華致酒行

4月19日，華致酒行（300755.SZ）2022年度報告出爐，公司營收突破80億門檻，達到87.1億元，維持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

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在消費場景嚴重萎縮、渠道壓力艱巨的2022年，這一成績檢驗了公司渠道與營銷網(wǎng)絡、內(nèi)部管理流程與運營能力的含金量，證實公司供應鏈、品牌、管理三大核心優(yōu)勢持續(xù)在線，韌性卓著。

在白酒消費場景日漸回歸的2023年，政策暖流不斷推動，經(jīng)濟著力點愈加錨定實體，消費反彈持續(xù)進階，精品酒與酒業(yè)連鎖均有望迎來窗口期。值此關鍵節(jié)點，華致酒行正穩(wěn)步完成門店3.0升級、筑牢直供終端渠道、完善產(chǎn)品結構，在酒水流通領域尤其是精品酒市場保持領先，有望進一步筑牢增長基本盤。

收入向上，名酒流通標桿穩(wěn)定增長

年報顯示，華致酒行2022年實現(xiàn)營收超過87.08億元，同比增長16.73%，凈利潤超過3.66億元，近5年復合增長率達10.42%。

華致酒行營收規(guī)模增長 圖源choice數(shù)據(jù)

其中，白酒核心業(yè)務持續(xù)穩(wěn)增，實現(xiàn)營收78.28億元，占比89.89%，較2021年的87.53%占比有所提升。分區(qū)域來看，主要市場華東地區(qū)實現(xiàn)營收30.67億元，占總營收的35.21%，營收增速達22.43%。增速最快的華南市場貢獻營收12.81億元，同比增長29.22%。

銷售量數(shù)據(jù)上，華致酒行作為名酒流通標桿發(fā)揮穩(wěn)定，2022年白酒銷售量752.57萬升，同比增長6.53%，葡萄酒銷售量237.88萬升，同比增長4.8%。

同時在高毛利精品酒方面，公司拿貨能力不斷提升，未來銷售擴張的先導指標——預付款達27.3億元，同比增長近40%，總資產(chǎn)占比提升3.89%，增量主要來自預付五糧液、貴州習酒、荷花等供應商的采購金額，備貨春節(jié)旺季。

華致酒行預付款增長 圖源choice數(shù)據(jù)

在剛剛過去的成都糖酒會上，華致酒行攜多款世界名酒、各式茅臺、名優(yōu)老酒、精品荷花酒等一站配齊，展現(xiàn)了其豐富的名酒資源和強大的名酒運營能力。

同時公司銷售渠道建設順利，穩(wěn)步推進、優(yōu)化門店布局。2022年公司品牌連鎖門店與直供終端網(wǎng)點數(shù)量穩(wěn)步增長，其中直供終端網(wǎng)點同比增加 5161 家。結合“700 項目”落地，公司進一步擴大了營銷網(wǎng)絡體系核心輻射范圍，華致酒行旗艦店相繼落地北京、上海、廣州、深圳、杭州、南京、武漢、寧波、青島、鄭州、西安、烏魯木齊、長春、福州等各大核心城市，這些優(yōu)質旗艦店在過去一年中持續(xù)擴大了華致酒行品牌影響力。

三大核心優(yōu)勢突出，盈利彈性恢復在即

財報數(shù)據(jù)向好穩(wěn)增，內(nèi)核是華致酒行供應鏈、品牌、管理三大核心優(yōu)勢，維系了公司在白酒流通市場的高護城河，并在各類消費人群中持續(xù)加大品牌輸出。因此，在白酒新一輪向上周期開啟、醬酒市場回暖的預期下，公司盈利彈性恢復或已箭在弦上，這是華致酒行2023年的價值基本面。

從供應鏈上看，華致酒行擁有頭部酒廠穗定的直采貨源，名酒資源豐富，與多個名酒廠合作關系穩(wěn)定，直管門店網(wǎng)絡廣闊，渠道覆蓋廣。

目前華致酒行在全國共擁有36個倉庫，覆蓋23個省份、3個直轄市，公司與飛天茅臺、普通五糧液等名酒建立了長期穩(wěn)定的合作關系，近年茅臺、五糧液的銷售收入占據(jù)營收的70%左右。

