近日，跨境通寶電子商務股份有限公司（以下簡稱“跨境通”）發布公告稱，公司原董事長、總經理徐佳東（2021年5月卸任）因涉嫌職務侵占已由太原市公安局萬柏林分局立案偵查。

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公告顯示，在徐佳東卸任后，公司發現其在職期間存在侵害公司利益的犯罪行為，目前已經公安機關偵查查實，具體金額及涉案人員尚待有關部門的最終確認。同時跨境通表示，將盡最大努力追回損失。

不過，在調查公告發布的同時，徐佳東發布朋友圈稱，侵占公司巨額資產純屬誣告陷害，楊建新（跨境通股東之一）與他的個人經濟糾紛、私人恩怨由來已久，自己之所以離開環球易購是遭到了楊建新及其勢力的排擠。同時，他還表示，自己已經掌握楊建新的犯罪證據，并將以此維護公平正義。

在2020年業績暴雷后，跨境通陸續通過變賣子公司度日，隨著其核心業務中的兩大支柱“帕拓遜”完成出售、“環球易購”被申請破產清算，同時公司董事長、監事、內部審計負責人前后辭職。2022年，該公司又陷入了因虛增存貨及轉結成本引發的證監會連環問詢。

不過在今年三季度，跨境通憑借剝離上述兩項核心業務，僅計算“優壹電商”部分收入保障了盈利，并取得了”2020年度的財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告“，摘下了退市的帽子。

隨著原董事長、總經理徐佳東被啟動調查，“跨境電商第一股”跨境通仍需面臨一大堆亟待解決的難題。

歷年賬簿成謎，深陷官司泥潭

2021年末至2022年9月，深交所就跨境通2020年虛增的44.24億元存貨業務沖回并恢復增加其他應收款42.23億元問題進行了“刨根問底式”地問詢。引得跨境通召回已離職的核心技術人員、財務人員成立整改小組，彌補此前的賬面“窟窿”。

據問詢回復公告顯示，環球易購在2020年及以前年度將往來款項直接轉入存貨42.23億元，因少結轉成本導致存貨虛增2.01億元，合計虛增存貨44.24億元。為了消化該存貨，環球易購又進行虛假處置，如虛增2020年度營業成本17.79億元，虛假核銷存貨26.45億元。

隨后深交所發現，上述虛增存貨、少轉結成本的操作在2019年、2018年同樣存在，然而受困于當時的業務系統數據無法完全取得并加以核對。

基于這一份漏洞百出、又經過反復調整的2020年財報，徐佳東多次遭到監管批評、警告、處罰。同樣是因為這份無法讓審計單位點頭的財報，才導致跨境通收到了退市警告。這或許是近期跨境通宣布徐佳東涉嫌職務侵占罪的原因。

不過，在調查公告發布的同時，徐佳東發布朋友圈稱，被啟動職務侵占調查“十分震驚但也意料之中”，因為楊建新與他的個人經濟糾紛、私人恩怨由來已久，自己之所以離開環球易購是遭到了楊建新及其勢力的排擠。

最后他表示，公告提到的侵占公司巨額資產純屬誣告陷害，反而是自己已經掌握楊建新的犯罪證據，并將以此維護公平正義。

截至目前，跨境通雖然摘除了退市風險的“帽子”，但其官司和欠款仍未得到妥善處理。

天眼查信息顯示，跨境通近年的司法糾紛高達240例，案由統計最高的是買賣合同糾紛。從原告主體來看，多以玩具公司、物流公司等供應商為主。從社交平臺上可以看到，不少訴訟來源于資金糾紛，主要是跨境通欠款。

最新披露的訴訟信息顯示，跨境通已經與深國際供應鏈管理有限公司簽訂了《和解協議》。但因跨境通、香港環球、肇慶環球未履行上述協議，深國際供應鏈管理有限公司向法院申請強制執行。截至2022年6月30日，跨境通、香港環球、肇慶環球仍剩余本金1.58億元及債務產生利息未執行。

此前，跨境通曾將希望寄托在與另一跨境電商巨頭希音公司的股權轉讓上，但據跨境通在今年8月披露的信息顯示，希音公司已經申請解除相關協議。

公告顯示，希音公司作為原告，請求判令解除跨境通與其簽訂的《股權轉讓及增資協議》；跨境通返還已支付的股權轉讓款合計8238.47萬元，并向其賠償資金占用損失約290.99萬元。根據11月跨境通在投資者交流平臺的回復，上述訴訟仍在進行。

趁東風，擴張并購而來的“跨境電商第一股”

