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焦炭：昨日焦炭沖高回落，即便鋼聯(lián)螺紋表需略高于預(yù)期，但市場(chǎng)前幾日對(duì)于需求交易相對(duì)充分，加上節(jié)前避險(xiǎn)，日盤沖高回落，夜盤政府發(fā)言將放寬部分城市房貸利率下限，情緒上利多，盤面高開后弱震蕩。基本面來看，剛性供需偏緊延續(xù)，但多數(shù)鋼廠補(bǔ)庫完成，采購需求環(huán)比下滑，在剛性矛盾并非特別突出下，首輪提漲趨于僵持。短線成材產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持相對(duì)高位，焦炭偏緊延續(xù)，但現(xiàn)貨節(jié)前難以落地，盤面成材利潤(rùn)仍偏低，且鋼廠存減產(chǎn)預(yù)期，焦炭上行空間受壓制，預(yù)計(jì)強(qiáng)震蕩運(yùn)行。短期矛盾有限，節(jié)后繼續(xù)關(guān)注需求情況與行政限產(chǎn)是否出臺(tái)。 焦煤：昨日焦煤沖高回落夜盤高開后弱震蕩，主要在于螺紋表需即便略超預(yù)期，但市場(chǎng)對(duì)節(jié)前補(bǔ)庫已經(jīng)交易的相對(duì)充分且節(jié)前存在避險(xiǎn)需求，夜盤受房貸利率下限打開利好刺激下高開后弱震蕩。基本面來看焦煤供給收縮，但煤礦反饋節(jié)中影響有限，蒙煤進(jìn)口結(jié)構(gòu)仍差，不過通關(guān)沖上700車。需求短期預(yù)計(jì)小幅下滑，但力度暫有限。下游進(jìn)一步減產(chǎn)前，供需偏緊暫難改變。整體看焦煤現(xiàn)貨驅(qū)動(dòng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，上方空間仍受限。盤面預(yù)計(jì)高位震蕩運(yùn)行，節(jié)前矛盾小，節(jié)后關(guān)注終端表需是否超季節(jié)性與行政限產(chǎn)力度。

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