來源于視覺中國

8月22日，美利信（301307.SZ）發布半年報，今年上半年實現營收16.10億元，同比增長12.99%；歸屬于上市公司股東凈利潤為1.21億元，同比大增51.85%；扣非后凈利潤為9949.58萬元，同比增長39.92%；期間公司基本每股收益為0.69元，同比增長35.29%；截至6月末，公司經營現金流凈額為2.39億元，同比下滑14.13%。

【資料圖】

隨著新能源汽車的滲透率持續提升，相關汽車廠商產能持續釋放、產銷擴張，作為比亞迪（002594.SZ）、特斯拉等知名新能源汽車的供應商，美利信的業績也持續提升。一位行業人士對鈦媒體APP表示：“汽車供應鏈的驗證是非常嚴格的，一般需要2-3年的驗證周期，這也意味著汽車廠商與供應商之間粘性很強。”

切入蔚來小鵬等供應鏈帶來增量

公開資料顯示，公司產品覆蓋通信領域、汽車領域，通信領域主要包括4G和5G基站結構件中的機體和屏蔽蓋，汽車板塊則有發動機、轉向、車身、傳動、電控、電驅動以及電池等系統零部件，擁有三合一箱體、傳感器蓋、電池橫梁、電池箱蓋等產品。

來源于美利信半年報

據鈦媒體APP了解，在通信領域，5G通信基站大型鋁合金壓鑄件結構復雜，精度要求較高，該類壓鑄件的一體化壓鑄成型對模具設計生產、壓鑄工藝等均有較高的要求，對新進入該領域的廠商形成了較高的壁壘。公司是華為、愛立信“通信基站鋁合金精密壓鑄件”的核心供應商。

而此次業績的大增，主要源于汽車類零部件板塊的增長。一方面得益于公司老客戶比亞迪、特斯拉等產銷擴張及產能釋放，另一方面則是在新能源汽車滲透率不斷提升背景下，公司今年上半年先后進入Rivian、蔚來、小鵬、智己汽車等主機廠新市場；同時，公司還切入了新能源動力電池制造商的供應商體系。

據悉，公司在一體化壓鑄技術具有較強的競爭優勢，該技術在新能源汽車輕量化方面有較好的前景。據華西證券22日發布的研究報告，公司在鎂合金壓鑄領域與云海金屬、重慶大學國家鎂中心合作的“一體化車身鑄件和電池箱蓋”兩類超大型新能源汽車結構件已在公司8800T壓鑄系統上試制成功。

此外，在儲能領域，公司新能源汽車鋁合金精密壓鑄件業務也有望增長。目前，公司持續加大研發力度，今年上半年研發費用為7791.87萬元，同比增長33.92%。

IPO項目部分生產線已調試運營

據半年報，公司的IPO募投項目“新能源汽車系統、5G通信零配件及模具生產線建設項目”、“新能源汽車零配件擴產項目”，目前已完成主體工程建設，部分生產線已調試運營。

據公司預估，“新能源汽車系統、5G通信零配件及模具生產線建設項目”建成投產后，常年可實現營業收入4.20億元，年稅后凈利潤8584.03萬元，內部收益率為22.33%，投資回收期為7.11年。

“新能源汽車零配件擴產項目”達產后的正常年可實現營業收入3.28億元，年稅后凈利潤4697.65萬元，內部收益率為 28.66%，投資回收期為5.61年。

同時，為進一步開拓華東市場，美利信在安徽馬鞍山成立全資子公司安徽美利信，啟動“新能源汽車結構件及5G通信基站結構件智能研發生產項目”建設，這也是公司正在建設的第四個生產基地，預計2024年下半年投產，建成后將進一步提升公司現有產能。

此外，6月7日，公司公告稱擬設立美利信北美及墨西哥子公司，計劃在美國及墨西哥建廠；據公司7月21日投資者關系活動記錄表公告，目前該項目已經取得重慶市發改委批文，海外項目組已經成立，相關人才已到位。

行業來看，根據中國汽車工業協會相關數據，2023年上半年，我國汽車產銷量分別完成1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比增長9.3%和9.8%。華泰證券今日的研究報告中表示：“看好公司產能擴張配合訂單進一步釋放。”

（本文首發于鈦媒體APP，作者｜張海霞）

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