相關統計顯示，目前中小微企業資金缺口近2萬億美元，有資金缺口的中型、小型、微型企業占比分別達30%，35%，40%以上。融資性銀行承兌匯票可以幫助中小微企業和民營企業進行支付清算，緩和資金缺口的矛盾。

融資性銀票的兌付風險由承兌銀行負責，承兌銀行在為中小微企業和民營企業簽發銀票前要盡職調查，探索動產質押之路及發揮科技手段作用，并按照信貸審核要求嚴格落實風險控制措施。融資性銀票不能投向信貸資金禁入的產業和領域。

當前，在我國經濟下行壓力大、就業形勢嚴峻、中小微企業和民營企業發展困難的關鍵時刻，放開融資性銀行承兌匯票是適時適當之舉，具有十分重要的歷史意義。

銀行承兌匯票的特點及作用

在日常經濟活動中，銀行承兌匯票的應用已相當普遍。

其作用包括：一是支付結算，在企業跟上下游貿易往來中，票據跟現金一樣可以用來付款；

二是擴張信用，票據的簽發承兌環節本身就是基于真實貿易背景而開立和流轉的，由于匯票開立和實際兌付之間有時間差，擴張了申請開票企業的信用；

三是融資便捷，持票企業可以向銀行申請貼現快速回籠資金，票據作為一種高流動性的金融資產，持票的銀行也可以通過跟金融同業之間轉貼現、回購和再貼現融入資金；

四是具有投資和交易功能，票據市場是貨幣市場的一個重要組成部分，投資者可以向企業、商業銀行或其他機構買入票據或票據衍生品作為短期投資品，銀行業金融和非銀行業金融機構可在票交所交易買賣；

五是便于調控，票據是商業銀行調節信貸規模和資金頭寸最靈活、最有力的工具，人民銀行在特定歷史時期也通過調整再貼現利率傳導貨幣政策意圖。

銀行承兌匯票信貸屬性的發揮可以幫助企業解決融資問題和財務流動性問題，同時銀行承兌匯票作為連接中央銀行、商業銀行和企業之間的橋梁，央行可以通過釋放再貼現額度和調整再貼現利率迅速實現貨幣政策向實體經濟傳導。

融資性銀行承兌匯票的意義

融資性票據是指票據持有人通過非貿易的方式取得商業匯票，票據的產生缺乏貿易背景，使該票據缺乏貿易性自償性，以實現支付清算或融資目的。融資性票據貼現后的資金往往被用于投資或償債。融資性票據產生于出票環節，而不是轉讓環節；或者說產生于承兌環節，而不是貼現環節。

目前，在對真實貿易背景的審查方面，主動權在銀行，監管當局要求銀行在開票時要對貿易合同進行檢查，并提供跟合同對應的增值稅發票，貼現時也要求審查商品貿易合同和增值稅發票，并從貿易合同、增值稅發票和銀行承兌匯票三者的日期和金額之間的對應關系來控制貿易背景的真實性。

但事實上，由于現實貿易結算方式的復雜性和企業之間關聯關系的隱秘性，所有這些形式要件即便在真實的情況下，也并不能完全證實一筆銀行承兌匯票背后貿易背景的真實性。

這樣，監管部門對真實貿易背景的要求往往缺乏有效的監督控制措施。對于融資性票據的討論重點，不再是承認不承認的問題，而是在商業匯票當中應該占多大比重的問題，是如何設計制度使得融資性票據能夠良性發展的問題。

融資性銀票可以為實體經濟提供金融支持，對經濟發展產生積極作用。一是融資性銀票的承兌簽發能為實體經濟提供支付便利，銀票自帶的遠期付款承諾這種信用功能可以填平企業上下游之間支付和提貨的時間差，可以有效解決民營中小微企業發展壯大過程中的資金不足問題，促進商品和服務的流通，有效的推動了企業間國內貿易往來。對于購貨方而言，簽發票據作為貨款支付方式可以獲得延期支付的益處，節約了財務成本；而銷貨方因為在未來某個時間點才能拿到貨款，在商業談判上可以以此為籌碼減少買方要求的折扣率等優惠條件。

