近日，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)與明德豐怡精算咨詢(上海)有限公司共同發(fā)布《長(zhǎng)壽時(shí)代籌資模式白皮書》(以下簡(jiǎn)稱《白皮書》)。《白皮書》提出，“保險(xiǎn)+醫(yī)養(yǎng)”的商業(yè)養(yǎng)老模式是長(zhǎng)壽時(shí)代下本土保險(xiǎn)公司以市場(chǎng)化方式為個(gè)人與家庭提供的創(chuàng)新模式，從時(shí)空維度將復(fù)利效應(yīng)與杠桿效應(yīng)的作用最大化，能夠幫助客戶收窄或消除退休后的缺口。

養(yǎng)老籌資刻不容緩

《白皮書》認(rèn)為，養(yǎng)老籌資刻不容緩。雖然我國(guó)養(yǎng)老保障體系一直處于不斷改革和完善的過(guò)程中，但長(zhǎng)壽時(shí)代的加速到來(lái)，將使現(xiàn)有體系面臨巨大挑戰(zhàn)。

這些挑戰(zhàn)具體體現(xiàn)在四方面：第一，政府維持基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收支平衡的壓力將越來(lái)越大，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率將逐漸下降;第二，我國(guó)現(xiàn)行退休年齡總體偏低，與人均預(yù)期壽命不匹配，這將加劇養(yǎng)老保險(xiǎn)給付壓力;第三，養(yǎng)老金的長(zhǎng)期投資面臨挑戰(zhàn)，如何平衡養(yǎng)老資金所應(yīng)具有的穩(wěn)健性和流動(dòng)性特點(diǎn)，無(wú)論對(duì)于政府層面的基本養(yǎng)老金還是個(gè)人的養(yǎng)老金資產(chǎn)都將是長(zhǎng)期難以回避的問(wèn)題;第四，國(guó)人為養(yǎng)老資金規(guī)劃所做的準(zhǔn)備仍然非常有限。

《白皮書》認(rèn)為，在現(xiàn)有養(yǎng)老保障體系不斷承壓的情形下，為了順應(yīng)不斷變化的未來(lái)，國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人都應(yīng)該未雨綢繆，尋求變革。在國(guó)家層面，推進(jìn)相關(guān)改革，加快第二、第三支柱建設(shè)將緩解現(xiàn)有體系的壓力。在企業(yè)層面，不斷推動(dòng)產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng)新，為人們提供更優(yōu)的解決方案，將幫助企業(yè)取得巨大成功。對(duì)個(gè)人而言，長(zhǎng)壽時(shí)代下，個(gè)人將在養(yǎng)老籌資中承擔(dān)越來(lái)越大的責(zé)任，需要更加積極主動(dòng)地儲(chǔ)備養(yǎng)老財(cái)富，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的幫助讓資產(chǎn)不斷保值增值，從而更好地維持退休后的生活品質(zhì)。

養(yǎng)老籌資產(chǎn)品互為補(bǔ)充

一般而言，儲(chǔ)蓄存款、各類理財(cái)產(chǎn)品等都可以作為養(yǎng)老籌資的工具，但這些金融產(chǎn)品的功能具有“普適性”，可以用于包括養(yǎng)老、子女教育、買房購(gòu)車等多種用途。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上在產(chǎn)品名稱、功能定位方面與個(gè)人養(yǎng)老需求直接相關(guān)的金融產(chǎn)品包括人身險(xiǎn)公司提供的養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，商業(yè)銀行提供的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，基金公司提供的養(yǎng)老目標(biāo)基金，以及信托公司提供的養(yǎng)老信托產(chǎn)品等。

《白皮書》認(rèn)為，上述產(chǎn)品中除住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)(需要將自有房產(chǎn)抵押)和養(yǎng)老信托產(chǎn)品(私募性質(zhì)，需要符合合格投資者要求)適合于特定人群之外，養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品、銀行養(yǎng)老理財(cái)與養(yǎng)老目標(biāo)基金都是普通投資者可以綜合考慮運(yùn)用的。在進(jìn)行養(yǎng)老籌資規(guī)劃時(shí)，這些產(chǎn)品之間是互為補(bǔ)充而不是互相替代的關(guān)系，投資者應(yīng)該根據(jù)個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、收益以及流動(dòng)性的偏好，從多元化的養(yǎng)老需求出發(fā)，實(shí)行多層次資產(chǎn)配置。

合理進(jìn)行養(yǎng)老籌資規(guī)劃

近年來(lái)，越來(lái)越多的人已經(jīng)意識(shí)到需要為養(yǎng)老籌資進(jìn)行規(guī)劃，但在具體行動(dòng)上卻有明顯滯后。如何合理進(jìn)行養(yǎng)老籌資規(guī)劃?

從個(gè)人角度來(lái)看，《白皮書》認(rèn)為，養(yǎng)老籌資規(guī)劃可能面臨與人身相關(guān)、資產(chǎn)相關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著時(shí)間發(fā)生變化，需要個(gè)人在生命周期各個(gè)階段加以識(shí)別、應(yīng)對(duì)。需要特別注意的是，如果損失發(fā)生在退休時(shí)點(diǎn)前后5-10年左右時(shí)，對(duì)個(gè)人財(cái)富的影響是最大的，要額外留意避免投資損失，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

同時(shí)，養(yǎng)老籌資規(guī)劃是貫穿全生命周期的，而且越早開始越具備主動(dòng)權(quán)。資金可以通過(guò)長(zhǎng)期的復(fù)利效應(yīng)不斷積累，并為未來(lái)的開支提供充分支撐。此外，在人一生中，養(yǎng)老資金儲(chǔ)備的目標(biāo)可能是多元、動(dòng)態(tài)變化的，因此也需要對(duì)規(guī)劃不斷動(dòng)態(tài)調(diào)整、持續(xù)評(píng)估、及時(shí)改進(jìn)。

從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，《白皮書》認(rèn)為，保險(xiǎn)公司在探索最優(yōu)籌資模式方面具有巨大潛力。我國(guó)社保體系將在長(zhǎng)壽時(shí)代下面臨多重壓力，多渠道為養(yǎng)老籌措資金意味著巨大市場(chǎng)機(jī)遇，這需要保險(xiǎn)公司廣泛、深度參與到為全生命周期籌資的過(guò)程中。

《白皮書》認(rèn)為，立足中國(guó)國(guó)情，我國(guó)大型人身險(xiǎn)公司同時(shí)經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)與健康險(xiǎn)，在需求驅(qū)動(dòng)與監(jiān)管號(hào)召下?lián)肀юB(yǎng)老和健康，積極探索長(zhǎng)壽時(shí)代下的最優(yōu)籌資模式。“保險(xiǎn)+醫(yī)養(yǎng)”的商業(yè)模式是本土保險(xiǎn)公司提供的基于最優(yōu)籌資方案的實(shí)踐成果。未來(lái)，保險(xiǎn)公司還需要進(jìn)一步探索醫(yī)療險(xiǎn)和養(yǎng)老金融合的產(chǎn)品和服務(wù)。

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