ING Groep NV指出，歐元區(qū)企業(yè)對低成本現(xiàn)金照單全收，但不要誤以為這會促使經(jīng)濟從新冠危機中實現(xiàn)強勁的復蘇。

周五公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)貨幣供應(yīng)增幅創(chuàng)超過十年來的新高。在經(jīng)濟形勢尚佳時，此番表現(xiàn)暗示企業(yè)紛紛貸款進行投資，消費者也在外消費。但目前的情況并非如此。

“不該認為這一數(shù)字顯示經(jīng)濟強勁，”ING經(jīng)濟學家Peter Vanden Houte在報告中寫道。“相反，由于新冠疫情，企業(yè)使用授信額度，以避免未來幾個月出現(xiàn)流動性短缺。”

Vanden Houte指出，擔心失業(yè)的家庭也增加了儲蓄，進而導致存款賬戶數(shù)額攀升。

這意味著至少從目前來看，對貨幣充斥市場導致通脹率飆升的憂慮過頭了。一些經(jīng)濟學家認為，在商品和服務(wù)受限時，提供大規(guī)模的貨幣和財政刺激，即便經(jīng)濟增速不反彈，最終也會推高物價。

“別上當了，”Vanden Houte寫道。“增長當中很大一部分是由于財務(wù)困境和預(yù)防性儲蓄所致。因此，就目前而言，貨幣總量所提供的信息頂多也只能算是模糊的，反映的是疲軟，而非強勁。”