二是票據貼現能為實體經濟特別是民營和中小微企業提供便捷的融資渠道和低成本的資金，減少了企業財務成本，有效扶持了企業做大做強。特別是融資性銀票背靠銀行信用，與普通的流動資金貸款相比其融資成本往往較低，且申請貼現流程簡單，所需提供材料少，審批通過率高，獲得資金周期短，尤其對于信用等級相對較低的中小民營企業而言，銀行承兌匯票所具有的銀行信用、貼現利率低和放款速度快等特點，提高了企業的財務靈活性和經營效率，對解決我國中小企業融資難，融資貴的問題發揮了獨特的優勢和作用。

三是從中觀層面看，實體企業特別是民營中小微企業既無法直接在我國貨幣市場拆借資金解決臨時流動性問題，又不滿足在資本市場發行股票和債券融資的條件，而融資性銀票的貼現和轉貼現功能可以聯通實體經濟和貨幣市場，又可以通過銀票證券化的方式聯通實體經濟和資本市場，融資性銀票的跨界連接實體經濟、貨幣市場和資本市場的功能可以有效解決貨幣市場難以直接服務實體經濟的短板和資本市場無法服務多數民營中小微企業的不足。另外在“資管新規”的約束下，企業表外融資受限，表外融資有回歸到商業銀行資產負債表內的動力，而中小商業銀行普遍面臨貸款規模不足和資本金受限的問題，融資性銀行承兌匯票可以解決這種金融市場結構調整時出現的信用供給不足問題，為實體經濟軟著陸提供緩沖的工具。

四是從宏觀層面看，票據被經濟參與主體接受和認可，可以減少央行對基礎貨幣的投放量。企業之間多用票據結算，只在需要變現的時候去銀行申請貼現，可以顯著減少貨幣發行總量，減輕通貨膨脹壓力。習總書記近期作出了提高金融服務水平、推動金融高質量發展的指示，筆者認為擴展票據信用包括試點融資性銀行承兌匯票比單純發行貨幣更有利于實體經濟實現內涵式增長。

統計數據顯示票據承兌簽發額、承兌余額和貼現發生額與GDP高度相關。2017年票據承兌簽發總額占GDP的比重約為21.5%，票據貼現發生額占GDP比重約為76.1%，票據市場的發展有力的促進了我國經濟增長。

無論我國票據市場發展到哪個階段，其根本目的是服務于我國實體經濟的發展。從貨幣政策的傳導機制角度看，我國票據市場是央行貨幣政策向實體經濟傳導效率最高的一個貨幣子市場，傳導鏈條短，效率高。

從人民幣國際化的角度看，票據業務的發展可為跨境票據提供統一的、標準化的交易平臺，并進一步推進人民幣國際化戰略的快速落地；從支持“一帶一路”的角度看，對于“走出去”的中資企業，可繼續考慮在“一帶一路”沿線國家為其提供熟悉的票據結算與融資服務，實現國際間金融服務的無縫鏈接。

發展融資性銀行承兌匯票的困惑

融資性票據面臨法律障礙

《票據法》第10條第1款規定：“票據的簽發、取得和轉讓，應當遵循誠實信用的原則，具有真實的交易關系和債權債務關系”。由于我國票據制度過分注重票據基礎關系，所以在實務運作上不具有無因性。

司法實踐中，常常會碰到基層法院裁定“票據的簽發、取得、轉讓具有真實的交易關系和債權債務關系”是出票行為、票據權利轉讓行為有效的要件，而這顯然違背了國際通行的票據法原理。

從法理角度看，票據的無因性要求票據關系同票據的簽發及取得的原因相分離，不能以票據基礎關系對抗基于票據關系而產生的票據權利或義務，否則會極大的阻礙票據的正常流通和轉讓。

目前各大商業銀行沒有將票據貼現余額單獨管理

票據貼現余額跟其他存量貸款共享信貸額度，共占信貸規模。在商業銀行的日常經營中，票據業務僅是銀行眾多信貸產品中的一個較小的分支，導致銀行，尤其是國有大中型銀行對票據業務的重視程度和資源投入力度往往不足，在月末、季末、年末等監管考核時點會大幅壓降票據規模；而在實體經濟下行信貸需求不足時也會增配票據資產。

因此信貸的周期性和各家銀行操作的同質性非常強，不僅不利于滿足實體經濟融資需求的穩定性，同時也加大了票據市場價格的波動性和不確定性，帶來潛在的市場風險。

從2016年起央行將現有的“差別準備金動態調整和合意貸款管理機制”升級為“宏觀審慎評估體系（MPA）”后，這種考核廣義信貸的規則，使得各大銀行無法通過各種通道削減票據信貸規模，間接使得票據交易市場的活躍度和交易量出現了下滑。

