突然的裁員
生活在上海的李艾，是一名“程序媛”，今年初，她從一家外企跳槽，加入了跨境電商平臺Shopee，成為其中的一名后端開發人員。
回憶起拿到這家被稱為“東南亞小淘寶”的明星公司offer時，李艾曾激動不已。然而，與經濟觀察網記者對話時，在這個平臺“待了才半年多”的她卻說到，8月初就萌生了裸辭想法，只是還沒等到自己遞交辭職申請，反倒先被裁了。
9月19日午后，HR突然把李艾叫去了辦公室，“給n+2，賠3個月工資。”原來，李艾所在的部門“是在今年才開始在上海招人的”，而今包括她在內“至少有60%的人”被優化掉了。
據李艾講述，8月末以來，公司內已經有個別部門開始減員，當時的她就設想“今年不被裁，明年也會跑。”當這把裁員的“大刀”突然“砍”向自己時，李艾雖然毫無準備，但因賠償金可觀，她并沒有拖沓，“當天光速簽字走人了”。
被裁第二天，看到社交媒體上發出的關于“Shopee裁員”的消息和討論，諸如：部門裁員比例高達90%，有部門一整個被“團滅”了等等。“我們部門已經算是重災區了。”李艾覺得外部有些消息說得太夸張，她透露，Base在上海的其他Shopee核心一點的部門，有的裁員比例在15%，“各業務部門根據情況，進行具體的調整優化，沒有一個統一的裁員比。”
當然，不只是上海，僅9月19日當天，北京、深圳等地的Shopee員工們也接到了優化調整，部分崗位被削減的通知。另據記者采訪獲悉，在Shopee國內啟動的這輪裁員動作中，有不少人是初入社會的應屆畢業生。
“第一次距離裁員這么近。”一位深圳Office的Shopee員工，結束新人培訓，上崗未滿兩個月，卻在9月19日這天看著曾經一起“腦暴”討論的同事們，一個個從工作軟件群里退出、離開，“一下子走了四個人。”他不免擔心起自己，是否能熬得過試用期。
區別于上述員工的忐忑不安，同一天，同樣Base在深圳，同為應屆畢業生的沈浩，在HR約談后被裁了。
自去年8月末至11月初，兩個多月的秋招時間，阿里巴巴、字節跳動、華為……各大廠輪番面試后，沈浩說，自己“被狠狠地蹂躪了一番”，直到一條短信通知讓他找到了希望。
去年11月中旬，Shopee通知沈浩在2022校招后獲得了錄用資格。然而，這團希望之火僅燃燒了短暫的幾個月，待到沈浩正式入職兩個月后，噩耗傳來。“被裁，賠償正常。”沈浩在上交電腦、離開工位前，連同工牌拍了一張紀念照，“我再次畢業了”。
Shopee擴張后遺癥
涉世未深的沈浩，突然被裁，十分苦惱于接下來的擇業方向，與之不同的是，離開Shopee后的李艾，決定在沖下一份工作前，先休整一段時間。
“之前招太多人了，現在拼命裁。”李艾在去年尋找新崗位時，就發現Shopee在各大招聘平臺上表現得“財大氣粗”，“技術開發崗的薪資，比其他同類電商平臺起薪就高出至少5K-10K”。
去年，Shopee這家公司“加錢搶人”的瘋狂擴張狀態，也讓在企業戰略與風險管理方面專注研究的鐘明夢印象深刻，“很多社交平臺上，都是這家公司超高薪挖人的信息。”
成立于2016年的Shopee，本是“東南亞小騰訊”之稱的Sea扎根電商領域的一個業務平臺，主攻東南亞市場，與阿里系的Lazada直接對標。
其實，騰訊投資支持的Sea，在做電商業務之初就與阿里有所競爭，Sea的創始人李小東更是將在Lazada擔任區域董事經理的馮陟旻挖來，在Shopee擔任CEO一職。
和合首創(香港)執行董事陳達告訴記者，對于勁敵Lazada，“知彼”的Shopee采取的是國內互聯網巨頭搶食市場的標志打法，“燒錢換增長，瘋狂補貼”。
依據東南亞電商聚合平臺Iprice此前數據顯示，2017年第三季度，Shopee就超越了Lazada，成為越南流量最大的電商平臺;之后到了2019年，Shopee更是在GMV上全面反超了Lazada，后者成立于2012年，在東南亞市場提早耕耘了4年時間，卻被“后起之秀”Shopee打敗了。
乘著勝勢，Shopee自2020年以來，持續擴張。首先是內部團隊壯大，光IT部門員工規模就增長破萬人;其次是對外業務，逐步輻射至全球多個國家，除了在越南、泰國、印尼等市場設立業務站點，還向巴西、印度、法國、西班牙等新興市場擴張。
“它想跟亞馬遜PK，得燒掉多少錢搶客戶?”澳盈資本創始合伙人肖毅對經濟觀察網記者說，Shopee在東南亞市場之所以占據優勢，“東南亞買家跟國內客戶的采購思路差不多，是一種成本思維，哪里便宜、哪給的補貼多，就會去哪兒。”但歐美市場則不同，用戶思維、使用黏性以及市場教育都已經固化了，他認為Shopee去到新興市場投入的成本會更高。
自2022年以來，Shopee接連關閉法國、印度、西班牙等站點。其中，法國站僅運營了4個月，印度站和西班牙站運營了不過半年時間。“燒了很多錢換流量，但市場增長又不如預期。”鐘明夢認為，Shopee對市場的判斷和預期出現了偏差。
