繼2021年營收首次突破兩百億元人民幣后，李寧全年營收再創新高，連續兩年收入年復合增長率超三成。

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3月17日，李寧發布了2022年財報。財報顯示，2022年李寧的收入增速相較上年有所減緩，但仍增長至約258億元；權益持有人應占凈溢利40.64億元，同比增長1.32%；凈利潤為40.64億元人民幣，同比上升1.3%；毛利較2021年的119.69億元人民幣上升4.3%至124.85億元人民幣，集團整體毛利率為48.4%，較去年下降4.6個百分點。

對于毛利率的下降，李寧表示，受疫情影響，報告期內市場消費需求疲軟勢頭較為明顯，公司因此加大了零售終端和線上渠道的折扣力度，隨著國內供應鏈和產業升級，原材料及人力成本上漲，采購成本也隨之上升。

中國市場依然是李寧的主要營收來源。2022年，中國市場營收為253.48億元，占總營收的98.2%，較2021年減少0.5個百分點。國際市場收入同比增長53.9%至4.56億元，占比上升0.5個百分點至1.8%。

從產品種類來看，鞋類收入成為業績亮點。財報披露，2022年李寧的鞋類產品收入約為134.8億元，占總營收的比重由上年的42.1%提升至52.2%，同比增長率達42.1%。其次則為服裝業務，貢獻了107億元的收入，占總營收的比重由52.4%下滑至41.5%。在鞋類布局上，2022年，李寧曾以間接持股的形式，收購了英國百年鞋履品牌Clarks。

開大店是李寧當前布局線下渠道策略的關鍵詞。過去一年，李寧的大店策略成效初顯。2022年收入持續增長，也得益于直營渠道的管理，在持續推動旗艦店等高效大店落地的同時，繼續整合低效店鋪。李寧執行董事及聯席CEO錢煒在財報會議上透露，“2022年內實現店鋪總面積增加10%-20%高段，單店平均面積超過230平。大店占比進一步上升高單位數個百分點，大店數量超1600家，平均面積超410平。”新品線下零售流水錄得中單位數增長，直營店鋪收入雖受疫情期間閉店影響，仍同比增長6.4%至53.3億元。

錢煒在財報會議上表示，為確保流水，控制庫存風險，其有意圖地結合商品銷售的“暢滯平”降低零售折扣，當季新品折扣率為70%-80%高段，新品售罄率雖由于同期庫存短缺等原因同比下降，但仍達到合理水平。

截至2022年12月31日，李寧銷售點數量（不包括李寧YOUNG）共計6295個，較2021年12月31日凈增360個；李寧YOUNG銷售點數量共計1308個，較上年凈增106個。

電子商務渠道，去年一年收入同比增長16.4%至74.65億元。李寧表示，2022年公司強化了特許經銷商的業務整合及渠道管理，特許經銷收入實現15.7%的增長。

成本支出方面，2022年，李寧加大了廣告投放和渠道宣傳等營銷推廣活動。2022全年銷售成本為133.19億元，同比增長25.62%。廣告及市場推廣開支同比增長28%至22.79億元，占總營收的比重提升0.9個百分點至8.8%。

研發投入方面，2022年，李寧研發開支同比增長29%至5.34億元，占總收入的比重提升0.3個百分點至2.1%。過去一年加大了旗下產品尤其是鞋類產品的研發投入，如在競速系列跑鞋“飛電2.0Elite”使用的鞋面科技，可助力頂級運動員提升運動表現。不過，相較于頭部運動品牌近10%的研發投入占比，李寧的研發投入仍有進步空間。

“針對研發領域，我們未來兩三年是有一定規劃的。”錢煒在財報會議上同時指出，李寧公司七大賽道業務的改革當中就包括了研發創新能力的增強，這也會是今年核心去推動的業務。

（本文首發鈦媒體APP，作者｜柳大方）

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