近期，A股市場企穩(wěn)回升，截至6月8日收盤，滬指已連漲4個交易日，報收3263.79點(diǎn)。距離4月27日2863.65的低點(diǎn)，本輪反彈幅度已經(jīng)近14%。

在市場整體回暖的帶動下，眾多基金也開始快速“填坑”。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自4月27日至6月7日，約450只權(quán)益基金區(qū)間漲幅超30%，其中部分重倉新能源的基金反彈幅度近50%，堪稱“反彈先鋒”。此外，全市場246只基金已經(jīng)成功“收復(fù)失地”，年內(nèi)收益已經(jīng)從虧損成功回正。

有基金反彈近50%

數(shù)據(jù)顯示，自4月27日至6月7日，全市場約450只權(quán)益基金(各份額合并統(tǒng)計(jì))區(qū)間漲幅超過30%，其中約70只權(quán)益基金區(qū)間反彈幅度超40%，銀華智薈內(nèi)在價值、銀華樂享、鵬華滬港深新興成長等基金的反彈幅度甚至近50%。

這些“反彈先鋒”多為重倉新能源個股的基金。以銀華智薈內(nèi)在價值為例，該基金截至一季度末的前五大重倉股分別為隆基綠能(601012)、天齊鋰業(yè)(002466)、西藏礦業(yè)(000762)、贛鋒鋰業(yè)(002460)、中礦資源(002738)，前十大重倉股中一多半都是新能源概念股。4月27日至6月7日，該基金區(qū)間漲幅超48%。

拉長時間從今年的維度來看，統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月7日，343只權(quán)益基金今年以來斬獲正收益，其中246只產(chǎn)品在4月27日前的年內(nèi)收益為負(fù)數(shù)。也就是說，這246只權(quán)益基金經(jīng)過近期的反彈后已經(jīng)完成了“扭虧”過程，年內(nèi)收益回正，成功“收復(fù)失地”。(注：已剔除4月27日以來成立的次新基金)

在這些“收復(fù)失地”的基金中，不乏丘棟榮、孫迪、姜誠、譚麗、韓創(chuàng)等明星基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品。

以丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航為例，截至4月27日時，該基金的年內(nèi)收益為-2.28%，但截至6月7日，該基金的年內(nèi)收益已經(jīng)高達(dá)13.42%，不僅成功“填坑”，而且積累了不錯的盈利。一季報顯示，該基金主要加倉了美團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)股票，其中第一大重倉股美團(tuán)自3月中旬以來已經(jīng)反彈超75%，給基金貢獻(xiàn)了豐厚的收益。

再比如，孫迪管理的廣發(fā)先進(jìn)制造，截至4月27日時的年內(nèi)收益為-7.76%，但經(jīng)過反彈后年內(nèi)收益已經(jīng)漲至14.19%，反彈幅度較大。

部分基金經(jīng)理提前加倉

那么，回顧今年以來的過山車行情下，基金經(jīng)理們做了哪些操作?

廣發(fā)先進(jìn)制造基金經(jīng)理孫迪回憶，在3月1日廣發(fā)先進(jìn)制造成立后，市場便受到了內(nèi)外部多重意外因素的影響，造成權(quán)益市場特別是該基金主要投資的先進(jìn)制造業(yè)板塊出現(xiàn)下跌，盡管其按照既定策略采取了較為謹(jǐn)慎的建倉策略，但凈值也出現(xiàn)一定回撤。

隨著市場大幅調(diào)整，孫迪在4月底對市場的看法逐漸樂觀，隨后在5月初提升了倉位，主要配置了景氣度較高、前期大幅下跌的行業(yè)，隨后的市場也逐步驗(yàn)證了其判斷，基金凈值出現(xiàn)明顯上漲。

“一方面，我們預(yù)計(jì)在未來兩三個月時間，可以看到美國通脹預(yù)期和美債利率見頂、國內(nèi)疫情防控壓力的緩和、穩(wěn)增長繼續(xù)發(fā)力以及監(jiān)管政策利好頻出等，權(quán)益市場的外部環(huán)境將逐步改善;另一方面，很多優(yōu)質(zhì)公司隨著市場調(diào)整，股價明顯超跌，估值已經(jīng)回到更有吸引力的區(qū)間，中長期看有了顯著的投資機(jī)會。” 孫迪表示。

國海富蘭克林基金權(quán)益投資總監(jiān)趙曉東表示，今年二季度、三季度經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)向上是一個大概率事件，半年維度看市場大概率會有一定的反彈。因此，他在市場回調(diào)期間謹(jǐn)慎地選擇了一些股票，以替換組合中不滿意的持倉，其中主要是從需求恢復(fù)出發(fā)加倉了一些消費(fèi)股，以及止盈了部分金融類股票。

此外，上海另一位基金經(jīng)理向證券時報記者透露，他今年主要在三個時間段對權(quán)益持倉進(jìn)行了調(diào)整，一是在俄烏沖突爆發(fā)、國際投資者風(fēng)險偏好降低后進(jìn)行了小幅加倉，主要是能源上漲的受益品種、供給側(cè)受限的建材龍頭;二是在4月初上海疫情升級后，對華東區(qū)域標(biāo)的有所減持;三是在4月下旬上海疫情轉(zhuǎn)好后加倉了一些性價比較好的標(biāo)的，以超跌的成長股為主。整體來看，權(quán)益?zhèn)}位相較年初有所提高。

后市關(guān)注基本面驗(yàn)證情況

上投摩根基金認(rèn)為，從基本面來看，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)步伐加快，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策加快落實(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可望重回?cái)U(kuò)張區(qū)間;從技術(shù)面來看，各大指數(shù)均已多日收于60日均線以上，如本周內(nèi)能維持站穩(wěn)，市場短期向上趨勢或可持續(xù);從估值面來看，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)當(dāng)前的近十年市盈率歷史分位數(shù)分別只有36.38%及9.60%，配置價值凸顯。

具體到板塊主題，上投摩根基金建議可繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長下的新老基建，新政重點(diǎn)刺激的汽車及新能源相關(guān)領(lǐng)域，以及或?qū)⒂瓉磔^大反轉(zhuǎn)的消費(fèi)服務(wù)的相關(guān)機(jī)會。

孫迪認(rèn)為，前期壓制市場的各種因素仍在逐步改善中，他對市場總體偏樂觀，將重點(diǎn)關(guān)注符合中國經(jīng)濟(jì)長期轉(zhuǎn)型趨勢、行業(yè)長期空間大、短期需求和景氣度較高、政策友好同時估值合理偏低的優(yōu)秀公司，包括光伏、電動車、半導(dǎo)體等細(xì)分行業(yè)。

但也有基金公司表示了相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。例如，博時基金認(rèn)為，本輪超跌反彈行情時間和空間均已演繹充分，后續(xù)市場關(guān)注點(diǎn)將向基本面驗(yàn)證切換，市場有望從超跌反彈行情重回震蕩市，結(jié)構(gòu)重于倉位。

關(guān)鍵詞： 基金扭虧轉(zhuǎn)盈 基金反彈 權(quán)益基金 權(quán)益基金反彈區(qū)間