投資者對大額存單的認購熱情依然高漲。 “存期3年、利率3.3%的大額存單目前已售罄，而在售中的‘爆款’是1個月的大額存單，1.8%的利率比大行同類產品高。”今日，某股份行上海地區客戶經理對財聯社記者介紹。據了解，同為20萬元起購、期限1個月的大額存單，工行、農行等國有大行給出的利率為1.7%。

展望未來，市場人士表示，在貸款利率持續下行的背景下，銀行基于管控負債成本、穩定凈息差后續走勢的綜合考量，或也將下調大額存單的發行利率。

1小時認購200萬 亦有多行掛出“售罄”

今年以來，大額存單依舊被銀行業視作一大攬儲利器，據央行二季度貨幣政策執行報告顯示，金融機構在上半年發行大額存單3萬期，雖同比下降0.3萬期，但今年7.5萬億的發行總量，比去年同期增加了1.3萬億元。

從需求端來看，前述股份行APP對于大額存單的剩余額度進行了實時更新。在今日下午1時30分左右，1個月的大額存單所剩額度1400萬元左右，僅在1個多小時內，便被投資者購入200萬元，額度下降至約1200萬元，而其他期限的大額存單剩余額度較多。

此外，財聯社記者梳理后注意到，國有大行的3年期大額存單利率普遍為3.25%，而股份行則在3.3%至3.35%，且額度相對偏緊。具體以浦發為例，該行提供了兩款利率分別在3.35%、3.3%的3年期大額存單，后一款可轉讓交易，但目前兩款產品顯示為“額度不足”;另一家股份行人士也表示，目前3年期大額存單利率為3.35%，每日放出的額度并不固定，且優先供應白名單客戶，同時近期還對單個客戶設置了100萬元的認購限額。

零壹研究院院長于百程認為，上半年，銀行存款產品利率調降，大額存單利率也跟隨下調，但大額存單產品具有門檻，利率較普通存款高，即便利率有所下降依然受到投資者追捧。

存款利率下降，在于百程看來，主要有市場供需和政策推動兩方面的原因。“一方面，今年以來，受股市下跌等影響，不少基金和銀行理財產品凈值出現下跌，資金偏好向收益率穩定的大額存單等存款產品轉移，產品的供不應求推動了存款利率下降。”他分析稱，另一方面，監管通過市場利率定價自律機制等方式，引導鼓勵銀行下調存款利率浮動上限，從而形成了相對一致的市場預期。

后續大額存單利率仍存下行空間

對于利率的調整，有銀行業人士進一步解釋說，大額存單的利率是基于同期限存款的基準利率進行一定比例上浮，以3年期為例，定期整存整取的基準利率為2.75%，國有大行在此基礎上可最多上浮60BP至3.35%，而其他類型銀行可上浮80BP至3.55%。“從市場資金供給角度看，一般情況下，在流動性較為寬裕時，大額存單的發行利率是往下走的，所以后續各家銀行存在下調可能性。”

“近期LPR利率下調，銀行將進一步合理讓利實體經濟，部分銀行為緩解凈息差收窄壓力，有動力加強負債成本管理，部分銀行有可能調降大額存單利率。”光大銀行(2.87 +0.00%,診股)金融市場部宏觀研究員周茂華表示，從需求端看，由于理財產品凈值波動，市場對存款利率下行預期影響，也可能提振部分儲戶對大額存款的需求，進而推動銀行調降存單利率。

于百程認為，隨著銀行支持實體經濟持續降低貸款端利率，銀行層面也有降低存款端利率、降低負債成本，進而緩解息差下降壓力的訴求。從目前趨勢看，整個市場利率仍會維持低位甚至下行，在強勁需求的刺激下，后續大額存單的發行利率仍有一定下降空間。

在近期舉行的中期業績發布會上，多家銀行表示，在下半年要繼續加強對大額存單等存款產品的定價管理，以有序降低負債成本。

郵儲銀行(4.46 +0.22%,診股)行長劉建軍指出，在負債方面，要繼續推進負債成本的下降，特別是要提高活期占比，加大財富管理的考核牽引力度，通過財富管理來提高活期存款的占比，同時繼續壓降中長期存款規模和利率。

對于降低負債成本，交通銀行(4.60 +0.22%,診股)副行長郭莽表示，在加大活期存款的拓展力度，以提升活期存款占比的同時，也要繼續對高成本存款進行壓降，包括設定大額存單占比上限、壓降結構性存款規模等措施。

“自去年6月20日實行存款利率定價自律機制后，中長期存款利率已有較大幅度下降。今年上半年有相關指導要求將存款利率上限調降10BP，也根據市場情況對部分存款產品的利率進行了調降，但效果無法一下子顯現出來，后續會隨重定價周期緩慢釋放。”蘇農銀行(5.23 -0.19%,診股)計劃財務部負責人顧建忠表示，在主動負債方面，隨著市場利率的下行和流動性管理精細化程度的提升，主動負債成本也在逐步下降。

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