繼碧桂園、旭輝等房企陸續(xù)發(fā)行由中債信用增進(jìn)公司提供擔(dān)保的債券后，日前記者獲悉，包括深圳卓越集團(tuán)、中駿集團(tuán)、中南建設(shè)(000961)等又一批民企，正申請(qǐng)發(fā)行由中債增進(jìn)公司擔(dān)保的票據(jù)。

“中國銀行(601988)間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)主動(dòng)聯(lián)系了我們，協(xié)商發(fā)行帶擔(dān)保票據(jù)，此舉也是希望提振優(yōu)質(zhì)民企融資信心。”其中一家計(jì)劃發(fā)行帶擔(dān)保票據(jù)的房企人士告訴記者。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)一位熟悉房企融資流程的專業(yè)人士透露，交易商協(xié)會(huì)僅是銀行間市場(chǎng)的自律組織，房企通過銀行間市場(chǎng)發(fā)行票據(jù)，所募集的資金仍由銀行放款。

“交易商協(xié)會(huì)雖然是協(xié)會(huì)性質(zhì)，但是有部分行政權(quán)力，一般情況下銀行間市場(chǎng)的債券品種都需要交易商協(xié)會(huì)審批、備案。”上述人士稱。

據(jù)上述專業(yè)人士介紹，與房企以往發(fā)行中票不同，由中債增進(jìn)公司擔(dān)保的票據(jù)，雖然會(huì)增加擔(dān)保人，但是需要提供足額的資產(chǎn)進(jìn)行抵押，以進(jìn)行反擔(dān)保。以往房企發(fā)行中票，不一定需要資產(chǎn)抵押，有可能為純信用發(fā)行。

上述房企人士也指出，從龍湖發(fā)的第一單由中債增進(jìn)公司擔(dān)保的票據(jù)開始，已發(fā)行票據(jù)的幾家房企均提供了足額的抵押擔(dān)保，其中龍湖抵押物為旗下天街資產(chǎn)，卓越也計(jì)劃提供自持資產(chǎn)進(jìn)行反擔(dān)保。

“盡管發(fā)行帶擔(dān)保票據(jù)需提供反擔(dān)保，但在當(dāng)前民營房企融資受限情況下，發(fā)行帶擔(dān)保票據(jù)可行性更高。”上述專業(yè)人士補(bǔ)充表示。

據(jù)悉，自8月中旬監(jiān)管部門指示中債增進(jìn)公司對(duì)房企發(fā)行的中票開展“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”后，目前已有碧桂園、龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、新城控股(601155)、旭輝5家房企發(fā)行了由中債增進(jìn)公司擔(dān)保的票據(jù)，總金額約62億元。

利率方面，各房企利率成本介于3.2%-3.33%之間，發(fā)行期限均為3年。

值得一提的是，盡管在中債增提供擔(dān)保背景下，部分房企能通過發(fā)行票據(jù)滿足部分資金需求，但是對(duì)于眼下多數(shù)房企而言，還需通過加大促銷等方式盡快回籠資金，緩解債務(wù)壓力。

據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，房企信用債發(fā)行較上月幾乎腰斬，打破了3月以來月均發(fā)行近500億的良好局面。7-8月為信用債年度第二波償債高峰，但兩個(gè)月的發(fā)行到期比分別為63.1%、37.1%，新增融資無法覆蓋到期債務(wù)規(guī)模，行業(yè)仍存在較大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

從發(fā)行主體來看，央國企依然為絕對(duì)主力，8月僅有2只民企債券發(fā)行，其中就包括龍湖率先發(fā)行連帶“不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”的中期票據(jù)，發(fā)行額為15億元。

關(guān)鍵詞： 銀行間市場(chǎng)