中國醫(yī)藥(35.24 -3.69%,診股)再次漲停，近14個交易日已收獲11個漲停板。
在股價累計漲幅已近230%后，中國醫(yī)藥3月21日發(fā)布風(fēng)險提示公告表示，拿下輝瑞新冠口服藥授權(quán)，對公司近期業(yè)績無重大影響。
事實上，不僅中國醫(yī)藥，整個新冠特效藥板塊3月21日的市場表現(xiàn)都堪稱亮眼。就在稍早之前的3月17日，中國5家企業(yè)獲得輝瑞新冠藥MPP授權(quán)，機(jī)構(gòu)建議持續(xù)關(guān)注國內(nèi)新冠藥物研發(fā)及疫情防控產(chǎn)業(yè)鏈。
另外，根據(jù)目前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告來看，醫(yī)藥板塊上市公司2021年業(yè)績普遍高增長。近期多家基金公司都表示醫(yī)藥板塊估值處于歷史低位，機(jī)會大于風(fēng)險。
14天11板中國醫(yī)藥提示風(fēng)險
3月21日晚間，中國醫(yī)藥發(fā)布風(fēng)險提示公告，作出關(guān)于與輝瑞公司相關(guān)合作事項的風(fēng)險提示。中國醫(yī)藥稱，公司于2022年3月9日與輝瑞公司簽訂協(xié)議，公司將在協(xié)議期內(nèi)(2022年度)負(fù)責(zé)輝瑞公司新冠病毒治療藥物PAXLOVID?在中國大陸市場的商業(yè)運營。該產(chǎn)品暫未進(jìn)入國家醫(yī)保，若納入國家醫(yī)保，可能會對銷售價格有所影響。該產(chǎn)品的最終使用及銷售情況受疫情防控等因素影響存在較大不確定性，且預(yù)計相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模占公司整體業(yè)務(wù)量比重較小，對公司近期經(jīng)營業(yè)績無重大影響。目前，公司正在全力配合國家做好抗擊新冠疫情的相關(guān)工作。
據(jù)悉，全球目前僅上市2款新冠口服藥，其中輝瑞的PAXLOVID?是全球首款針對新冠病毒的口服3CL蛋白酶抑制劑，在臨床數(shù)據(jù)上以降低89%新冠患者的住院和死亡風(fēng)險的數(shù)據(jù)超越另一款新冠口服藥--默沙東的molnupiravir(50%)。同時，PAXLOVID?目前也是我國目前唯一附條件批準(zhǔn)的新冠藥物。PAXLOVID?現(xiàn)已在美國、歐盟、日本等多個國家上市，從去年11月初至今，輝瑞已將PAXLOVID?2022年的預(yù)期供應(yīng)量從5000萬個療程提升至1.2億個療程(約需36億片藥片)，預(yù)期銷售額達(dá)到220億美元。
早在3月初，業(yè)內(nèi)就開始流傳“中國醫(yī)藥拿下輝瑞新冠藥代理權(quán)”一事，3月2日到3月7日期間中國醫(yī)藥獲得四連板。
3月9日晚，中國醫(yī)藥公告，公司3月9日與輝瑞公司簽訂協(xié)議，將在協(xié)議期內(nèi)(2022年度)負(fù)責(zé)輝瑞公司新冠病毒治療藥物PAXLOVID?在中國大陸市場的商業(yè)運營。
3月20日，據(jù)中國醫(yī)藥官方微信公眾號消息，3月19日，中國醫(yī)藥與輝瑞合作的第一批新冠病毒治療藥物PAXLOVID?已運達(dá)中國醫(yī)藥大興物流中心，所有貨物按照進(jìn)出口相關(guān)防疫要求，運輸全流程閉環(huán)管理，已完成驗收入庫等相關(guān)工作。
據(jù)統(tǒng)計，在近14個交易日(2022年3月2日至2022年3月21日)中，中國醫(yī)藥共收獲11個漲停板，股價累計漲幅已近230%。截至3月21日，股價報收36.59元/股，總市值為391億元。
值得注意的是，這并不是公司第一次發(fā)布風(fēng)險提示，公司此前分別于3月4日、3月14日、3月16日發(fā)布風(fēng)險提示，表示公司近期股價漲幅可能已超過相關(guān)事項對公司業(yè)績的影響，可能存在非理性投資情形，提示廣大投資者注意投資風(fēng)險，理性決策，審慎投資。
根據(jù)公司2022年1月29日發(fā)布的《關(guān)于2021年度業(yè)績預(yù)減的公告》，預(yù)計2021年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3億元到7億元，與上年同期相比，同比減少77%到47%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.5億元到6.5億元，與上年同期相比，同比減少79%到45%。具體準(zhǔn)確的財務(wù)數(shù)據(jù)以公司正式披露的經(jīng)審計后的2021年年報為準(zhǔn)。
新冠特效藥板塊表現(xiàn)亮眼
近期，新冠特效藥板塊成為A股最強(qiáng)風(fēng)口，不僅中國醫(yī)藥，3月21日整個板塊表現(xiàn)都堪稱亮眼。眾生藥業(yè)(15.90 -2.51%,診股)、精華制藥(20.33 -0.44%,診股)、復(fù)星醫(yī)藥(56.97 +2.61%,診股)3股漲停，創(chuàng)業(yè)板誠達(dá)藥業(yè)(119.39 -8.95%,診股)漲超14%、紅日藥業(yè)(8.53 -7.48%,診股)漲超10%。