跨境通，原名山西百圓褲業連鎖經營股份有限公司（以下簡稱“百圓褲業”），是創始人楊建新在山西多次創業后，最終實現規模擴張的褲子行業品牌連鎖經營企業。

資料顯示，百圓褲業主打百元左右的男女褲、休閑褲等款式，2011年上市之初，業務遍布國內主要省市地區，一度在全國擁有超1500家門店，并配套了十多個物流配送基地。

但因本身品牌名氣不大，2010年前后電商平臺混戰興起持續擠占線下門店，同時百圓褲業面對加盟商管理不善，上市前三年業績營收表現平平，凈利潤甚至出現下滑。

在業績徘徊間，楊建新帶領百圓褲業轉型，首先瞄準的是當時備受投資機構們追捧的跨境電商行業。2014年，百圓褲業斥資10.32億元并購環球易購，2018年公司全資控股帕拓遜、并購優壹電商，整合產業鏈優勢資源，完成了跨境電商進出口業務的搭建與轉型。

在此期間，環球易購創始人徐佳東通過定向募資的方式，置換來了百圓褲業的部分股權，成為該上市公司的前十大股東之一。2015年正值跨境電商有棵樹、賽維電商等企業融資、上市熱潮，百元褲業轉型跨境電商，更名為“跨境通”，也被業界視作是環球易購借殼上市。

事實上，在環球易購的帶領下，疊加帕拓遜、優壹電商的穩定創收，2015年至2018年，跨境通營收實現飛躍，從39.61億元增至140.18億元，凈利潤也從1.66億元增至6.13億元。公司原本的線下褲業連鎖經營業務，則被下放至子公司運營。

正在公司業績蒸蒸日上時，2018年9月楊建新簽署《表決權委托協議》欲將公司全權交由徐佳東負責，但不足2個月，楊建新又撤回了該協議，重新掌權。雖然并未做披露，但從股權變動痕跡不難看出，彼時公司內部斗爭之激烈。

2019年9月，廣州開發區新興產業投資基金管理有限公司通過一份合作框架協議，從楊建新手中獲得了公司實控權。徐佳東也在年末轉讓部分股權交給廣州開發區新興產業投資基金管理有限公司，由第二大控股股東降為第三大股東。

楊建新隱身幕后，徐佳東話語權削弱，公司高層內部掌控權之爭因此也告一段落。

從百億營收到巨額虧損

回看財報，公司業務轉折點發生在2019年下半年。

跨境通旗下環球易購、帕拓遜都主打3C電子、服裝等產品，借助亞馬遜、速賣通、eBay、Wish以及多個獨立站零售平臺帶動公司收入持續上漲，而主打母嬰產品的優壹電商則主打京東國際、考拉海淘、孩子王以及阿里天貓等進口分銷渠道。

根據跨境通在問詢回復公告中表示，環球易購為提高平臺在海外地區的市場份額，逐漸在全球多個國家和地區加大鋪貨力度，存貨規模持續上升。

據悉僅2017上半年，環球易購的存貨就環比增加了約13億元；2019上半年，跨境通倉儲面積達到40多萬平方米，在20個國家建立了67個海外倉，物流專線超60條。

為了支撐這一擴張速度，彌補總體仍為負數的公司現金流，跨境通不得不頻繁發行債券、向銀行舉債。

然而隨著跨境電商競爭加劇，公司電商營收增長放緩，疊加融資渠道收緊以及2019下半年國際經貿環境變化的沖擊，使得憑借薄利多銷取勝的環球易購在歐美市場銷售規模下降、存貨積壓，遭遇大量供應商討債。

2019年上半年，跨境通歸母凈利潤仍有4.6億元，但到了2019年年報，卻顯示公司凈虧損額達到了27.08億元，利潤同比下降534.82%。

據悉，跨境通在歐美市場占總銷售額的77.41%，其商品滯銷的沖擊不言而喻。存貨“暴雷”的跨境通隨后又遭遇了海外疫情的沖擊，消費電子、電器、服裝甩賣清倉基本難以執行，只得計提大額商譽、存貨損失。

盡管跨境通承諾將持續深耕歐美市場，并擴展拉美、北非、東歐等地，但巨額的存貨壓力并沒有給公司太多選擇，僅2019年計提的存貨損失就達到了26億元。

進入2020年，跨境通再度計提凈虧損20.6億元。金融機構相繼削減其對跨境通的授信額度，為償還公司三年期債券、多筆外債以及各項短期借款、應付款項，跨境通在陸續出售了數家跨境電商子公司后，決意賣掉經營穩定、凈利穩定的“帕拓遜”業務。

帕拓遜資產占公司總資產的18.24%，并在2022上半年創造了20.47億元的營收，1.52億元的凈利潤。但較為“致命”的是，帕拓遜創造的凈利潤已然占到當時公司總利潤的56.09%。

最終，帕拓遜股權被出售給了創始團隊，以及小米順為資本、鼎暉投資、縱騰網絡等13家老股東，作價20.2億元。據公告，本次售帕拓遜所得計增加公司2021年度合并報表利潤總額約7.7億元。

在帕拓遜出售后不久，2021年5月，跨境通被實施了標志退市風險的特別處理，改名“*ST 跨境”。同月，徐佳東以及公司監事、內部審計負責人前后辭職。但不難看出，公司的危機仍在繼續。

關鍵詞： 跨境電商