2022年11月4日，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監會、證監會聯合發布《個人養老金實施辦法》（以下簡稱《辦法》），是貫徹落實黨的二十大關于“增進民生福祉”“積極應對人口老齡化國家戰略”“健全覆蓋全民、統籌城鄉、公平統一、安全規范、可持續的多層次社會保障體系”的重要舉措。1991年，我國提出“逐步建立起基本養老保險與企業補充養老保險和職工個人儲蓄性養老保險相結合的制度”，30多年來，各界人士始終為建設中國養老金第三支柱不懈努力。當前，加快發展個人養老金，既是積極應對人口老齡化、提高全體國民養老金待遇水平、利好億萬百姓生活福祉的國之大計，也是優化資本市場結構、推動我國經濟持續健康發展的重要助力。作為我國個人養老金制度的核心政策文件，《辦法》的發布為我國個人養老金發展奠定了實質性的政策基石，是我國養老金發展史上的又一里程碑。

《辦法》體現出個人養老金制度的三大核心特征：

第一，設立個人養老金賬戶，稅收優惠給到個人。《辦法》規定，個人養老金實行個人賬戶制，繳費完全由參加人個人承擔，實施完全積累，封閉運作，鼓勵長期領取。個人養老金賬戶為特殊專用資金賬戶，設置每人每年12,000元的年度繳款額度上限，根據經濟社會發展水平、多層次養老保險體系發展情況等進行動態調整。根據國家統計局數據顯示，2018年個稅改革后我國個稅繳納人數超過6500萬人，有望每年為資本市場帶來千億級長期資金。

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第二，個人自主投資，明確個人養老金產品類型。《辦法》明確，個人養老金賬戶的投資計劃由個人自主決定，自主選擇購買符合規定的儲蓄存款、理財產品、商業養老保險、公募基金等金融產品。個人養老金產品及其發行、銷售機構由相關金融監管部門確定，應當具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等基本特征。個人養老金產品發行、銷售機構應為參加人提供便利的購買、贖回等服務，在符合監管規則及產品合同的前提下，支持參加人進行產品轉換。

第三，發揮金融機構的專業作用，明確各類機構職能?！掇k法》明確，參與金融機構包括經中國銀行保險監督管理委員會確定開辦個人養老金資金賬戶業務的商業銀行，以及經金融監管部門確定的個人養老金產品發行機構和銷售機構。商業銀行主要負責個人養老金資金賬戶管理，提供包括開立資金賬戶、資金賬戶額度管理、信息報送等各項服務。銷售機構面向投資者銷售納入范圍的個人養老金產品，也可以通過商業銀行渠道，協助參加人在信息平臺在線開立個人養老金賬戶。專業機構各司其職，合力為投資者的個人養老金投資保駕護航。

同日，中國證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》（以下簡稱《規定》），明確了政策適用范圍和業務開展原則，并對個人養老金業務提出了資產安全性、運作穩健性、投資長期性、服務便利性的基本要求。隨著《規定》正式落地，我國公募基金行業參與服務個人養老金發展邁入了全新的歷史階段。

產品方面，《規定》指出在個人養老金制度試行期間，優先納入連續四個季度規模不低于5000萬或者上一季度末規模不低于2億元養老目標基金，進一步拓寬了養老目標基金的納入范圍，讓更多優秀的管理的重要產品載體，經過多年發展實踐，截至2022年10月末，我國已有52家基金管理人發行成立191只養老目標基金，持續積累投資管理經驗，為市場注入了一批有著長期穩健收益的產品。此外，待個人養老金制度全面推開后，將納入投資風格穩定、投資策略清晰、運作合規穩健且適合個人養老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金等。這一規定將極大拓展個人養老金可投資的公募基金產品范圍，也為專業機構幫助投資者進行養老賬戶的多元配置提供更加豐富的底層資產。同時，也有利于進一步將長期資金引入資本市場，優化投資者結構，促進市場長期穩定發展。

