實(shí)原油，今年以來的凈值增長均超過60%。易方達(dá)原油A類人民幣、諾安油氣能源、國泰大宗商品、南方原油、信誠全球商品主題等多只基金凈值今年以來的增長均超過50%。

對(duì)于油氣類QDII基金表現(xiàn)出色的原因，有基金人士表示，油價(jià)大幅波動(dòng)主要是受到了供給端彈性不足以及全球地緣局勢(shì)的影響。一方面，地緣局勢(shì)緊張使得供應(yīng)鏈?zhǔn)艿酱驌簦l(fā)黃金和原油劇烈波動(dòng);另一方面，俄羅斯作為全球重要石油出口國之一，受到西方制裁，引發(fā)了市場對(duì)于原油供給的擔(dān)心。

黃金類基金堅(jiān)挺

除了油氣類QDII產(chǎn)品外，黃金類QDII基金今年以來也普遍上漲。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，今年以來有4只黃金類QDII基金凈值漲幅靠前。諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金、匯添富黃金及貴金屬、易方達(dá)黃金主題人民幣A分別漲5.19%、5.03%、4.26%、2.48%。

世界黃金協(xié)會(huì)人士表示，近期石油和黃金價(jià)格波動(dòng)的正相關(guān)性增強(qiáng)。最近的正相關(guān)性原因主要是地緣局勢(shì)的不確定性，不僅推動(dòng)了大宗商品價(jià)格走高，黃金的避險(xiǎn)屬性也開始凸顯。在第一季度，全球央行新增84噸黃金儲(chǔ)備，新增規(guī)模比上一季度增加了一倍多，主要由一些新興經(jīng)濟(jì)體央行購金所致。

易方達(dá)基金人士稱：“盡管全球流動(dòng)性收緊不利于黃金表現(xiàn)，但地緣局勢(shì)緊張引發(fā)的避險(xiǎn)情緒和中長期外匯儲(chǔ)備分散化的預(yù)期繼續(xù)支撐金價(jià)走高，黃金股也以其較低的估值、較高的彈性和良好的現(xiàn)金流受到資金的青睞。”

業(yè)績分化明顯

值得注意的是，除去油氣類、黃金類產(chǎn)品，今年以來的大部分QDII基金并沒有取得正收益，業(yè)績分化明顯。截至6月6日，可供統(tǒng)計(jì)的403只QDII基金(A/C份額分開統(tǒng)計(jì))凈值今年以來平均下跌8.49%。有63只QDII基金今年以來逆勢(shì)取得正回報(bào)，其中，21只QDII基金凈值上漲逾20%，且清一色為油氣類基金。

截至6月6日，易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)凈值下跌40.23%，成為今年以來表現(xiàn)最不理想的QDII基金。對(duì)比業(yè)績居前的華寶標(biāo)普油氣上游股票人民幣A，QDII基金首尾業(yè)績差距巨大。

此外，易方達(dá)標(biāo)普生物科技美元現(xiàn)匯、易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)美元、博時(shí)恒生醫(yī)療保健、華夏恒生香港上市生物科技等多只醫(yī)藥QDII基金凈值今年以來的下跌幅度均超過25%。

一位醫(yī)藥主題類QDII基金的基金經(jīng)理在一季報(bào)中稱，在經(jīng)歷了去年四季度下跌之后，全球醫(yī)藥創(chuàng)新公司在一季度仍出現(xiàn)較大跌幅。短期受外部環(huán)境沖擊，很多公司股價(jià)波動(dòng)較大。

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