據央視財經《交易時間》報道,2019年4月初高倉位的私募占比大幅增加,近三成私募處于滿倉狀態(tài)。據統(tǒng)計,4月初股票策略型私募基金平均倉位為74.87%,相比于上個月同期的71.99%環(huán)比上升近3個百分點。整體平均倉位再次提高,創(chuàng)下近一年新高,29.91%的私募處于滿倉狀態(tài),相比上個月小幅提升。而據統(tǒng)計,截止2018年底,私募基金總規(guī)模達到了12.78萬億,較2017年底增長1.68萬億;234家規(guī)模在100億及以上,較2017年末增加了47家,股權類百億私募已達145家。

種種數(shù)據表明,我國私募基金發(fā)展形勢全面向好,投資市場信心充足,面臨著不錯的市場機遇,私募基金正成為投資熱點。

私募基金迎來快速發(fā)展機遇

回顧過往,我國私募基金行業(yè)自2004年以來,穿越了15年的“牛熊”,迅速發(fā)展至今,深受市場環(huán)境影響。盡管2018年經濟形勢復雜多變,在中美貿易摩擦、金融去桿杠等問題的連續(xù)沖擊和打破剛性兌付、規(guī)范資金池等嚴厲的監(jiān)管措施下,私募基金行業(yè)經歷了沉寂的一年。但整體來看,私募行業(yè)并沒有停止擴容和大發(fā)展的腳步,且隨著資管新規(guī)的發(fā)布,私募基金正式獲得資管產品地位,私募股權投資行業(yè)也被推向更加重要的位置,成為公募基金、保險資金之后的第三大機構投資者。

業(yè)內權威人士表示,基金公司已經發(fā)展成為重要的機構投資者,目前公募基金和私募基金及各類資管計劃持有A股市值達到5萬億元,約占A股總市值的10%。在推動基金行業(yè)健康發(fā)展方面,將鼓勵私募股權與創(chuàng)投基金積極參與企業(yè)并購重組、債轉股以及股權融資,私募基金迎來快速發(fā)展階段,尤其是股權私募基金。近三年來,并購基金參與的并購重組交易額達5.8萬億元,提供了IPO以來早期資本重要的退出通道。特別是近年來,私募股權基金的快速發(fā)展為促進長期資本形成、支持科技創(chuàng)新和促進國有企業(yè)深化改革發(fā)揮了重要的作用,私募股權基金累計投資項目已經超過9萬個,形成資本超過5萬億元。

新的一年市場壓力仍然不小,對于基金行業(yè)而言,最重要的是堅持基金本質,不斷提高價值投資能力,準確把握資產發(fā)展和技術創(chuàng)新的趨勢、創(chuàng)新產品和服務,更好地滿足實體經濟和產業(yè)升級的需求。

各路資管機構入局  行業(yè)面臨重新洗牌

縱觀全局,我國國內經濟轉型仍在繼續(xù),經濟增速仍在筑底,雖然國家各項利好政策陸續(xù)推出,但市場消化仍需過程,連帶國內外市場不穩(wěn)定加劇,2019年A股是否會出現(xiàn)系統(tǒng)性行情機會尚未可知。堅持價值投資、有核心投研能力的頭部私募有望在弱市中體現(xiàn)龍頭效應,并且限于運營成本等因素,中小規(guī)模的私募面臨擠壓,整個私募行業(yè)也許會出現(xiàn)一定程度的“瘦身”。

自從2018年以來,銀行機構開始正式進軍私募行業(yè),在中消協(xié)登記為私募基金管理人,成為市場關注的焦點。2018年8月,工商銀行全資子公司工銀金融資產投資有限公司率先成功拿下私募牌照;中國銀行的債轉股實施機構在9月30日也成立了投資子公司,將取得私募牌照;2018年10月16日,農業(yè)銀行旗下的私募持牌機構——農銀資本管理有限公司,在中基協(xié)成功備案了首只銀行系私募股權投資基金。在新一輪市場化債轉股拉開帷幕后,工、農、中、建、交五大行均設立了債轉股實施機構,政策鼓勵這些金融資產投資公司設立附屬機構,設立私募股權投資基金,依法依規(guī)面向合格投資者募集資金實施債轉股。今年來,更多的銀行系私募基金產品正進入市場。

同時,2018年A股實現(xiàn)了“入摩入富”,這是A股國際化的重要一步,也是中國市場國際化的程碑式事件。外資私募進軍中國的步伐也逐步加快,紛紛摩拳擦掌加速布局中國市場。截至目前,外資私募已備案發(fā)行的私募產品數(shù)量已達到28只,其中多數(shù)是權益類基金。尤其是2019年初,A股在各類利好政策的刺激下開始企穩(wěn)回升,外資私募布局A股市場的步伐開始加快。

近期,2019年已迎來第一個資產配置管理人,已開啟私募FOF的真正時代。隨著私募管理人備案類別擴容,更多擅長跨資產配置的管理人將登記為資產配置類私募,有助于形成多層級的大資管行業(yè)架構體系,豐富私募產品選擇。

2018年是一個戊戌之年，也是整個私募行業(yè)風起云涌的一年,2019年我國私募基金行業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇,這是一個好的開始。未來,誰將在新的行業(yè)格局中勝出尚未可知。保持穩(wěn)健的運營態(tài)度的機構,方能隨時迎接新的時代機遇、做到搶跑甚至領先。

不忘初心  做有使命的資產管理者

2019年2月,基金業(yè)協(xié)會公布了第一批私募基金管理人名單,意味著資產管理配置人正式登上舞臺。據最新的數(shù)據統(tǒng)計,截至目前,今年以來的股票策略私募基金平均收益率已經高達13.47個百分點,雖然還落后于同期的市場指數(shù),但憑借良好的表現(xiàn)已經有不少私募基金收復去年失地,彌補去年虧損。預計今年私募基金業(yè)績會比較亮眼。

同時也要看到,與國際成熟市場相比,我國的私募基金行業(yè)仍存在很大的差距。當前我國FOF和社保基金在私募基金的資金方中占比較小,隨著我國私募行業(yè)的日益成熟、資本市場的逐漸完善,越來越多的外資私募進入中國市場,我國的私募基金將面臨著更為嚴峻的國際競爭。

此外,當前我國私募管理人數(shù)量較多,但平均管理規(guī)模較小,隨著私募基金平臺化、策略多樣化的發(fā)展要求,越來越多的資源將向成熟度更高的頭部私募基金傾斜。

在當前的內外部競爭環(huán)境的雙重機遇和壓力下,既要借鑒西方好的經驗,也要充分考慮到我國的國情和特色。一個有使命的資產管理者,應該以身作則發(fā)揮頭部示范效應、致力于服務實體經濟、與資本市場共同成長,在服務科技創(chuàng)新和經濟高質量發(fā)展過程中發(fā)揮應有的作用。