銷售和服務方面，《規定》對基金銷售機構在經營狀況、內控合規、考核機制等方面提出了較高要求。個人養老金基金要求單設份額，只面向個人養老賬戶的投資者，該份額不收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費用，可以對管理費和托管費實施一定費率優惠，同時考慮退休前的財富積累，在收益分配方式上采取紅利再投資。這些規定彰顯公募基金行業服務養老投資的人民性、公益性和普惠性，延續了要求公募基金行業高質量發展的理念，是保護投資者長期利益的重要體現。為提升老百姓參與個人養老金業務的便利性，《規定》還拓寬了個人養老金資金賬戶的繳費形式，除現金繳費之外，也可以將贖回其他基金份額的銷售結算資金轉入個人養老金資金賬戶，能夠提升個人養老金參與積極性。此外，《規定》明確指出，個人養老金投資基金業務的投資顧問服務管理規范將另行制定，為投資顧問未來參與服務個人養老投資、提供資產配置解決方案預留了空間。

經過24年的規范經營和創新發展，公募基金已成為居民理財和養老金融服務的中堅力量，基金業協會數據統計顯示，公募基金管理公司受托管理的基本養老金、企業年金、社保基金等各類養老金超過4萬億元，占我國養老金委托投資規模的比例達到50%，為我國居民的養老財富保值增值貢獻力量。同時，公募基金也為養老金貢獻了長期持續的收益，根據全國社?；鹋兜哪甓葓蟾骘@示，我國社?；鹱猿闪⒅?021年底實現了8.3%的年均投資收益率。近幾年基金行業圍繞個人養老金的產品設計、投資管理、客戶服務、系統建設等各方面持續進行相應準備，為推動我國個人養老金事業的發展做著不懈努力。

匯添富基金表示，公司高度重視養老金業務，致力于服務大眾養老理財需求，始終將其作為公司發展的長期戰略重點，持續集中優勢資源積極投入。制度建設方面，匯添富擔任中國養老金融50人論壇核心成員、中國基金業協會養老金專業委員會首屆會員等，持續深入地開展養老金國際實踐和相關政策的研究；團隊建設方面，組建了“有平臺、有團隊、有體系、有實戰”的“四有”FOF投資團隊；產品體系方面，匯添富的產品涵蓋了股票型基金、混合型基金、指數型基金、債券型基金、基金中基金以及貨幣市場基金等各類型產品，截至2022年三季度末，公司旗下已成立8只養老目標基金，涵蓋目標日期、目標風險策略，滿足不同風險收益特征的客戶需求，成立滿3年的養老2050、養老2040、養老2030，成立以來回報分別為35.75%、38.78%、29.21%，服務超過22萬客戶，為投資者帶來了較好的長期投資體驗和可觀的長期業績回報；投資者教育方面，匯添富在官網主頁、現金寶APP、自有視頻賬號等流量入口積極開展投資者養老金融教育，通過多種創意形式普及養老金最新政策。此外，匯添富投顧也于2021年底正式上線，踐行“精品投顧戰略”，重點推出五大核心投顧策略，而養老投資正是其中關鍵的一項場景策略。

“個人養老金”新征程正式開啟。立足國家養老保障大局，作為公募基金行業的一份子，匯添富基金將不負責任和使命，在政府和監管部門的指導下，堅守人民至上，攜手各方力量，進一步推動養老金制度體系完善，積極打造個人養老金發展生態、持續提升公司在投資管理、產品設計、客戶服務、系統建設等各方面的核心能力，為推動個人養老金制度的長期健康可持續發展和中國老百姓養老資產的保值增值貢獻更大力量！

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本文僅用于溝通交流之目的，不構成任何投資建議。文章涉及的觀點和判斷僅代表我們對當前時點的看法，基于市場環境的不確定性和多變性，所涉觀點和判斷后續可能發生調整或變化。“養老”字樣不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。匯添富養老2030三年持有混合（FOF）2018-12-27成立以來各年及2022年上半年業績和基準分別為(%)：10.73/19.26、35.13/14.7、2.39/0.81、-10.74/-4.74。添富養老2040五年持有混合（FOF）2019-04-29成立以來各年及2022年上半年業績和基準分別為(%)：12.44/3.17、42.56/17.82、4.45/0.42、-8.75/-6.63。匯添富養老2050五年持有混合（FOF）2019-05-17成立以來各年及2022年上半年業績和基準分別為(%)：12.24/6.68、41.83/20.66、6.58/0.11、-11.55/-7.59。數據來源：基金各年年報及2022年半年報，數據截止2022/6/30。

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