今年以來匯率市場越來越不穩(wěn)定，歐洲地緣危機(jī)導(dǎo)致俄羅斯盧布出現(xiàn)了巨震過程，同時日元持續(xù)大幅貶值，歐元持續(xù)走軟，近日人民幣又快速貶值，而匯率市場動蕩的背景墻是美元的一路升值。

一、新一輪匯率博弈自新冠疫情之初開鑼

事實(shí)上自新冠危機(jī)爆發(fā)后國際貨幣惡意超發(fā)之時起，一場全球性的匯率攻防就已經(jīng)再次展開了，之后這一貨幣攻防戰(zhàn)快速演進(jìn)為全球性的政經(jīng)軍綜合博弈，博弈的實(shí)質(zhì)是維護(hù)西方發(fā)達(dá)國家體制，尤其是維護(hù)美國的金融資本主義及其國際霸權(quán)，其主要形式是向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)嫁債務(wù)危機(jī)，以阻止新興經(jīng)濟(jì)體崛起，以阻擋東西方再平衡的腳步，導(dǎo)致這場博弈踏入零和游戲與負(fù)和游戲的疆界，全球動蕩局勢也自然成為了這場博弈的表情。

二、博弈的主角是美元

挑起這場國際大博弈的主角是美國。由于新冠危機(jī)再次刺破了美股泡沫，美國的金融危機(jī)一觸即發(fā)，為了挽救新冠危機(jī)，美國以美元霸權(quán)為依托，采用危機(jī)貨幣化與債務(wù)貨幣化方式瘋狂向全球轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，由此將世界帶入到嚴(yán)重超標(biāo)的高債務(wù)、高資產(chǎn)泡沫與高通脹時期，而這“三高”又是引爆世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要因子，這意味著以華爾街為代表的西方金融資本未來會采用更激進(jìn)的方式來收割全球財(cái)富，其中就包括金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

美國的科技、金融與軍事鐵三角是以美元霸權(quán)為依托，因此美元霸權(quán)是美國經(jīng)濟(jì)興衰的根本，美國若想達(dá)成債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)嫁目的就必然圍繞著美元核心做文章。

而在維護(hù)美元霸權(quán)問題上美國有軟硬兩條路線，對于歐元、英鎊、日元等美元的衍生貨幣，美國主要利用軟戰(zhàn)略，對于一些主權(quán)意識較強(qiáng)的貨幣美國則采用硬手段。但近些年來歐元正在加速擺脫衍生貨幣的角色，試圖搭建石油歐元體系，并構(gòu)建歐元國際支付體系，同時在中俄等經(jīng)濟(jì)體的支持下，歐元的國際支付占比也在不斷提高，去年一度超過了美元的國際支付占比，美元的國際地位遭到了挑戰(zhàn)，這令美國如鯁在喉，于是美國利用烏克蘭地緣等問題制造俄歐矛盾，切斷石油歐元后路，進(jìn)一步強(qiáng)化美元霸權(quán)。

三、衍生貨幣是美元博弈的犧牲品

在美元強(qiáng)化霸權(quán)過程中，歐元、日元、英鎊等國際貨幣走軟是一個必然過程，一是這些貨幣是美元的衍生貨幣，二是這些貨幣在國際匯率市場中是美元的主要對手盤，它們必然是美元升值路線的犧牲品;三是美國從歐日抽離國際資本的必經(jīng)金融路線，四是美元維持國際儲備與支付地位的需要，五是美國應(yīng)對高通脹以及維持巨量進(jìn)口的需要，六是美國剪全球羊毛的需要……

高美元幣值對美國的全球剪羊毛計(jì)劃至關(guān)重要，一旦全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)再度爆發(fā)，全球資產(chǎn)價格將遭受重創(chuàng)，美國就可以利用高美元收購全球廉價優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。而在這場世紀(jì)大收割中，美國會嚴(yán)厲限制其他國際貨幣介入競爭，這也意味著歐元與日元等在這場大收割前還要付出更大的代價。

另外，國內(nèi)也要對日元與歐元的貶值保持謹(jǐn)慎，因?yàn)闅W元、日元的貶值也帶有極富攻擊性的貨幣策略。

四、歐元與日元創(chuàng)造“閑置資本”

歐元與日元長期推行負(fù)利率政策，其目的就是創(chuàng)造“閑置資本”，為其海外投資與套利創(chuàng)造條件。負(fù)利率可以為歐日的跨國企業(yè)與金融資本提供低息的、穩(wěn)定的信貸，可以形成資本閑置，使這些資本可以更長期地在海外尋找投資機(jī)會，可以跨越經(jīng)濟(jì)長周期尋求海外利益最大化。

但是當(dāng)日元等開始大幅貶值時，日元儲備國就要保持高度的謹(jǐn)慎。譬如人民幣兌日元正大幅升值，當(dāng)日本從我國撤資時，日本會利用高人民幣幣值與低日元幣值最大限度地套取我國的外匯儲備。對此國內(nèi)要有預(yù)見性。

五、綜評

匯率動蕩是經(jīng)濟(jì)動蕩的前夜，因?yàn)楫?dāng)今的世界是紙幣超越信用的時代，是國際貨幣對世界財(cái)富過度掠取的時代，是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體占有新興經(jīng)濟(jì)體勞動并向其轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的時代，是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體用紙幣維修資本主義創(chuàng)傷及其霸權(quán)的時代，但紙幣的超信用化是一場龐氏騙局，騙局最終是無法維修資本主義漏洞的，因此美國才會變得更加激進(jìn)，世界經(jīng)濟(jì)的前景也將越發(fā)動蕩。而匯率市場波動的加大說明國際資本在加速轉(zhuǎn)場，這也意味著金融市場的新變局已來臨。

關(guān)鍵詞： 匯率博弈 日元貶值 美元升值 人民幣貶值