養豬大戶正邦科技(002157.SZ)尚未完全從5億商票逾期的陰影中走出來，近日，圍繞該公司發生的“代養戶斷料”、“董事長被限制高消費”等事件，再次對其產生較大沖擊。
7月25日，正邦科技跳空低開，跌幅一度接近8%，全天低位運行后最終收報5.89元/股，收跌6.66%。截至當日收盤，該公司股價年內跌幅達40%，總市值降至187億元。
此前，有網友爆料，正邦科技代養戶代養的豬在極度饑餓的情況下，出現“豬吃豬”的現象。另據一則限制消費令顯示，正邦科技董事長林峰被南昌市西湖區人民法院采取限制高消費措施。
對于上述事件的具體情況，經濟觀察網記者致電正邦科技董事會秘書處，對方表示，“代養戶斷料情況是非常小范圍出現的個例，具體可以看我們對外的公告。”
7月25日，正邦科技連發兩則公告，對于代養戶斷料的情況，公司稱是“受6月份豬價低迷及疫情因素影響，公司資金相對緊張，截至7月初因物流配送與飼料廠的協調問題導致少部分區域出現了偶發性斷料現象。”對于董事長被限制高消一事，該公司表示，經法院審查已于7月20日解除限制。
一波未平一波又起，這些事件共同指向正邦科技資金吃緊問題。
風波再起
周末，關于正邦科技出現“對代養戶進行斷料，導致出現‘豬吃豬’”的消息引發廣泛關注和熱議。
據網友發布視頻顯示，斷料8天后，正邦科技代養戶代養的豬在極度饑餓的情況下，出現“豬吃豬”的現象。另據財聯社報道，對于“豬吃豬”，正邦科技某分公司財務負責人袁復昌的反應十分平靜，他分析稱：“豬吃豬明顯是缺飼料，公司資金緊張，沒法提供飼料，沒辦法，飼料缺久一點，就會出現豬吃豬的情況。”
上述報道還指出，正邦科技斷料情況并非個例。廣西南寧、四川江油、江西贛州、湖南湘潭等多地的正邦科技代養戶均出現不同程度的斷料問題，并且還面臨結款難、退押金難等多重問題。
風波不僅僅如此。另一則關于“正邦科技董事長被限制高消費”的消息也同期發酵。
值得一提的是，今年6月初正邦科技自曝5億商票逾期，坐實了公司資金緊張的局面。此時，公司又因資金緊張斷料而衍生出的“豬吃豬”事件，董事長被限制高消費，再次令投資者咋舌。7月25日，正邦科技股價盤中大跌近8%。
對此，7月25日，正邦科技回應稱，本次斷料主要受6月份豬價低迷及疫情因素影響，公司資金相對緊張，截至7月初因物流配送與飼料廠的協調問題導致少部分區域出現了偶發性斷料現象。并表示，“該小范圍的斷料情況不會影響公司的正常生產經營活動，截至目前已通過資源協調得到解決。”
在公告中，正邦科技還補充說明了后續如何補充資金流的途徑。公司稱，“隨著國內生豬市場價格的回暖，公司將持續通過出售變現能力強的存貨，迅速補充經營所需資金，目前公司經營性現金流已為正，生產經營正常。為進一步擴大飼養規模，后續將通過控股股東減持、出售閑置資產、多方式引入專項資金支持，包括優質機構或政府平臺等給與擔保增信，申請成立專項基金用于債務置換，受讓子公司部分股權與合作方共建產業生態等融資舉措，增厚資金儲備，支持公司業務的未來持續發展。”
另一則公告則回應了公司董事長被限制高消費的具體情況。
正邦科技在說明公告中指出，董事長林峰被限高主要是因公司按照規章制度開除的員工與公司發生的勞動糾紛，該員工向江西省南昌市西湖區人民法院提起訴訟，要求公司賠償其損失。判決下達后，公司認為該判決不符合實際情況，并于2022年6月30日對該案提起再審。2022年7月19日，公司發現該案已被江西省南昌市西湖區人民法院強制執行，并將公司董事長林峰個人納入到限制高消費名單內。