同時，票據的轉貼現交易，是一手交錢一手交票的資金市場行為，不應被當成貸款來看待，轉貼現交易的資金融出方發生額不應被納入貸款規模的統計。

商業銀行配置票據資產時的風險計提不盡合理

目前票據轉貼現業務風險計提是按照新資本管理辦法：“由于票據是通過背書轉讓的，所有背書人都有被追索的可能性，因此其風險未完全轉讓，所以賣斷票據后，賣斷行還需計提與買入時相同的風險資產，即風險權重為20%或25%”，導致交易的所有經手行累計計提的加權風險資產遠遠超過該筆資產本身的風險水平。

國內尚無專業票據評級機構

當前對票據的信用評級主要依賴于商業銀行內部信貸評級體系，對票據流通、企業短期盈利能力和償債能力和流動性研究不足，第三方評級公司對票據市場的了解有限，未開發出相關的評級產品，導致票據市場出現以下問題：一是評級資源的重復與浪費；二是票據市場無法形成真正全生命周期的標準化的市場；三是影響了票據市場的量化定價。

亟需組建專業為票據市場服務的專項評級機構，對票據承兌主體、貼現主體等參與方進行多層次、全方位、系統性、動態化的信用評級與跟蹤，提升票據市場各參與主體的參評意識，為票據市場的投資者提供權威、科學的投資依據。

信用風險管理有待實踐檢驗

采用宏觀與微觀、動態與靜態、定量與定性相結合的科學分析方法，確定企業信用狀況。企業對自身的了解遠勝于銀行對企業的了解，信息不對稱帶來了道德風險，如何有效確定企業主體（出票人）信用，有待實踐。

可借鑒現有成熟的對企業主體評級方法，按企業所處行業的不同分別制定細分評級指標體系，每個行業所選取的指標項及指標權重均有所區別。

最終評級結果由評級得分、所對應的級別符號和評級報告組成，評級得分由定性指標和定量指標得分加總得出。

定性指標涵蓋經營環境、企業自身股東背景、信用記錄、票據簽發記錄以及發展前景等方面。定量評價體現為企業財務分析，從財務結構、償債能力、運營能力和盈利能力四個方面考量。

可以建立白名單數據庫，進一步確定對某個特定企業的授信額度，并在票據管理系統中實時顯示剩余額度，進而有效的控制最大風險敞口。

發展融資性銀行承兌匯票的建議

轉變信用觀念，適應市場經濟發展

目前我國企業貸款的利率尚未實現完全市場化，但銀行承兌匯票的貼現利率已基本實現市場化，并且與銀行間同業拆借利率緊密掛鉤。

在日常實踐中，企業向銀行申請流動資金貸款的利率要高于銀票貼現利率2個百分點以上。銀行間貨幣市場利率和實體企業融資利率的“雙軌制”必然會導致融資性銀行承兌匯票的出現。

應轉變信用觀念，順應經濟規律，不應再把銀行承兌匯票僅當成支付結算工具，應該深度挖掘銀行承兌匯票的融資和信用功能。既然銀行可以給企業發放短期的流動資金貸款，那么銀行給企業簽發融資性銀行承兌匯票幫助企業融資理論上是可以落地操作的。

在業務實踐中，母公司和子公司之間或隱形關聯公司之間簽訂購銷合同、開具增值稅發票，在利用這種合同和發票向銀行申請開立銀行承兌匯票在形式上滿足了當前監管對貿易背景真實性審核的要求，但是不代表以此種方式簽發出來的銀行承兌匯票不是融資性票據。

商業銀行常常出于維護銀企關系或吸納保證金存款的考慮，主動配合企業在不違反當前監管政策的條件下幫助企業開立銀行承兌匯票，所以當前票據市場上已經出現相當比例的融資性銀行承兌匯票。

與其去“堵截”，不如主動去“疏通”，適度發展融資性銀行承兌匯票有利于加快央行貨幣政策通過銀行間票據市場向實體經濟傳導的效率。

修改票據法或賦予央行權力作具體規定發布

囿于票據法出臺的時代背景，監管層擔心商業銀行過度發展票據承兌業務釀成系統性風險，所以銀行承兌匯票在制度上更多的被設計為真實貿易背景下的支付結算工具。

票據法出臺后的二十多年時間里，我國市場經濟取得了突飛猛進的發展，票據承兌發生額和貼現額均是票據法剛出臺時票據市場體量的幾十倍，融資性銀行承兌匯票的簽發已經有一定規模，但卻因為法律上和監管上的不認可這些融資性銀行承兌匯票跟交易性銀行承兌匯票混在一起，無法被統計出真實的規模，影響了管理層對票據市場形勢的判斷。

