隨著美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局預(yù)告會(huì)大舉加息壓抑通脹，今年以來(lái)中美息差逆轉(zhuǎn)，甚至曾現(xiàn)倒掛，再加上近月中國(guó)經(jīng)濟(jì)備受疫情打擊，內(nèi)外冰火令人民幣貶值和走資壓力大增。

只不過，人民幣既朝國(guó)際化發(fā)展，匯率當(dāng)由市場(chǎng)來(lái)決定，雙向波動(dòng)擴(kuò)闊將成常態(tài)，最重要是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展交得出成績(jī)，支持人民幣匯率長(zhǎng)期表現(xiàn)的基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，真金自不怕洪爐火!

中美博弈，貨幣戰(zhàn)是其中一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)。最新美國(guó)通脹狂飆，促使聯(lián)儲(chǔ)局幣策逆轉(zhuǎn)，今年美息升勢(shì)好大機(jī)會(huì)超乎市場(chǎng)預(yù)期，非但人民幣承壓，英鎊、日?qǐng)A和其他新興市場(chǎng)貨幣都在走貶。

所謂禍不單行，內(nèi)地疫情反彈，經(jīng)濟(jì)短暫速凍，放大人民幣貶值壓力，企業(yè)匯兌風(fēng)險(xiǎn)增加，人民幣資產(chǎn)樂觀程度減弱，形勢(shì)確實(shí)險(xiǎn)峻，也惹來(lái)市場(chǎng)猜測(cè)人行對(duì)人民幣貶值幅度的容忍度有多大。

中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大商品貿(mào)易國(guó)和第二大服務(wù)貿(mào)易國(guó)，人民幣國(guó)際化是沒有選擇亦必得選擇的道路。在這大前提下，人民幣得走出官方指導(dǎo)，轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化發(fā)展。眼前匯率走貶反映圍繞中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外因素，尤其美國(guó)幣策大逆轉(zhuǎn)下，近期波幅誠(chéng)然屬理性。

值得留意，近年中美經(jīng)濟(jì)、貨幣政策和資產(chǎn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性正減少，就如美國(guó)在天量放水、超低息、股市瘋炒、泡沫經(jīng)濟(jì)白熱化之時(shí)，中國(guó)則收斂幣策，主動(dòng)整頓核心產(chǎn)業(yè)、股市調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢步速，就連美匯指數(shù)對(duì)預(yù)示人民幣表現(xiàn)的導(dǎo)向性亦有所減弱。故由憧憬年內(nèi)美息急升而造成的人民幣貶值潮，未必具持久性。人民幣走向不僅取決美元，也取決中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)、人民幣在國(guó)際交易支付滲透及市場(chǎng)需求和預(yù)期等多項(xiàng)因素。

事實(shí)上，俄烏沖突，美國(guó)對(duì)俄國(guó)施以嚴(yán)厲的金融制裁，已大大打擊美元、美債作為國(guó)際安全資產(chǎn)的信用。除了陸續(xù)有產(chǎn)油國(guó)嘗試接納以人民幣作為交易之外，人民幣在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位亦得到提升，例如以色列央行最近就將人民幣納入其外匯儲(chǔ)備。可見短期的匯率波動(dòng)，改變不了人民幣國(guó)際化這個(gè)大趨勢(shì)。

畢竟，貨幣的國(guó)際地位取決國(guó)家的實(shí)力、信用和流通性。美元霸權(quán)在美國(guó)國(guó)力衰退和美元國(guó)際信用褪色下，在走下坡。于國(guó)際儲(chǔ)備和經(jīng)貿(mào)交易支付方面，人民幣作為美元以外堅(jiān)實(shí)選擇的形象將得到進(jìn)一步確立，未來(lái)當(dāng)局也得深耕金融市場(chǎng)，讓貨幣的國(guó)際流通基礎(chǔ)得以跳升，并積極推進(jìn)數(shù)碼人民幣，爭(zhēng)取主導(dǎo)全球數(shù)碼貨幣發(fā)展。如是者，人民幣國(guó)際化進(jìn)入快車道，值得期待。

關(guān)鍵詞： 人民幣國(guó)際化 中美貨幣匯率 美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局 美國(guó)通貨膨脹