印度不顧美國(guó)警告，狂“薅”俄羅斯能源羊毛。

彭博報(bào)道稱，俄羅斯正提出以比俄烏沖突前價(jià)格更優(yōu)的價(jià)格(35美元/桶)向印度出口烏拉爾原油。相關(guān)談判是在政府層面進(jìn)行的，俄羅斯希望印度按照今年的合同采購(gòu)，1500萬(wàn)桶起步。在左手買進(jìn)的同時(shí)，印度也沒(méi)忘記右手出貨：由于眾多歐洲國(guó)家和石油巨頭對(duì)俄羅斯進(jìn)行了制裁，并使自身的燃料供應(yīng)陷入中斷，印度已經(jīng)開始向歐洲出售更多柴油，并從中獲利。

換言之，歐洲對(duì)俄羅斯原油和燃料采取更多的官方制裁，油價(jià)進(jìn)一步飆升，而印度可以通過(guò)提煉俄羅斯石油，然后再賣給歐洲，從中賺取更多的貿(mào)易收入和利潤(rùn)。歐洲對(duì)俄的制裁在傷及自身的同時(shí)，反倒令印度撿了個(gè)大便宜。

據(jù)彭博報(bào)道，印度煉油廠管理人士稱，從上月開始，印度國(guó)有和私營(yíng)煉油企業(yè)都已加大了對(duì)俄羅斯原油的加工力度，隨著更多的原油在本月和下月運(yùn)進(jìn)印度，其煉油量將會(huì)進(jìn)一步增加。此前，這些印度煉油企業(yè)積極購(gòu)買了西方油企有意回避的俄羅斯原油。

不僅如此，印度也盯上了俄羅斯煤炭。

根據(jù)商品情報(bào)公司Kpler的數(shù)據(jù)，印度3月份從俄羅斯進(jìn)口的煤炭量躍升至兩年多來(lái)的最高水平。

Kpler首席干散貨分析師馬修·博伊爾(Matthew Boyle)在給媒體的一封電郵中表示，印度3月從俄羅斯進(jìn)口了104萬(wàn)噸煤炭，為2020年1月以來(lái)最高水平，其中多達(dá)三分之二的進(jìn)口量來(lái)自俄羅斯遠(yuǎn)東港口。

澳大利亞聯(lián)邦銀行礦業(yè)和能源大宗商品研究主管維韋克?達(dá)爾(Vivek Dhar)上周在一份報(bào)告中表示，市場(chǎng)懷疑印度等國(guó)家可能會(huì)增加從俄羅斯進(jìn)口煤炭，從而抵消歐盟煤炭禁令的部分影響。

歐盟委員會(huì)上周提議禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭，作為對(duì)俄新一輪制裁的一部分。

“歐盟禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭之際，國(guó)際煤炭市場(chǎng)供應(yīng)非常緊張，價(jià)格也相應(yīng)較高。”能源咨詢公司Rystad Energy在一份報(bào)告中表示：“由于各國(guó)試圖盡量減少進(jìn)口昂貴的天然氣，煤炭需求激增，導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格在過(guò)去一年中飆升。”

根據(jù)Rystad Energy的數(shù)據(jù)，歐洲煤炭期貨5月合約價(jià)格在上周二飆升至300美元/噸，而一年前僅為70美元/噸。

根據(jù)國(guó)際能源署公布的2021年印度能源展望報(bào)告，煤炭約占印度發(fā)電量的70%。該國(guó)是全球第二大煤炭消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)。俄羅斯是全球第六大煤炭生產(chǎn)國(guó)。另?yè)?jù)美國(guó)能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，2020年，俄羅斯54%的煤炭出口流入亞洲，約31%流入到歐洲經(jīng)合組織(OECD)國(guó)家。

美國(guó)警告印度，法總統(tǒng)候選人：若歐盟禁運(yùn)俄能源，美國(guó)應(yīng)賠償！

最近幾周，美國(guó)高級(jí)官員已經(jīng)警告印度不要急劇增加俄羅斯石油進(jìn)口。如果印度與俄羅斯結(jié)盟，將面臨嚴(yán)重后果。

政府關(guān)系咨詢公司Vogel Group的貿(mào)易主管Samir N. Kapadia指出，即使西方國(guó)家將俄羅斯踢出國(guó)際支付機(jī)制，印度仍可透過(guò)貨幣互換協(xié)議，來(lái)規(guī)避市場(chǎng)上的融資挑戰(zhàn)，這種機(jī)制將允許印度繼續(xù)向俄羅斯購(gòu)買能源和其他商品。他表示，白宮至今已兩度向印度施壓，要求其站在‘歷史正確的一方”，若印度始終不減少俄羅斯石油和煤炭進(jìn)口，美國(guó)可能考慮祭出制裁。

