近期，有報道稱，市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10個基點(BP)左右。

記者了解到已有城商行收到相關通知。

存款利率是我國利率體系中最重要的利率之一，對于其定價上限下調，多位銀行業分析師認為這將引導銀行負債成本降低，改善存款競爭壓力。

本外幣存款近250萬億

2015年10月，央行放開了對存款利率的行政性管制，金融機構可在存款基準利率基礎上自主確定存款實際執行利率。

2021年6月，市場利率定價自律機制曾優化存款利率自律上限的確定方式，將原來由存款基準利率一定倍數形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎上加上一定基點確定。

值得一提的是，近年來，金融監管層面多次強調存款基準利率作為我國整個利率體系的“壓艙石”作用，存款基準利率自2015年10月至今未變動，在長期保留存款基準利率的基礎上，調整存款定價便通過調整利率浮動上限來完成。

今年1月18日國新辦新聞發布會上，央行副行長劉國強表示，要推動企業融資成本穩中有降，繼續發揮LPR改革的效能，切實維護存款市場的競爭秩序，穩定銀行負債成本。

劉國強介紹稱，穩定存款市場競爭秩序也很重要，因為如果存款競爭無序的話，存款的利率就會特別高。比較差的銀行、經營不好的銀行，拉不到存款，就利用高利率誘惑老百姓(603883)存款，這樣就會把存款利率帶高，別的銀行不得不跟上，整個銀行存款秩序或者存款的利率水平會被比較差的銀行引領，所以存款的秩序很重要。“另外，存款利率如果太高，貸款的利率就很難降下來，企業融資成本也就很難降下來，所以我們現在下了大力氣，維護存款市場的秩序，穩定銀行負債成本，推動企業特別是小微企業綜合融資成本穩中有降。”

根據央行數據，2022年3月末本外幣存款余額249.74萬億元，同比增長9.9%。月末人民幣存款余額243.1萬億元，同比增長10%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.1個百分點。

銀行負債成本有望下行

近期，市場上另一廣受關注的消息便是降準。此次全面降準落地時點為4月25日，總體釋放長期資金約5300億元。

多重貨幣政策支持下，銀行負債成本有望進一步下行。

東方金誠首席宏觀分析師王青接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，監管鼓勵中小銀行下調存款利率浮動上限和部署降準結合，是近期降低實體經濟綜合融資成本政策組合拳的一部分。在政策利率不動，LPR報價難以明顯下調背景下，監管層通過激勵部分銀行下調存款利率，降低銀行負債成本（存款占各類銀行負債總額的五成至七成半左右），再通過銀行讓利實體，把這部分成本下降傳導至貸款利率下調。這意味著接下來企業和居民貸款利率會延續下行。

“但若達到一定降幅，還需政策利率下調。畢竟現銀行凈息差在歷史低點附近，主動讓利空間不大，而本已偏低的存款利率壓縮空間也較小，否則會造成中小銀行存款流失，影響其貸款投放。”王青同時表示，根據經濟金融形勢判斷，二季度降息的可能性仍然存在。現在的關鍵是時機、節奏和幅度。監管層要權衡疫情沖擊、地產下滑帶來的經濟下行壓力，及降息可能對人民幣匯率和跨境資金流動的影響。

浙商證券銀行團隊認為，此舉有助于改善存款競爭壓力，引導存款成本行業性下行，支撐息差。當前四大行存款定價上限與其他銀行相比，活期低10BP、定期低25BP，定價下行彈性相對較小。同時考慮活期和期限較短存款定價下行空間有限，假設四大行1年期以上存款定價下降5BP，其他銀行下降10BP，靜態測算，可改善銀行息差約0.9BP，其中，中長期存款占比較高的中小銀行，息差改善潛力更大。

光大證券銀行業分析師王一峰在研報中指出，這一政策初衷在于引導銀行降低核心定期存款成本，緩解中小銀行通過“價格戰”對國股銀行存款增長的“擠壓”。已披露2022年一季報的上市銀行息差下行幅度較為明顯，料二季度息差壓力更突出，加強負債成本管控已“箭在弦上”。預計后續仍有更多管控負債成本的舉措出臺，包括但不限于：建立自律機制下的“超限額管理”、管控協定存款等類活期產品等。

關鍵詞： 銀行負債 基準利率 銀行存款