票據法多年來一直未做主要修改，未能與時俱進，已經在一定程度上制約了我國票據市場的發展，影響了票據市場服務實體經濟的能力。

如果修改法律的流程長、影響面廣、不確定因素多、阻力大，那么可以出臺相關政策賦予央行“相機抉擇”的權利，逐步研究、完善、發布相關具體規定。

央行可以進行窗口指導，督促商業銀行根據區域內經濟金融形勢、特定產業發展狀況、供應鏈等因素確定推行融資性銀行承兌匯票的試點單位，逐步有序的放松對貿易背景的審核，穩妥的控制好融資性銀行承兌匯票簽發量在銀行承兌匯票簽發總量中的占比。

放開的初期先擱置爭論，等待實踐中產生的反饋，如果風險暴露水平不高于同等條件下的短期流動資金貸款，則可以繼續擴大試點規模，最終實現流動資金貸款的票據化，降低實體經濟的短期資金融資成本，提高貨幣政策向實體經濟傳導的效率。

逐步解除發展融資性銀行承兌匯票的困惑

融資性銀行承兌匯票的定位是給企業提供短期流動性支持，目標是促進資金融通，服務實體經濟發展。目前銀行承兌匯票的年均簽發量占社會融資總規模比重不足10%，有較大的提升空間，逐步放開融資性銀行承兌匯票可以豐富企業短期融資的選擇范圍，降低企業短期融資成本。

另外，1996年頒布的《貸款通則》第9條將“信用貸款、擔保貸款和票據貼現”并列，同時明確了“票據貼現系指貸款人以購買借款人未到期商業票據的方式發放的貸款”。

1997年頒布的《商業匯票承兌、貼現與再貼現管理暫行辦法》規定，貼現系指商業匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金貼付一定利息將票據權利轉讓給金融機構的票據行為，是金融機構向持票人融通資金的一種方式。

目前的實務操作中票據貼現被納入商業銀行的信貸規模管理不甚合理，在上海票據交易所成立的背景下，票據資產的流動性遠超過普通企業貸款，1996年頒布的《貸款通則》中關于票據貼現的規定可以考慮修改。建議把貼現歸入銀行資產負債表中的“交易性金融資產”或“其他類資產”類別中，從信貸規模中剝離，單獨統計。

商業銀行應當對融資性票據的簽發進行精細化管理，在宏觀層面可以對具體的產業、行業框定一個總的額度，并結合風險緩釋工具合理控制風險敞口。

在微觀層面，可以利用大數據描繪在本行結算的企業畫像，分析供應鏈上下游交易對手情況和合作的穩定性，科技人員根據數據輔助開發相關模塊判別企業風險，為前臺營銷人員提供決策參考，以便前臺部門根據企業實際情況給出最終的融資性票據簽發的前置條件，包含保證金比例、其他具體風險緩釋措施和管理要求。

資本計提、風險撥備區別于承兌貼現不同管理制度

票據究竟是貿易性的還是融資性的，完全取決于出票時的交易用途，貿易項下的票據，到期時能用商品回籠款來進行自償；被用作投資或償債的融資性票據，到期時因缺乏自償性而給兌付帶來不確定性。

商業銀行對融資性銀行承兌匯票的承兌環節資本計提和風險撥備應該比照同期限流動資金貸款進行計提和撥備，在內部系統中應該區別管理“貿易票”和“融資票”，秉持審慎的原則，承兌行應做好承兌后對企業的持續跟蹤，及時掌握企業財務變動情況，防止承兌到期墊付率過高。

加強監測與評價

票據業務具有流動性強、區域跨度大、時效性突出的特點，信息不對稱是票據風險頻發的主要成因。

一是建設標準化、覆蓋面廣的信息采集錄入平臺。信息采集錄入平臺應來源廣泛，實現各數據源平臺數據的接入匯總，并擁有海量相關非結構化信息，可按“科學規劃、統一標準、規范流程”原則，統一采集歸口、利用數據信息技術建立索引，實現信息資料管理的科學化、規范化，實現信息集中管理，并建立數據質量控制機制，提高分類數據的準確性。