陳達并不認為Shopee摸索新興市場是一種戰略失誤，“互聯網公司本身就會有一個試錯玩法。”他以Shopee2021年的經營數據為例來說，營收51億美元，同比增長超一倍，高達136.4%;GMV高達625億美元，同比增長76.8%。
這一業績高增長勢必助長了Shopee向外擴張的信心，當然，陳達從其對海外站點的關閉舉措來看，這是“試錯馬上果斷止損”的結果。在他看來，除了新興市場的不確定性外，Shopee站穩腳跟的東南亞市場，也受新冠肺炎疫情沖擊較大。
曾有過跨境電商領域創業經歷的肖毅，覺得“出海”生意依然火，他發現Shopee在東南亞和南美市場以銷售為主，而在中國則依靠賣家開店為主，“它想借助中國的供應鏈優勢發展自己。”
但需要注意的是，“疫情對于國內供應鏈轉移和采購成本增加，使得國內相關產業鏈的優勢和東南亞沒太大區別了。”在肖毅看來，這也成為Shopee國內規模調整背后不可忽視的影響因素。
母公司Sea正“去泡沫化”
就在Shopee國內裁員消息發出前夕，9月15日，其母公司Sea的創始人兼CEO李小冬發出一封內部信，其中表示，“領導團隊已經決定，在公司實現自給自足之前，我們不會接受任何現金酬勞。”
就在9月初，Sea(股票代碼：SE.US )曾對外宣布，騰訊首席運營官任宇昕已辭去公司董事會職務，與此同時，騰訊已就其所持Sea股份向其公司董事會授予不可撤銷的投票代理權。公開資料顯示，騰訊在2022年初已減持Sea的14492751股A類股份，將持有Sea的股權從21.3%降低至18.7%，彼時Sea的股價在206美元/股，騰訊直接套現超30億美元。
經濟觀察網記者注意到，自2021年9月20日至2022年9月19日美股收盤，整整一年時間里，Sea的股價從327.5美元/股跌至59.8美元/股，相較去年10月的高點，如今的Sea市值已經縮水約1700億美元。
“原來的估值過于泡沫化。”陳達一直專注美股研究，他看到亞馬遜都已經從高點跌了很多，“高增長卻不賺錢的公司，都在殺估值。”顯然，市場給Sea的估值正在向下走，“它想要活下去，只能降本增效。”在陳達看來，騰訊減持動作已經證明，Sea無法再靠投資人的錢去維系擴張了，“它沒得選擇。”
肖毅也有同感，特別是在當下全球經濟下行壓力大的環境背景下，“全球的融資都不會過于樂觀”，他認為Shopee以及母公司Sea的商業模式，難以再憑高估值講故事了，“融資困難，現金流緊張也是其戰略收縮的關鍵誘因。”
記者看到，不只是Sea的股價暴跌，其于8月16日公布的2022年第二季度財報中顯示，Shopee第二季度整體調整后EBITDA虧損額高達6.481億美元，相較去年同期虧損5.798億美元，虧損面繼續擴大。
“經濟下行，大股東撤資，各種負面buff疊加。”鐘明夢覺得，當下Shopee母公司已經存在資金鏈壓力，“血虧”的業務部門必然會優化。她還從人才管理視角分析，Shopee激進擴張的發展戰略，勢必會導致內部薪資倒掛等問題，這樣傳導產生了人才開發機制不健全現象，另外，她也聽聞Shopee被詬病“毀offer”及人才安撫不當問題，“這在平臺發展后勁不足時，會給企業聲譽帶來負面影響。”
鑒于當前宏觀形勢的不確定性升高，來自富途證券投研團隊的分析人士認為，與國內互聯網行業降本增效相同，Shopee首先將資源集中在核心業務上，后期需要關注其“降本”后的經營效果。
“裁員更要花錢。”陳達覺得，Shopee的虧損面擴大很正常，而裁員在接下來也會帶來一定的滯后性影響。他預判，Shopee在未來兩三個季度的經營數據會進一步體現降本增效。
上述富途證券投研分析人士關注到，Shopee關閉了墨西哥、哥倫比亞和智利本地業務，還完全退出了阿根廷市場，“專注于東南亞市場，以實現盈利。”其認為，若降本增效的效果達到預期，后續Shopee的營收增長恢復，還會釋放更大的利潤空間。
陳達也有共識，“如果Shopee真得可以把運營效率提高起來，能賺到錢，它的估值預期也會好起來。”在他看來，Shopee依然具有高增長的邏輯。富途投研分析人士也從行業角度指出，東南亞電商滲透率目前整體處于較低水平，5%-15%范圍內的滲透率，與中國大陸25%的滲透率相比，尚有較高空間。
不論此前出現的撤站調整還是近期的裁員優化，都說明其在相應市場并沒有取得良好的收效，“這跟目標市場的競爭現狀有關。”在電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平看來，這也與Shopee的平臺模式有一定的關系，他認為，根植于東南亞市場的Shopee，先發優勢及對市場的理解更透徹一些。
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