稍早之前的3月17日，日內(nèi)瓦藥品專利池組織(MPP)官網(wǎng)宣布，與35家企業(yè)簽訂協(xié)議，授權(quán)其仿制生產(chǎn)輝瑞新冠口服藥PAXLOVID?的重要組分奈瑪特韋的原料藥或制劑以及最終組合產(chǎn)品，這其中包括5家中國藥企，分別是上海迪賽諾、華海藥業(yè)(23.47 -6.49%,診股)、普洛藥業(yè)(35.15 -4.71%,診股)、復(fù)星醫(yī)藥、九洲藥業(yè)(47.78 -4.74%,診股)，其中九洲藥業(yè)僅生產(chǎn)原料藥，其他四家企業(yè)可同時生產(chǎn)原料藥和制劑。
對此，中泰證券(8.30 -0.36%,診股)認(rèn)為，一方面，原料藥+制劑或可達(dá)700億元市場增量，建議關(guān)注獲得授權(quán)企業(yè)以及有能力有資質(zhì)生產(chǎn)相關(guān)中間體、工藝先進(jìn)的企業(yè)的業(yè)績增量。另一方面，建議關(guān)注技術(shù)實力雄厚、合規(guī)生產(chǎn)能力強(qiáng)、有能力承接產(chǎn)能缺口帶來的外溢訂單的企業(yè)。輝瑞預(yù)計2022年全球大約有2.5億人需要抗病毒藥物，則至少有1.3億左右療程缺口。具有合規(guī)生產(chǎn)能力的企業(yè)將有可能受益產(chǎn)能缺口帶來的外溢訂單。
中金公司(42.37 +0.45%,診股)最新研報表示，疫情反復(fù)，新冠相關(guān)主題投資仍是熱點。近日國家藥監(jiān)局器審中心組織發(fā)布《新型冠狀病毒抗原檢測試劑注冊技術(shù)審評要點(試行)》，進(jìn)一步明確了新冠抗原試劑的相關(guān)注冊審評標(biāo)準(zhǔn)，同時藥監(jiān)局宣布將加快推動新冠病毒治療藥物審批上市。我們建議持續(xù)關(guān)注國內(nèi)：1)新冠檢測2)新冠治療藥物3)新冠服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機(jī)會。
醫(yī)藥板塊投資機(jī)會大于風(fēng)險
根據(jù)目前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告來看，醫(yī)藥板塊上市公司2021年業(yè)績普遍高增長。截至2022年3月21日晚，共有113家公司發(fā)布業(yè)績快報，其中89家凈利潤預(yù)增，占比近八成。濟(jì)民醫(yī)療(16.94 -2.19%,診股)凈利潤同比增長2205%，熱景生物(178.10 -5.67%,診股)凈利潤同比增長1857%，力生制藥(24.72 -4.63%,診股)凈利潤同比增長1313%，共計17家公司2021年凈利潤均同比增長100%以上。
整個醫(yī)藥板塊自2021年7月1日高點回調(diào)至今，時間已超過半年，幅度已超過30%。展望醫(yī)藥板塊的未來投資，近期多家基金公司都表示醫(yī)藥板塊估值處于歷史低位，機(jī)會大于風(fēng)險。
國泰基金表示，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，大多細(xì)分板塊皆擁有較大增長空間。從業(yè)績層面看，1-2月有疫情影響，但根據(jù)部分公司公告，醫(yī)療服務(wù)龍頭機(jī)構(gòu)運營情況向好，業(yè)績保持平穩(wěn)增長。因此當(dāng)前時點，仍然看好醫(yī)藥板塊未來表現(xiàn)。
東方紅資產(chǎn)管理選擇在當(dāng)下逆市推出醫(yī)藥主題基金，擬任基金經(jīng)理江琦表示，近期的醫(yī)藥行業(yè)回撤，主要來自于集采政策和外部環(huán)境變化引起大家對醫(yī)藥行業(yè)底層成長邏輯產(chǎn)生擔(dān)憂，同時機(jī)構(gòu)配置擁擠程度較高，進(jìn)而引起板塊估值下殺。目前醫(yī)藥政策調(diào)整已經(jīng)趨于平緩。CXO和服務(wù)等醫(yī)藥核心賽道，估值較高點有大幅下降，風(fēng)險有很大程度釋放的。同時基金持倉擁擠程度已經(jīng)有大幅緩解，已經(jīng)進(jìn)入深度研究可以帶來價值的布局時期。從投資者利益來說，現(xiàn)在可能會是良好的配置時機(jī)，對基金建倉也是比較有利的。
關(guān)于細(xì)分賽道，東方阿爾法基金公募投資部副總監(jiān)喬海英在接受券商中國記者采訪時表示，細(xì)分市場決定天花板，競爭優(yōu)勢決定利潤率。更看好創(chuàng)新升級、制造升級、消費升級三大高景氣發(fā)展方向，重點關(guān)注創(chuàng)新藥(械)產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)、生物制品等賽道。
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