二是打造模型化、手段先進的信息分析預測平臺。運用科學模型建立宏觀經濟預警、區域監測評價等系統，從而對票據信息數據進行多角度、多層次、精細化、準確系統的分析，并展示出區域市場主體的發展情況。同時，能對機構交易行為和合規信息進行動態分析，并提供個性化、可定制的直觀展示功能。

三是實現智能化、時效性強的信息資訊發布平臺。信息資訊發布自平臺要實現智能分類、科學發布，高效共享，建立業務庫、案例庫、營銷庫、經驗庫、文化庫、知識庫，實現集中展現各類報表、信息功能。

應盡快將票據全生命周期的各項信息納入統一信用信息平臺，建立完善的信用登記、咨詢體系和嚴格的監督、執行體系，實現票據信息共享、透明，減少信息不對稱，有效消除交易風險、降低交易成本，提高交易效率，進一步促進全國統一票據市場的形成。

探索銀票標準化之路

資管新規第十一條首次界定了標準化債權類資產的定義即標準化債權類資產是指在銀行間市場、證券交易所市場等國務院和金融監督管理部門批準的交易市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的債權性資產，具體認定規則由人民銀行會同金融監督管理部門另行制定。

其他債權類資產均為非標準化債權類資產。按照資管新規的規定，標準化債權資產認定的包含5個條件：①等分化，可交易；②信息披露充分；③集中登記，獨立托管；④公允定價，流動性機制完善；⑤在銀行間市場、證券交易所市場等經國務院批準設立的交易市場交易。

目前銀行承兌匯票可以在上海票據交易所交易，并且集中在票交所登記和托管，定價公允，流動性良好。

銀行承兌匯票能否被認定為標準化資產，目前尚待有關部門明確的事項包括：①銀行承兌匯票的票面金額大小不一，尚未實現等分化；②銀行承兌匯票的承兌銀行資質良莠不齊，缺乏對承兌人進行評級的權威機構；③上海票據交易所作為人民銀行的下屬子公司，是否是經國務院批準設立的合格的交易市場。銀行承兌匯票的標準化之路需要人民銀行和證監會、銀保監會共同商議，協同推動。

加強風險管理

一直以來我國經濟增速保持中高速增長，經濟金融環境向好，銀行貸款不良率較低，經營重點逐步由信用風險緩釋、治理轉向市場拓展和業務創新，加上我國直接融資市場發展相對緩慢，實體經濟仍然主要依靠銀行信貸維持流動性，導致銀行形成了信貸規模高增長、高投放的業務發展慣性，風險防控意識相應有所弱化。

隨著宏觀去杠桿、調結構、的持續進行，經濟下行和各類其他風險因素交織，銀行利潤減少、經營壓力明顯加大，資產質量出現一定程度下滑，票據業務領域的風險逐步暴露。

很多風險表面是外部環境問題，核心是風險觀、業績觀、發展觀問題，是風險管理體制與業務發展不盡適應的問題。“重盈利、輕風險”、“重指標、輕管理”的問題需要在變革中進一步根除，堅持審慎經營的理念，堅持業務發展與風險管理相適應，持續推進精細化管理，深化對電子商業承兌匯票信用風險管理和票交所時代市場風險和道德風險管理將成為銀行業和票據經營機構長期可持續發展的必然選擇。

各持牌金融機構是票據市場最重要的參與主體和資金、信用提供方，銀保監會可以建立一套科學評估票據風險的考核辦法，通過管理好參與票據市場的持牌金融機構來防范票據市場風險事件的發生。

一是建立票據風險指標，可從票據承兌墊款率、票據貼現逾期率、票據案件發生率、票據資金損失率等維度進行評估，定期發布和監測被管轄機構的總體風險情況。

二是建立風險管理體系，要求各持牌金融機構的內控合規部應從票據風險評估、提示、預警到風險監測、分析、評價等搭建全面風險管理框架，實現對票據業務風險控制的全流程覆蓋，銀保監會根據落實情況予以考核。

三是建立監管機構與市場主體之間的信息共享和良性互動機制，完善審慎監管、機構內控和市場約束三位一體的票據業務風險管理模式，促進票據市場可持續發展。

堅持服務實體經濟的本質

融資性銀行承兌匯票的簽發需本著為實體經濟服務的原則，商業銀行需嚴格落實對票據使用用途的審核，做到自覺監督票據用于生產經營周轉，防范票據被貼現后資金流向股票市場、期貨市場和其他投機性領域。