“今日俄羅斯”網(wǎng)站上周末報(bào)道，法國(guó)極右翼政黨總統(tǒng)候選人勒龐在接受法國(guó)“BFMTV”采訪時(shí)說(shuō)，如果歐盟實(shí)施禁止進(jìn)口俄羅斯能源，美國(guó)應(yīng)該賠償法國(guó)的損失。

勒龐說(shuō)：“美國(guó)人將向我們出售液化天然氣，并從中獲得豐厚利潤(rùn)，作為對(duì)俄制裁的補(bǔ)償，他們可以把錢轉(zhuǎn)給法國(guó)。”她提及，華盛頓正在向歐盟施壓，要求制裁運(yùn)輸俄羅斯能源的實(shí)體。

勒龐還稱，如果華盛頓成功阻止俄羅斯天然氣進(jìn)入歐盟國(guó)家，將導(dǎo)致法國(guó)人無(wú)法忍受高額燃料開銷。她認(rèn)為，美國(guó)的燃料巨頭很少關(guān)心普通法國(guó)人和他們的困境，他們只對(duì)商業(yè)感興趣，渴望從增加液化天然氣出口中獲利。

德國(guó)進(jìn)口的俄羅斯能源占比很高，為了擺脫對(duì)俄羅斯能源的依賴，一些德國(guó)政界人士近來(lái)紛紛表示希望民眾改變生活方式，以節(jié)約能源。但德國(guó)最新民調(diào)顯示，對(duì)于德國(guó)官員這種宣稱可以“為自由受凍”的說(shuō)法，59%的德國(guó)民眾明確反對(duì)。此外，86%的德國(guó)民眾擔(dān)憂未來(lái)幾年德國(guó)可能會(huì)面臨能源供給困境。

原油巨頭宣布停止交易俄原油，印度能成為歐洲“救星”嗎？

全球最大獨(dú)立石油貿(mào)易商維多集團(tuán)(Vitol)日前宣布，公司計(jì)劃在今年年底前完全停止交易來(lái)自俄羅斯的原油和產(chǎn)品。

維多集團(tuán)上周三表示，由于當(dāng)前合同義務(wù)減少，公司經(jīng)手的俄羅斯石油量“將在第二季度顯著減少”。除非另有指示，公司打算在2022年年底前完全停止交易來(lái)自俄羅斯的原油和產(chǎn)品。

不顧美國(guó)警告，印度如此倒賣俄羅斯能源，能成為歐洲“救星”嗎?

中信期貨分析師楊家明告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，印度是目前被美國(guó)豁免的國(guó)家，如果僅從本國(guó)需求角度持續(xù)進(jìn)口俄羅斯原油、增加煉化產(chǎn)品并提升出口到歐洲產(chǎn)品的規(guī)模，那么對(duì)緩解制裁效果影響有限;倘若印度充當(dāng)原油轉(zhuǎn)口貿(mào)易的角色，可能對(duì)制裁影響較大。

恒力期貨分析師張蓓表示，近期印度加大對(duì)俄羅斯廉價(jià)原油進(jìn)口，3月份印度進(jìn)口俄羅斯原油43萬(wàn)噸/月，高于2021年的38萬(wàn)噸/月水平，而2月份印度幾乎沒(méi)有進(jìn)口俄羅斯原油。與此同時(shí)，印度煉廠開工率已超過(guò)5年均值98.28%，印度3月份柴油出口量為290萬(wàn)噸，而2月份為206萬(wàn)噸。印度西部出口量翻了三番，達(dá)到6個(gè)月以來(lái)的最高值116萬(wàn)噸。但印度有很大部分成品油支援鄰國(guó)斯里蘭卡，因此印度確實(shí)能通過(guò)倒賣賺取更多油品差價(jià)，但不足以緩解歐洲成品油短缺問(wèn)題。

