皖能電力（000543）6月26日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年6月13日接受2家機構調研，機構類型為基金公司、證券公司。 投資者關系活動主要內容介紹：

問：六安和國安合計4臺66萬千瓦發機組，當前不算在在建項目里面，是后面的新增項目嗎？安徽一共批了多少？

(相關資料圖)

答：是的。安徽總共批了大概在500萬千瓦左右。

問：陜西也會有兩臺機組嗎？

答：陜西的是特高壓陜電送皖項目，我們正在積極爭取。

問：這種就是類似大基地項目嗎？是和其他新能源打包送嗎？

答：是的。

問：疆電入皖也是這樣嗎？

答：是的。80萬千瓦大基地項目就是公司建4臺66萬千瓦火電機組給配套的80萬千瓦的大型光伏項目。

問：配套的新能源在什么時候投產？

答：預計在明年。

問：安徽的用電量增速比全國快，過去三年平均是9%，全國只有6%，未來會缺電嗎？考慮外送的情況又會怎么樣？

答：近年來，安徽省用電增速超過全國平均水平較多，而且最高用電負荷的增速更甚，造成近年來安徽省電力緊缺的嚴峻局面，今年可能會出現電力、電量雙缺。根據電網公司預測，今年夏天安徽省在正常高溫的情況下，缺電超過1200萬千瓦，如果出現極端高溫或者持續高溫，電力缺口將進一步增大。隨著用電負荷的不斷攀升，周邊省份均缺電，互濟能力有限，加之存量外來電輸電能力基本飽和等，預測缺電的形勢將持續下去。

問：明年再按9%增速去拍電量、高峰負荷，會有好轉嗎？

答：新增支撐性電源點投產貢獻有限，周邊省份同樣面對電力緊缺的困難、電力互濟難度大，外來電輸電能力已見頂，提升空間有限，如果用電高峰負荷保持兩位數增速發展，電力緊缺的局面短期內很難改變。

問：這個通道會有增加嗎？

答：吉泉線特高壓輸電能力設計值為1200萬千瓦，去年夏天最高達到1100萬千瓦，今年夏天應該可以達到額定值。

問：公司參控股公司里面的國能神皖是煤礦還是煤礦加火電？

答：參股的國能神皖公司是電力平臺公司，所轄大部分是煤電，并沒有煤礦資源。

問：公司有一部分收入里面也有煤，煤炭利潤是來自中煤新集嗎？

答：公司電煤貿易業務既有對內部電廠的煤炭銷售，也有對外部非關聯企業的煤炭銷售，內部電廠的煤炭銷售營業收入在合并報表中已抵消。

問：為什么安徽省的光伏項目很少，公司年報里基本也沒有光伏？

答：因為安徽是農業大省，很多是基本農田，因此可開發土地資源比較少；此外光伏的投資收益比較低，競配的時候要配儲能。目前公司在省外有一個5萬千瓦的光伏，公司在利用深度調峰的資源在安徽省內尋找風電資源，從性價比和投資的角度上來說，風電的利潤回報更高。

問：風電資源會受限嗎？

答：風電的資源會在一定程度上受限。

問：公司資產規模在擴大，煤價也在下跌，估算現在的合理利潤在什么水平？

答：公司火電業務的業績修復在加速中，減虧增盈成效逐漸顯現。

問：公司二季度利潤能回到三四個億的水平嗎？

答：盡管煤價在跌，但是二季度是火電傳統檢修季，電量受限，進一步限制公司業績回升。

問：公司一季度煤價平均大概是什么水平？二季度下降了多少？

答：一季度煤價在盈虧平衡點上下，度電利潤薄利，隨著煤價的中樞下移，跌破盈虧平衡點后，度電盈利能力顯著提升，二季度前兩個月煤價逐月在下降。

問：二季度電量環比一季度有什么變化？

答：電量環比下降。

問：公司有一部分是安徽省內的煤礦嗎？全年長協煤超過60%嗎？

答：沿江區域的電廠煤炭采購來源主要為北方港，通過海進江方式進廠；內陸區域電廠煤炭采購來源大多數為省內四大礦，少部分來自河南、山西、陜西等地區。

問：公司三季度利潤年化能回到前幾年比較高的季度水平了嗎？

答：視后續煤價走勢，目前發電邊際利潤逐漸回復。

問：公司66萬千瓦及以上機組占公司裝機比重達74%，調峰調到什么水平？改造之后可以調到25或30以下嗎？

答：深度調峰的分界點是50%負荷率，沒改造之前基本都能達到40%深度，十四五期間公司所有60萬千瓦及以上煤電機組都要完成靈活性改造，具體調峰深度也有差異，大多數為30%深度，已有部分可實現20%調峰深度。

問：公司電價長協結構如何？年度長協電量多少？月度和現貨占多少？

答：年度已鎖定價格的電量交易超過90%，剩余由月度和現貨交易進行補充。

問：公司參控股的皖電東送機組有省間、現貨機制嗎？

答：公司控股機組中沒有皖電東送機組，參股電廠中有三家公司為皖電東送機組，由于不管理，對這些公司是否參與省間、現貨交易不太清楚。

問：今年煤價跌了很多，就如果到2023年底簽2024年的年度長協，到時候這個價格還能維持基準上浮20%嗎？

答：2021年煤電行業性虧損嚴重，此輪煤價下跌有助于煤電業績修復，但較彌補虧損尚有距離，加之電力緊缺的大環境影響，電價大概率可維持當前水平。

問：公司在安徽配套的80萬千瓦的光伏還要強配電化學儲能嗎？

答：不需要;

調研參與機構詳情如下：

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