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上市公司三季報或成為基金經(jīng)理的業(yè)績催化劑。

證券時報記者注意到，業(yè)績驚艷并超預(yù)期的上市公司三季報中，頻頻現(xiàn)身明星基金經(jīng)理的身影，一些名不見經(jīng)傳的冷門賽道更成為明星基金慧眼識珠的關(guān)鍵。

多名基金公司人士指出，三季度披露之際或?qū)⑹遣季止善钡闹匾獣r間窗口，在未來的一段時間，對A股不利的因素大概率會消退或轉(zhuǎn)正，A股市場或?qū)茉埔娙铡u入佳境。

朱少醒、余廣

重倉兩大“冷門股”

受驚人的“反差”因素刺激，汽車燃油添加劑龍頭瑞豐新材在10月19日飆漲13.29%，這只與電動車賽道背道而馳的股票，股價再創(chuàng)歷史新高。今年以來，瑞豐新材股價整體漲幅達88%。

瑞豐新材當日發(fā)布的2022年三季報顯示，2022年前三季度營業(yè)收入達20.41億元，比上年同期增長202.19%；凈利潤為3.63億元，比上年同期增長168.09%。

考慮到瑞豐新材上半年凈利潤為1.5億元，凈利潤增長為40%，這意味著這家車用燃油添加劑龍頭在第三季度出現(xiàn)了環(huán)比增長的大幅加速，僅第三季度凈利潤就大幅超越上半年業(yè)績。

顯而易見，在如今新能源、電動車成為市場主流的A股市場，挖掘燃油添加劑龍頭對許多基金經(jīng)理可能存在顯著的困難。

不過，最新披露的三季報顯示，明星基金經(jīng)理朱少醒在新能源的喧囂聲中克服了這種“障礙”，他管理的富國天惠(161005)精選基金在今年三季度期間大幅買進瑞豐新材，截至報告期末合計持有該股達500萬股，成為瑞豐新材報告期末十大股東中唯一的公募基金產(chǎn)品。

明星基金經(jīng)理余廣挖掘的愛瑪科技，是另一只需要基金經(jīng)理慧眼識珠的品種。

“投資者對電動車概念賦予太多的科技屬性，使得一些走低端路線的電動摩托車品種被資金忽視。”華南地區(qū)的一位私募基金經(jīng)理向證券時報記者直言，A股許多優(yōu)質(zhì)品種都具有典型的反差特點，電動三輪車、電動兩輪車領(lǐng)域都存在這種逆向布局的機會。

愛瑪科技就是一只典型的在低端市場擁有強大話語權(quán)的電動兩輪車品種。公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤13.76億元，相較去年同期增長7.99億元，對應(yīng)同比增長138%；實現(xiàn)扣非凈利潤13.64億元，相較去年同期增長8.15億元，同比增長148%。

與高大上的造車新勢力虧損持續(xù)擴大、在美股和港股市場表現(xiàn)低迷不同，在A股上市并以低端市場為核心的電動兩輪車龍頭股價卻創(chuàng)出新高。今年以來，愛瑪科技股價整體漲幅達90%。不過，在股價、業(yè)績雙高的背后，只有景順長城基金余廣等少數(shù)基金經(jīng)理重倉了愛瑪科技。

熱門賽道

挖掘結(jié)構(gòu)性品種

在市場熱度較高領(lǐng)域的挖掘上，明星基金經(jīng)理也積極關(guān)注三季報的催化作用。

證券時報記者注意到，丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航基金在第三季度大幅買入神火股份(000933)。神火股份是新能源賽道相關(guān)的資源股，該公司10月17日晚間發(fā)布了三季報，2022年前三季度營收約321.34億元，同比增加29.33%；凈利潤約58.55億元，同比增加154.6%；基本每股收益2.62元，同比增加154.12%。

或因業(yè)績強勁，易方達供給改革基金、易方達高質(zhì)量嚴選基金、匯添富中盤價值精選基金也在同期現(xiàn)身前十大流通股股東名單。

而在新能源賽道的結(jié)構(gòu)性選擇上，明星基金經(jīng)理繼續(xù)出擊。記者注意到，明星基金經(jīng)理崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)基金、前海開源新經(jīng)濟靈活基金在今年第三季度首次現(xiàn)身上機數(shù)控(603185)十大流通股股東名單，崔宸龍管理的兩只基金合計持有約1200萬股。

明星基金經(jīng)理對上機數(shù)控的挖掘，很大概率是作為市場最熱賽道的結(jié)構(gòu)性品種，上機數(shù)控三季度交出了優(yōu)異的答卷。上市公司披露的三季報顯示，今年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入60.30億元，同比增長50.78%，實現(xiàn)歸母凈利潤12.55億元，同比增加125.74%。受益于單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，公司業(yè)績持續(xù)高增長。前三季度盈利28.31億元，已超過去5年凈利潤之和。

基金經(jīng)理

期待四季度表現(xiàn)

一批上市公司三季報業(yè)績超預(yù)期表現(xiàn)，也使得基金經(jīng)理對第四季度的A股市場給予更高的期待。

諾德基金基金經(jīng)理謝屹對此表示，三季報披露之際或?qū)⑹遣季謾?quán)益類資產(chǎn)的良好時機，是一個比較重要的時間窗口。在未來的一段時間，對A股的不利因素大概率會消退或轉(zhuǎn)正。而本應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)地位的國內(nèi)復(fù)蘇進程會隨之體現(xiàn)，A股可以說是撥云見日，漸入佳境。

謝屹強調(diào)復(fù)蘇已經(jīng)開啟，觀察2008年、2012年、2015年和2018年這幾個底部，基本上中美的重合度是比較高的，幾乎都是同步見底，時差很少超過1個季度。但是到了2022年底部，諾德基金發(fā)現(xiàn)中國顯著領(lǐng)先美國。從國內(nèi)數(shù)據(jù)看，2022年5月前后中國的短周期基本上已經(jīng)明確了底部，簡單看PMI數(shù)據(jù)的話，4月的46.0或許就是底部。四季度復(fù)蘇已經(jīng)展開，眾多的消費、住房扶持政策將會使得復(fù)蘇更加順暢地進行。

他進一步指出，中國經(jīng)濟自身的復(fù)蘇會成為主導(dǎo)因素，并驅(qū)動A股同步復(fù)蘇，對后市保持非常樂觀的展望，目前也是布局權(quán)益類資產(chǎn)的良好時機。

平安基金也認為，隨著三季報披露，預(yù)計前期調(diào)整較多的績優(yōu)個股將迎來股價修復(fù)。而隨著海外加息節(jié)奏逐漸平穩(wěn)、且國內(nèi)經(jīng)濟在各項政策作用下，市場整體情緒預(yù)計也將有所改善。

“我們判斷前期調(diào)整較多的大消費將有一定防御屬性。”平安基金表示，長期來看，消費、醫(yī)藥、新能源以及科技行業(yè)中的核心資產(chǎn)仍將是基金長期看好并關(guān)注的市場主線。

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