在過去的一年,面對宏觀經濟壓力、國內外環境多變及疫情反復等眾多阻力,大量上市公司業績下滑,但也有部分公司克服了外部因素和二級市場波動環境對經營基本盤的不利影響,實現了業績正增長,上海臨港(600848)(SH.600848)便是其中之一。作為臨港新片區開發建設的主力軍,上海臨港是園區公司內少有的股東資源豐富,具備擴張屬性的公司,今天我們以三季報為窗口,深入分析其在非經常性因素擾動下,如何能夠實現核心業務穩健增長。

核心業務穩增長,品牌價值獲認可

(資料圖片)

作為上海市園區開發龍頭之一,上海臨港在疫情之下勇擔國企使命與責任,全力支持園區企業應對疫情、共渡難關,對下屬園區內小微企業減免租金,推動園區和園區企業平穩健康發展。據公司公告顯示,2022年上海臨港預計減免小微企業租金共3.99億元,預計影響凈利潤2.32億元。截至2022年三季度,公司實現營收49.2億,同比增長2.63%,在租面積為292萬平米,同比增長13.9%,前三季度租金收入(減免后)18.4億元,同比增長13.2%;凈利潤8.7億元,同比下降34.1%。盈利短期下滑主要原因除租金減免外,還包括因疫情導致2022年上半年開工及竣工進度擱置,影響產品銷售與結算進度;同時受市場波動因素影響,產業投資基金的投資收益及金融資產公允價值變動損益同比大幅減少。公司作為上海園區開發龍頭之一,豐富的園區資源為業績增長提供保障,剔除短期非經常性因素影響,公司經營保持穩健。還原非經常性擾動因素后,整體毛利率約61%,同比上升一個百分點。公司產品溢價率,扣除減租影響后產品月租金單價依然保持較高水平,月每平米租金為69.8元,在減租影響下同比僅下降0.6%。展望2023年,隨著疫情影響逐漸消退,園區租賃和銷售業務將恢復貢獻更多業績。

融資渠道暢通,財務運營穩健

上海臨港作為園區開發企業,在經營模式、收入來源、區域經濟貢獻等方面與傳統房地產企業存在一定差異,有著較為豐富的融資渠道和較低的融資成本,展現出內強外韌的抗風險能力,具備一定的融資優勢,有益于公司財務穩健運營。根據公司公告數據顯示,截至2022年三季報,上海臨港已發行八期超短融資券,平均票面利率在2%以內,整體平均融資成本3.36%,優質物業兌現預期受到金融機構認可;在手貨幣資金43.6億,同比增長44.5%,發展資金充沛,資產負債率61.3%,負債規模可控,經營管控穩健。

股東資源豐富,拓展空間廣闊

公司是上海市國資委下屬的臨港集團旗下的專業從事產業載體開發的上市公司,作為臨港新片區開發建設的主力軍,具有極高的政策資源稟賦,未來有希望承接臨港集團更多核心優質資產。根據公開資料顯示,2022年上半年末臨港集團總資產、凈資產分別為上海臨港的3.4及2.8倍,隨著臨港集團旗下資產逐漸成熟并注入上市公司,上海臨港的業務規模成長性將持續體現。

另外,公司作為上海市國資委下屬國有上市公司,在區位布局上更具廣泛性和靈活性,近年來,上海臨港依托上海自由貿易區臨港新片區、上?？苿撝行募伴L三角一體化建設等國家戰略,在上海浦東、徐匯、松江、閔行、奉賢、金山、嘉定等上海未來城市發展的重點板塊已進行深入布局,同時在昆明、常熟、海南、大豐等上海域外區域進行前瞻性的布局,形成跨區分工、聯動發展的園區發展格局,全面打開未來發展的重要戰略空間。

從“房東”到“股東”,分享產業發展紅利

近年來,上海臨港積極探索“基金+基地”、產金融合的創新業務模式,組建上市公司產業投資平臺,加大產業投資和直接投資力度,為公司可持續發展創造新的利潤增長點。根據公司相關公告數據顯示,截至2022年三季度,產業投資規模約7億元(同期銀行理財產品投資規模1.2億元),已投資多個園區頭部企業和科創企業,做大特色產業集群,分享產業發展紅利。

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