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近日，永輝發(fā)布2022年半年度業(yè)績報告。財報顯示，得益于持續(xù)深耕供應鏈建設(shè)及打造科技中臺驅(qū)動業(yè)績發(fā)展，公司經(jīng)營趨于穩(wěn)定，營業(yè)收入、盈利水平及毛利率穩(wěn)步提升，重回增長軌道。

其中，2022年上半年，永輝實現(xiàn)營業(yè)收入達487.32億元，同比增長4.07%；同店同比上升4.2%。其中，就二季度而言，永輝同店比提升幅度達7.2%。同時，公司盈利水平提升明顯，已實現(xiàn)扭虧為盈，今年上半年扣非后歸母凈利潤達0.94億元，同比增加10.19億元。

不僅如此，2022年上半年，永輝綜合毛利率達20.35%，同比提升1.53個百分點；現(xiàn)金流方面，截至2022年6月底，永輝實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流43.11億元，同比增長13.32%。

對此，開源證券在研報中指出四點利好趨勢。

其一，隨著當前外部環(huán)境改善，社區(qū)團購等業(yè)態(tài)受監(jiān)管趨嚴疊加資本退潮，價格戰(zhàn)減少，永輝競爭壓力減輕；其二，永輝已經(jīng)打造了立體式的生鮮供應鏈體系，通過提高源頭直采滲透率，能夠推動農(nóng)副產(chǎn)品源頭標準化，保障永輝生鮮的商品競爭力；其三，用會持續(xù)拓展線下渠道，2022H1新增超市門店20家，此外還有137家已簽約未開業(yè)門店，未來公司還將繼續(xù)探索新的也太方向，提升線上渠道運營能力，延續(xù)良好的減虧趨勢；其四，在堅定“科技永輝“的戰(zhàn)略定位下，隨著科技建設(shè)見效，公司有望在坪效、人效、品效上實現(xiàn)突破，各項費用有望進一步優(yōu)化。

對此，開源證券表示，由于外部市場競爭環(huán)境明顯改善，疊加自身供應鏈、數(shù)字化建設(shè)見效，永輝有望邁過拐點再出發(fā)，故維持先前盈利預測不變，預計永輝2022-2024年歸母凈利潤為2.89/8.88/13.51億元。

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