上游名酒企業(yè)也對華致酒行保持高認可與高信任度。2022年，在 “永做名酒廠金牌服務員”理念的積極踐行下，華致酒行榮獲五糧液“七星級運營商”、“特別貢獻獎”等多項榮譽，以及習酒 2022 年度“AAAAA 卓越經(jīng)銷商獎”、古井貢 2022 年度“貢獻獎”、汾酒 2022 年度經(jīng)銷商“品牌傳播獎”、第六屆中國酒業(yè)營銷金爵獎“領軍企業(yè)獎”等多項榮譽。

國外品牌合作方面,華致酒行經(jīng)銷產(chǎn)品有奔富酒莊與璞立酒莊高端葡萄酒、“小拉菲”多哈米隆酒莊干紅葡萄酒、“小小拉菲”拉菲波亞克紅葡萄酒。2021 年,華致酒行與國際知名烈酒集團保樂力加達成戰(zhàn)略合作,帶來馬爹利、格蘭威特、皇家禮炮等名品。

在酒類流通行業(yè)中，產(chǎn)品和渠道布局決定了業(yè)務的運行能力，這也是華致酒行的核心優(yōu)勢，公司已形成較強的品牌與管理競爭力。

在渠道建設方面，華致酒行堅持深耕酒類消費市場,形成了涵蓋連鎖華致酒行、華致名酒庫、零售網(wǎng)點、KA賣場、團購、電商、終端供應商在內(nèi)的全渠道營銷網(wǎng)絡體系。報告期內(nèi)，品牌連鎖門店與直供終端網(wǎng)點數(shù)量穩(wěn)步增長，其中直供終端網(wǎng)點同比增加 5161 家。

線上消費渠道上，公司積極開拓，發(fā)展迅速。目前華致酒行已在京東、天貓開設電商旗艦店，上線華致酒庫O2O平臺及華致酒行旗艦店微信小程序。

管理方面，公司選品能力持續(xù)加強，產(chǎn)品矩陣豐富，效果顯著，在產(chǎn)品上公司持續(xù)發(fā)力精品酒，2021年起先后推出荷花“玉”系列、習酒·窖藏1988“琉金”、“金酒鬼”等定制酒新品，不斷完善公司產(chǎn)品矩陣，收入利潤均實現(xiàn)較大提升。

值得一提的是，荷花酒·金蕊天荷斬獲 2022“酒界奧斯卡”比利時布魯塞爾國際烈性酒大獎賽全場最高獎項“大金獎”，并獲評中國賽區(qū)最高分，榮獲“中國最佳 烈性酒”稱號。自大賽舉辦 23 屆以來，金蕊天荷是唯一獲獎壇酒，較具收藏價值。葡萄酒方面，華致酒行與拉菲集團再次強強聯(lián)手，成為“拉菲巴斯克”及“奧希耶”的戰(zhàn)略合作伙伴，獨家代理巴斯克釀酒師珍藏系列的兩款酒品。

此外去年6月,華致酒行與酒鬼酒重磅推出了高端新品“金酒鬼”，并于 2023 年 1 月隆重推出新品“金內(nèi)參”，擴充公司高端馥郁香型白酒產(chǎn)品矩陣。

品牌效應深入人心的同時，華致酒行2022年持續(xù)加大精品酒市場推廣力度，通過宣傳廣告投放、連鎖門店展示、線上活動推廣等提供豐富的消費體驗，由此對業(yè)績增長形成有力支撐。華致酒行表示，2022年在市場回暖預期下，公司緊抓回補性消費及市場發(fā)展新機遇，有計劃有節(jié)奏地加大精品酒營銷投入，并開展15000余場高端品鑒會，充分激活公司精品酒在市場需求端的勢能。

從2023全年維度看，消費復蘇市場向好背景下，精品酒有望持續(xù)放量，白酒新一輪向上周期開啟，醬酒市場或將回暖、白酒動銷環(huán)比改善在即，行業(yè)景氣度向上方向較為確定。

