4月1日公布的3月美國就業(yè)數(shù)據(jù)顯示總體良好，金融市場對美國勞動市場的穩(wěn)健印象深刻。失業(yè)率進(jìn)一步下降至3.6%，為2020年2月以來的最低水平，并保持在被認(rèn)為是“充分就業(yè)”的4.0%以下。此外，平均工資同比增長5.6%，增速較上月(同比增長5.2%)有所加快。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)(NFP)比上月增加43.1萬，低于市場預(yù)期，但上月從67.8萬向上修正至75萬。

另一方面，即使基于就業(yè)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，以聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格計(jì)算的美聯(lián)儲(FRB)加息步伐也沒有顯著變化。相比3月25日，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)5月和6月連續(xù)加息0.5%，大約概率是70%到80%，美國就業(yè)前后沒有變化公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。由此可以說，金融市場的關(guān)注點(diǎn)明顯從美國勞動力市場的走勢轉(zhuǎn)向了物價(jià)上行壓力的持續(xù)性。由于平均工資上升的結(jié)果將導(dǎo)致物價(jià)上漲的壓力，5月FOMC的“加息0.5%”可以認(rèn)為幾乎是確定的。不過，如果利率市場要將“持續(xù)0.5%的加息”納入6月FOMC，則被認(rèn)為需要等到定于4月12日公布的3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)。

在其他活動中，3月FOMC議程將于4月6日公布。正如美聯(lián)儲主席鮑威爾所預(yù)言的那樣，美聯(lián)儲減資(QT)辯論的細(xì)節(jié)在意料之中。美聯(lián)儲理事堪薩斯城表示“美聯(lián)儲的量化寬松政策(QE)正在將美國10年期國債收益率推低1.5個百分點(diǎn)，”。由于有這樣的言論發(fā)表，人們對3月FOMC會議紀(jì)要的發(fā)表可能會導(dǎo)致美國利率上升的警戒感有所動搖，因此，作為與利率上升相關(guān)的活動，值得慎重起見。

關(guān)鍵詞： 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) 就業(yè)數(shù)據(jù) 美國勞動力市場 美國聯(lián)邦公開市場委員會