8月26日晚間,TCL科技(000100.SZ)發布2022年半年報,今年1-6月,公司實現營業收入845.2億元,同比增長13.6%,實現凈利潤19.3億元。其中,與半導體顯示業務繼續在底部蟄伏不同,新能源光伏及半導體材料業務增長顯著,營收和利潤占比大幅提升。

TCL中環披露,上半年實現營業總收入317億元,同比增長79.7%,實現凈利潤32.25億元,同比增長68.4%。營收占比TCL科技總營收為37.5%,同比提升13.8個百分點。

鞏固技術和產能優勢 縱向延伸產業鏈 完善新能源光伏產業布局

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今年上半年,全球能源結構加速轉型,推動全球光伏需求爆發式增長,TCL科技把握光伏行業景氣度上行機遇,充分發揮產品和工藝技術的差異化優勢,加速先進產能建設,持續推進硅片大尺寸化、薄片化、N型化。

硅料價格上漲及效率效益需求,正在加速推動硅片大尺寸和薄片化趨勢。TCL中環在2019年就推出“夸父”系列G12大硅片,將半導體領域12英寸晶圓技術創新地應用于光伏行業,G12硅片市場占有率已達全球第一。同時,TCL中環最早建成國內最大的產業化鉆石線切片產線,通過精益生產推出超薄硅片,TCL中環公示的P、N型硅片分別減薄至150μm、130μm,公司單位產品硅料消耗率同比下降6%。

隨著P型電池效率迫近理論極限,光伏產業鏈逐漸邁向高效N型技術路線。由于N型設備單位固定資產上升,更需要大尺寸化攤薄非硅制造成本,作為大尺寸硅片領導者的TCL中環N型硅片迎來商業化成果,上半年N型單晶硅片市場占有率全球第一。

為進一步把握行業快速發展的戰略機遇,今年以來公司繼續完善新能源光伏及半導體業務的產業布局。具備專利優勢的疊瓦組件亦快速上量,江蘇地區G12高效疊瓦組件項目產能實現8GW;天津地區G12高效疊瓦組件項目(一期)產能實現3GW。

公司與合作伙伴共同投資建設約10萬噸顆粒硅、硅基材料項目及1萬噸電子級多晶硅項目,進軍硅片產業上游原材料環節;認購MAXN發行的5年期可轉債2億美元,聯合MAXN拓寬出海口,在全球范圍內進一步拓展電池、組件、電站等業務;增資鑫芯半導體,協同其境外市場推廣資源,進一步拓展半導體材料業務布局。

優化面板產能結構聚焦長遠發展,上半年出貨面積增長26%跑贏行業

今年上半年,下游消費終端需求疲軟,半導體顯示行業仍未走出周期底部。據wind數據,上半年全球大尺寸面板出貨面積112,868千平方米,同比下降1.38%。今年6月份,液晶顯示器、手機、液晶電視等面板價格較去年同期下降兩到六成不等。今年上半年全球液晶面板營收343億美元,同比下降19.29%。

在行業整體不景氣之中,顯示器、車載顯示、VR/AR設備顯示和公共顯示等細分市場的增長動力仍持續存在。Wind數據顯示,今年上半年全球顯示器出貨面積16,850千平方米同比增長15.21%;中信證券(600030)預測折疊屏手機出貨量5年內年復合增長率將超過90%,到2025年有望超6500萬臺;Omdia預測全球車載屏市場將保持平均每年6.5%的增長率,2030年出貨量將達到2.38億片。

受行業在周期底部調整的影響,TCL華星上半年實現銷售面積2249.6萬平方米同比增長26.4%,半導體顯示業務實現營業收入372.6億元,同比下降8.81%,經營表現優于行業。

為把握細分市場增長機遇,TCL華星在經營策略上,以高端產品鞏固大尺寸TV面板龍頭地位,加速推進中尺寸IT高端細分市場,小尺寸業務聚焦差異化技術。為加快中尺寸戰略落地,TCL華星基于現有產能完善中尺寸產品序列和客戶結構,實現電競顯示器市場份額全球第一,LTPS筆電出貨量全球第二,LTPS平板出貨量全球第一,車載實現多家重點客戶突破,6代的t3產線非手機類產品收入占比提升至56%。隨著t9產線完成點亮,6代LTPS產線擴產項目按計劃推進,TCL華星中尺寸IT和車載等新業務拓展將繼續提速。

為改善行業供需格局,全球各面板廠第二季度開始下調稼動率,據CINNO Research數據,2022年7月,國內液晶面板廠平均稼動率為73.3%,同比下滑近21個百分點,韓國等地區低效產能也在加速退出。液晶面板集中度進一步提升,據IDC數據,2022年上半年京東方、TCL華星、惠科分別以25.3%、20.3%、11.9%的市占率位居全球TV面板前三位。

從中長期來看,半導體顯示產業低效產能退出以及集中度提升,有助于行業長期格局優化和盈利修復。

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