談及原油市場(chǎng)，楊家明表示，EIA預(yù)估2022原油產(chǎn)量過(guò)剩，但EIA 4月月報(bào)預(yù)估4月歐佩克產(chǎn)量環(huán)比下降36萬(wàn)桶/日，供應(yīng)隨著局勢(shì)升級(jí)不斷下降，盡管需求下調(diào)，但一季度在頁(yè)巖油、伊朗等產(chǎn)量未明顯回歸以及低庫(kù)存背景下，供需缺口仍然擴(kuò)大，油價(jià)上漲。隨著歐美拋儲(chǔ)、頁(yè)巖油增產(chǎn)、歐佩克回歸以及非歐佩克產(chǎn)量增長(zhǎng)，即使俄羅斯石油損失200萬(wàn)桶/天，供應(yīng)應(yīng)該是充足的，重點(diǎn)是幾個(gè)供應(yīng)回歸的節(jié)奏能否一同形成合力。從宏觀層面看，高通脹帶來(lái)高加息預(yù)期，十債和二債收益率倒掛后，衰退風(fēng)險(xiǎn)不斷提升，正常情景下油價(jià)將自然回落至100美元/桶下方。一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，油價(jià)跌幅或超預(yù)期。

“目前整個(gè)原油基本面仍受制于俄烏局勢(shì)，上周四因投資者節(jié)前回補(bǔ)空頭倉(cāng)位，且歐盟可能逐步禁止進(jìn)口俄羅斯石油，油價(jià)在歐股交易時(shí)段大幅反彈。預(yù)計(jì)全球原油將在今年二季度累庫(kù)，但三季度隨著歐美出行旺季來(lái)臨，疊加歐洲煉廠檢修，全球原油將再次面臨供不應(yīng)求的局面。”張蓓說(shuō)。

據(jù)張蓓介紹，分階段實(shí)施的禁令將迫使歐洲買家尋找替代能源，短期內(nèi)釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備只是庫(kù)存轉(zhuǎn)移，并不能緩減供需偏緊的格局。制裁導(dǎo)致更多國(guó)家主動(dòng)或者被動(dòng)回避俄羅斯原油，受此影響，預(yù)計(jì)4月俄羅斯原油產(chǎn)量將下降150萬(wàn)桶/日，到5月份這一數(shù)字將翻倍，夏季全球原油供給將再次吃緊。“我們也看到，目前整個(gè)OECD國(guó)家及美國(guó)整體SPR均處于5年低位，隨著時(shí)間推移，釋放SPR勢(shì)必會(huì)帶來(lái)遠(yuǎn)期戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油的回補(bǔ)，將導(dǎo)致原油價(jià)格結(jié)構(gòu)扭轉(zhuǎn)。按照目前釋放6個(gè)月的力度，即到今年四季度，原油整體結(jié)構(gòu)將由現(xiàn)在的back逐漸轉(zhuǎn)向contango。從需求端看，IMF再次下調(diào)今年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，隨著俄烏沖突時(shí)間軸被拉長(zhǎng)，原油需求也會(huì)被再次評(píng)估，預(yù)計(jì)今年旺季結(jié)束后油價(jià)將再次回落。”

煤炭方面，一德期貨分析師曾翔認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際煤炭市場(chǎng)基本面情況仍然偏緊，從全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)看，雖然印尼最近的發(fā)運(yùn)量一直在極高位置，但其他煤炭主要出口國(guó)出口量均有減少。對(duì)于進(jìn)口依賴度較高的發(fā)達(dá)國(guó)家，煤炭供應(yīng)依然緊張。

“此前，普京表態(tài)要轉(zhuǎn)移能源出口方向，我認(rèn)為對(duì)煤炭的影響不大。目前對(duì)俄羅斯煤炭來(lái)說(shuō)，制約出口方向的主要原因是俄羅斯鐵路運(yùn)力不足。2021年隨著煤炭出貨量增加，俄羅斯就已經(jīng)凸顯出港口和鐵路發(fā)展不平衡的問(wèn)題，即便調(diào)整出口方向，東部鐵路也無(wú)法承接原本往西部的運(yùn)量。因此，即便有所調(diào)整，也不會(huì)有太多規(guī)模，不足以影響全球煤炭供需。”曾翔說(shuō)。

關(guān)鍵詞： 俄烏沖突 印度購(gòu)買俄羅斯石油 烏拉爾原油 西方制裁俄羅斯