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脫胎廣東電研院背靠南方電網(wǎng)，電力技術(shù)全方位覆蓋源網(wǎng)荷儲南網(wǎng)科技于2017 和2019 年經(jīng)歷兩次重組，先后把廣東電科院電源側(cè)業(yè)務(wù)及智能電網(wǎng)所、直流輸電與新能源所、超導(dǎo)技術(shù)研究所、儲能技術(shù)研究所、人工智能與機(jī)器人研究所等領(lǐng)域并入公司，逐漸繼承了廣東電科院深厚的電力技術(shù)成為新型電力系統(tǒng)領(lǐng)軍企業(yè)。同時，南方電網(wǎng)為公司第一大股東，合計持有公司64.1%的股份，有望與公司的業(yè)務(wù)深度協(xié)同。2022 年12 月9 日，公司召開新品發(fā)布會，公司業(yè)務(wù)體系由2 服務(wù)+3 設(shè)備升級為4基礎(chǔ)+1 平臺，全方位布局源網(wǎng)荷儲四大領(lǐng)域電力技術(shù)及一體化智慧聯(lián)動平臺。源側(cè)布局煤電改造及新能源并網(wǎng)測試；網(wǎng)側(cè)自研無人化智能巡檢技術(shù)及靈活性資源安全并網(wǎng)；負(fù)荷側(cè)以絲路InOS 操作系統(tǒng)為核心實現(xiàn)負(fù)荷狀態(tài)感知與調(diào)節(jié)；儲能側(cè)承接大量EPC 項目，自研布局系統(tǒng)安全與儲能管控；同時布局調(diào)度及聚合側(cè)智慧聯(lián)動平臺。　　手握大量儲能訂單，未來三年業(yè)績保障極強(qiáng)　　儲能在電力體系的各個環(huán)節(jié)對解決新能源消納進(jìn)而提升電力體系穩(wěn)定性都起著重要作用。2021 年國家發(fā)改委等發(fā)布的《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出，2025 年我國電化學(xué)儲能累計裝機(jī)規(guī)模將超過30000MW，未來5 年相應(yīng)的儲能市場規(guī)模約800 億元。公司在儲能方面已經(jīng)拿下了大量的EPC 訂單，2021 年，公司高質(zhì)量完成坪石、靖海等4個發(fā)電側(cè)儲能調(diào)頻項目，同時承擔(dān)了廣東珠海橫琴熱電廠的世界首例儲能輔助9F 級重型燃?xì)廨啓C(jī)黑啟動，2022 年（不完全統(tǒng)計）中標(biāo)項目金額超過十億元。同時，公司重點布局了儲能系統(tǒng)安全及儲能資源精準(zhǔn)管控兩方面的技術(shù)，其中儲能電站的集群控制運營及分布式儲能集聚管控技術(shù)累計應(yīng)用和裝機(jī)規(guī)模已經(jīng)超過了1GWh。　　新品布局源網(wǎng)荷儲一體化，兩大平臺打開二十億增量空間調(diào)度側(cè)平臺：公司調(diào)度平臺主要涉及南網(wǎng)的三級調(diào)度，通過全局調(diào)控、全域監(jiān)視、虛擬電廠管理等功能促進(jìn)源網(wǎng)荷儲統(tǒng)一調(diào)度。聚合側(cè)平臺：目前，我國電力交易市場逐步完善，負(fù)荷側(cè)調(diào)控的需求凸顯，對比海外的應(yīng)用模式，虛擬電廠或是未來不可或缺的一環(huán)。因此公司聚合聯(lián)通平臺主要涉及負(fù)荷側(cè)的調(diào)控，在分布式能源發(fā)展的背景下促進(jìn)新能源就地消納，實現(xiàn)資源本地聚合，服務(wù)聚合商、售電公司園區(qū)政府和區(qū)縣供電局等新興主體。公司發(fā)布的兩款智慧聯(lián)動平臺極大契合了電網(wǎng)在當(dāng)下環(huán)境下的發(fā)展趨勢，即智能化調(diào)度和負(fù)荷端管控，我們認(rèn)為兩大平臺伴隨著電力市場的完善和南網(wǎng)三級智能調(diào)度部署的深入，將為公司帶來可觀的收入增量。我們測算，調(diào)度平臺預(yù)計市場規(guī)模約19.2 億元；聚合平臺端總體市場規(guī)模約15 億元；中小型聚合平臺公司以服務(wù)形式提供，按照上限100%滲透率測算會帶來每年3-6 億元的持續(xù)收入；硬件配套十四五期間約5-6 億元。　　投資建議　　我們預(yù)計公司2022-2024 年分別實現(xiàn)收入19.87/55.16/79.03 億元，同比增長43.5%/177.6%/43.3% ；實現(xiàn)歸母凈利潤2.16/4.39/7.58 億元，同比增長51.3%/102.8%/72.8%，首次覆蓋，給予“買入”評級。【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。

關(guān)鍵詞： 電力技術(shù) 市場規(guī)模 同比增長 南方電網(wǎng)