光大證券表示 ,2023 年 ,場景的恢復將提供較大的經(jīng)營彈性 , 商務消費逐步修復。宴席等對過去兩三年需求的回補將繼續(xù)支撐上半年的庫存消化 , 下半年有望迎來政策刺激 / 經(jīng)濟恢復 , 商務活動進一步恢復 , 酒企動銷或進一步加快。

中金方面則預計今年白酒宴席場景有望迎來率先修復 , 宴席場景有望實現(xiàn)高增長 , 貢獻相關酒企業(yè)績彈性。宴席占比高的公司 , 將提前享受復蘇紅利。同時 , 隨著消費升級和消費者對品質追求的不斷提升 , 宴席場景中高端價位帶將進一步擴容。

這也意味著精品酒與酒業(yè)連鎖均有望迎來窗口期，公司精品酒荷花 · 金蕊天荷等有望借勢消費 , 復蘇宴席市場 ,形成新增長曲線。主業(yè)方面，隨著今年公司門店數(shù)量及單店銷售收入的穩(wěn)步提升,客戶黏性將進一步提升,分銷能力顯著提高，增厚公司業(yè)績。

門店升級3.0，搶灘新機遇

2023年，華致酒行令市場最為期待處還在于門店升級3.0，這是公司提質增效的重要錨點。

根據(jù)《十四五時期促進酒類流通健康發(fā)展的指導意見》，到2025年要培育千億規(guī)模的酒類流通企業(yè)1家，百億規(guī)模的5家，50億規(guī)模的10家。

而過去三年中，大量中小型終端關門閉店，整個渠道及終端環(huán)節(jié)歷經(jīng)“重置”洗牌，為流通品牌造就了一片新藍海。

在新機遇窗口前，筑牢直供終端渠道是華致酒行始終堅持的重中之重。

3月,華致酒行表示,2023年華致酒行限時開放3.0門店加盟名額,全力賦能終端,讓客戶全方位、高效率升級門店,享受上市酒類流通企業(yè)的優(yōu)質資源。

圖源公司公眾號

第三代門店以規(guī)模更大，空間感、質感更強，典藏款、高端款更全著稱，單店營銷能力大幅提升，有助于企業(yè)營收大幅增加。

公司表示，今年將逐步完成品牌連鎖門店升級3.0，以創(chuàng)新品味深化營銷體驗，筑牢直供終端渠道優(yōu)勢。

這將進一步增強“華致酒行”品牌信用背書，全面升級連鎖門店，以“有序退出、逐步升級、精準引入”三步法逐步完成“華致酒庫”、“華致名酒庫”到“華致酒行”的品牌升級工作，在一二線重點城市大力發(fā)展優(yōu)質旗艦店，正式開啟“華致酒行3.0”時代，標準門店與個性化門店相結合，全方位提升品牌拉力。

在萬億酒業(yè)新機遇面前，華致酒行網(wǎng)點數(shù)量及質量均已達到行業(yè)頭部水準，并持續(xù)大力推行終端網(wǎng)點的開發(fā)和團購業(yè)務的拓展、線上O2O銷售平臺與B2C平臺進一步拓寬全渠道營銷網(wǎng)絡，增長空間廣闊。

與此同時，華致酒行也更加堅定發(fā)展人才戰(zhàn)略，完善優(yōu)質營銷團隊的打造，以此為發(fā)展新周期蓄能。

在營銷團隊的打造上，公司2022年廣納賢才，動態(tài)優(yōu)化營銷團隊建設，進一步加強人力資源管理，積極落實“以人為本、招賢納士、知人善任、德才兼?zhèn)洹钡娜瞬艖?zhàn)略，優(yōu)化人才結構，充分利用公司品牌優(yōu)勢、合規(guī)管理及具有競爭力的薪酬福利體系和公平合理的績效考核方式，不斷吸納優(yōu)秀人才，并為員工提供良好的職業(yè)發(fā)展空間，充分發(fā)揮人才優(yōu)勢。（本文首發(fā)鈦媒體APP）

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