上周A股市場延續了下跌的走勢，大盤一度失守2800點，直到上周五終于出現大幅反彈，一根大陽線稍稍給股民帶來點信心。不過，今天滬指低開后繼續震蕩。都說“五窮六絕七翻身”，7月份，A股能回暖嗎？

信心?公司業績持續增長

多家機構認為，判斷資本市場的長期走勢最根本還是要看經濟基本面和企業盈利。當前，中國經濟穩中向好，大部分上市公司的業績在持續提升，助推經濟社會發展的改革措施不斷落地，這些都是中國資本市場長期穩健發展的底氣。

7月5日定向降準措施將實施，市場預計將釋放7000億元資金，可以及時緩解上半年的資金緊張，同時可以提前釋放7月、8月的市場壓力。如果將流動性視為金融市場的血脈，那么實體經濟就是金融市場的基石。1至5月，在41個工業大類行業中，31個行業利潤總額同比增加。財政部數據顯示，今年前5個月，全國財政收入同比增長12.2%，其中稅收收入增長15.8%。

市場?底部特征明顯

前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析說，現在上證指數的估值已低于當年的1664點和1849點，整個市場處于嚴重的超跌狀態，“很多投資者都在擔心市場會不會進一步下跌的問題，客觀說，近期市場的一些利空因素依然存在，但也有一定的利好，比如近期央行實施今年第三次降準，且這次降準是定向降準，將5000億元用于支持一些符合條件的企業進行債轉股，減輕了一些高負債企業的負擔。”楊德龍稱，7月份，隨著利空因素逐步釋放，利好因素不斷累積，大盤有望迎來難得的轉機。他還指出，從市凈率來看，近四成的個股市凈率當前已低于1.5，破凈的股票數量接近200只，這說明現在市場已具備了底部特征。

策略?避免頻繁的交易

楊德龍指出，從市場的成交額來看，兩極分化更是嚴重。當前約兩成左右的股票吸引了全市場近七成的資金，這意味著八成股票僅占全市場30%的成交資金。數據說明，市場資金正逐步偏好一些行業的龍頭股、白馬股，而一批高估值的小盤股和績差股正不斷下跌，淪為無人問津的股票。他建議投資者一定要樹立價值投資理念，積極擁抱優質藍籌股，遠離績差股和高估值的小盤股,同時避免頻繁的交易。

后市?受外部環境左右

財經評論員郭施亮告訴記者，對于今年而言，一方面是金融市場去杠桿力度的延續，而從資金端去杠桿到資產端去杠桿，股市非理性波動壓力加大；另一方面則是股權質押平倉風險的陸續引發，而股市跌破3000點之后，A股上市公司“無股不押”的問題卻受到了較大程度上的沖擊，此外，則是外部環境的不明朗預期。股市內外部環境的持續惡化，由此加劇了市場的波動風險。記者 于建（完）

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