另外，由于票據貼現的利率基本已經市場化，跟上海銀行間同業拆借利率掛鉤緊密，但是傳統公司信貸市場的貸款利率尚未市場化，利率雙軌制客觀存在，而票據作為連接貨幣市場和信貸市場的媒介，在結構性存款利率高于貼現利率時，容易被某些企業用來空轉套利，商業銀行為了吸收承兌業務帶來的保證金存款往往配合企業套利，這種套利行為美化了銀行報表，做大了銀行資產負債表，但卻無助于服務實體經濟發展。商業銀行的票據業務應該堅持服務實體經濟不動搖，主動做好用途監管。

可逐步試點融資性銀行承兌匯票

2019年2月14日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于加強金融服務民營企業的若干意見》，并發出通知，要求各地區各部門結合實際認真貫徹落實。其中第四條提到“實施差別化貨幣信貸支持政策”。

合理調整商業銀行宏觀審慎評估參數，鼓勵金融機構增加民營企業、小微企業信貸投放，完善普惠金融定向降準政策。增加再貸款和再貼現額度，把支農支小再貸款和再貼現政策覆蓋到包括民營銀行在內的符合條件的各類金融機構。

加大對民營企業票據融資支持力度，簡化貼現業務流程，提高貼現融資效率，及時辦理再貼現。加快建設與民營中小微企業需求相匹配的金融服務體系。深化聯合授信試點，鼓勵銀行與民營企業構建中長期銀企關系。

在政府鼓勵金融機構支持民營、中小微企業發展的大背景下，當前正是試行融資性銀行承兌匯票的最佳機遇期。

當然，融資性銀票的簽發量多大，占比多高，擬由央行、銀保監會和商業銀行共同推進試點。商業銀行要堅持審核第一還款來源，把主業突出、財務穩健、大股東及實際控制人信用等作為授信主要依據，合理降低保證金比重，減輕對抵押擔保的過度依賴。

爭取在融資性銀票的承兌環節通過調整承兌費率、依托產業鏈、供應鏈核心企業信用、深度挖掘物流、信息流、資金流等數據，為上下游企業提供無需抵押擔保的融資性銀行承兌匯票。真正實現業務收益覆蓋潛在壞賬損失，讓商業銀行主動管理、經營風險，進而走上良性的、可持續的支持中小微企業發展的道路。

另外，2019年1月22日，國務院辦公廳簽發了關于有效發揮政府性融資擔保基金作用切實支持小微企業和“三農”發展的指導意見（國辦發〔2019〕6號），商業銀行在融資性銀行承兌匯票的簽發環節也可以尋求政府性融資擔?；鸬膸椭?，在符合政策框架要求的前提下與政府擔?；鸸餐袚L險敞口，最大程度的支持優質民營、中小微企業融資，以促進實體經濟發展繁榮。

就民營企業自身而言，需要根據自身經營管理實際情況來簽發票據、使用票據，充分利用核心供應鏈上下游關系獲得的票據資源融資，發揮票據融資的功能作用，需要按照電子票據規定完善系統、完備條件，建立健全發展票據融資及防范風險等相關機制。

與此同時，商業銀行等金融機構需要在防范風險前提下，以把握實質風險為主，盡可能簡化流程，減少不必要的審查審批環節，提高辦理速度和效率，增加受理網點，有針對性地適當下放審批權限，增加票據融資額度。發揮科技作用，以及完善相關規定辦法，建立盡職免責及考核機制。央行也可以增加對民營企業的再貼現融資額度并列出單項服務民營企業的比例，可以擴大受理再貼現窗口，增加再貼現辦理頻度和時間，充分發揮上海票交所再貼現交易平臺作用，努力提高業務辦理效率。

為探索開放融資性商業承兌匯票積累經驗

試點融資性銀行承兌匯票是為了觀察試探放松對貿易背景的審核后市場可能會發生的變化，對承兌發生額、貼現發生額、轉貼現發生額進行統計比較，同時對票據承兌墊款率、票據貼現逾期率、票據案件發生率、票據資金損失率等方面進行分析，找出相關不良和案件發生的原因，積累發展的思路和經驗教訓。

融資性銀行承兌匯票畢竟是還是銀行承兌的，信用風險最終還是淤積在銀行體系內，不利于風險向體系外分散，間接融資造成的潛在系統性風險隱患沒有被緩解。