對于董事長被限高，正邦科技聯系了江西省南昌市西湖區人民法院，并說明理由。江西省南昌市西湖區人民法院經審查已于2022年7月20日解除對公司的失信執行人名單及對董事長林峰個人的限制高消費措施。
不過，記者從天眼查獲悉，正邦科技目前關聯27條被執行人信息，被執行總金額超9763萬元，其中26條發生在今年7月份，涉及案件多為買賣合同糾紛。
資金鏈危機
種種跡象表明，正邦科技正身陷資金鏈危機。
據正邦科技此前公告披露，截至6月8日，公司及子公司江西正邦養殖有限公司等逾期主體達11家，逾期金額約5.42億元。按照公司一季報中“應付票據”金額10.78億元測算，公司接近一半的應付票據出現逾期。
從財務情況來看，正邦科技剛剛經歷了“豬周期”低谷的陣痛。正邦科技從2020年大賺57億元到2021年巨虧188億元，今年一季度又繼續虧損24億元，合計虧損已超200億元。另據正邦科技2022年半年度業績預告顯示，公司上半年預計虧損38-46億元，比上年同期虧損擴大165.72%-221.66%。
據該公司2022年一季報顯示，公司總資產為419.3億元，負債合計406.87億元，即負債率高達97%。據其此前披露的2021年年報顯示，截至2021年年末，公司資產負債率為92.6%，比上年末的58.56%上升了三成。
記者注意到，7月份以來，正邦科技動作頻頻，試圖通過控股股東減持、出售變現、新增關聯擔保來緩解資金問題。
例如，正邦科技7月16日發布一則罕見的公告，控股股東正邦集團(持股比例22.74%)及其一致行動人江西永聯(持股比例21.51%)計劃通過減持(不超過公司總股本的2%)來滿足正邦科技生產經營需要，增厚資金儲備。
7月19日，正邦科技公告稱，公司審議通過了《關于出售子公司部分股權暨關聯交易的議案》，公司擬以每家標的公司股權轉讓價1元，總計10元人民幣向正邦集團轉讓成都正邦養殖有限公司、唐山正邦生態農牧有限公司等共計10家全資子公司49%股權。本次交易完成以后，上述10家子公司仍在公司合并報表范圍內，因公司控股股東正邦集團持有上述公司49%的股權，擔保及資金往來將被動形成新增關聯擔保及財務資助。公告顯示，截至2022年6月30日，正邦科技體系應收10家標的公司合計約4.5億元;并為其中5家標的公司提供的擔保(均為連帶責任擔保)金額共計約4.6億元，多為銀行借款擔保。
記者注意到，上述10家公司業務為生豬飼養和銷售，均資不抵債。2022年3月未經審計數據顯示，10家公司凈利潤全為負。
值得一提的是，在主營業務遭遇挫折之時，正邦科技卻瞄上了新能源風口。
今年6月，正邦科技和國家電投簽署了《“碳中和”綜合智慧能源項目協議書》，雙方有意在投資開發光伏、風電、綜合智慧能源等領域強化合作，三年內預計投資總額達到400億元左右。
公司資金吃緊卻轉戰新能源，也因此，正邦科技很快收到了深交所關注函。正邦科技解釋稱，與國家電投的合作，公司目前主要以租賃經營形式推進項目，項目前期主要將由國家電投進行投資建設，公司將通過租賃屋頂的方式收取租金。該公司認為，在此合作模式下，公司將提供符合條件的房屋建筑及土地，無資金流出，且可通過此項目收到租賃資金，加速現金回流，盤活資產。
但是，正邦科技的發展前景目前并不被看好。一位證券研究人士向經濟觀察網記者直言，“正邦科技正在成為機構的‘棄票’。”Wind數據顯示，截至基金二季報披露時，重倉正邦科技的公募基金不足10只。
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