國內(nèi)動(dòng)力電池供應(yīng)商寧德時(shí)代(300750.SZ)因一度市值超萬億元獲得“寧王”稱號(hào)，而對(duì)于這樣一家行業(yè)明星級(jí)企業(yè)，它的投資賬本也一直受到關(guān)注。4月22日，寧德時(shí)代發(fā)布了《關(guān)于公司2021年度證券與衍生品交易情況的專項(xiàng)說明》，其中披露了2021年股票投資名單和收益情況。根據(jù)該公告內(nèi)容，寧德時(shí)代在2021年持有9支股票，年內(nèi)累計(jì)收益達(dá)到38.9億元。

這并非一個(gè)小數(shù)字。數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2021年全年凈利潤總額為159.31億元，這意味著寧德時(shí)代光股票收益就貢獻(xiàn)了約1/4的利潤。那么寧德時(shí)代都持倉了哪些上市公司股票?

在寧德時(shí)代持倉的9支股票中，有兩家為汽車整車生產(chǎn)企業(yè)，分別為北汽藍(lán)谷(600733.SH)和小康股份(601127.SH)。有5家為其產(chǎn)業(yè)上下游的企業(yè)，分別為先導(dǎo)智能(300450.SZ)、天華超凈(300390.SZ)、振華新材(688707.SH)、永福股份(300712.SZ)和星云股份(300648.SZ)。另外兩家則是澳大利亞的Pilbara Minerals和加拿大的NEO Lithium，這是兩家境外礦產(chǎn)商股票。

在9只股票中，寧德時(shí)代持倉最多的是先導(dǎo)智能，2021年其購入金額達(dá)25億元，股票來源為“增發(fā)”。但寧德時(shí)代去年持有先導(dǎo)智能的股票收益卻并不高，僅為0.72億元。

先導(dǎo)智能成立于2002年，據(jù)稱是當(dāng)前全球唯一擁有100%自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的鋰電整線裝備制造商，可提供卷繞、組裝等核心裝備，并交付多條大圓柱整線量產(chǎn)解決方案。

去年7月，寧德時(shí)代參與先導(dǎo)智能非公開發(fā)行，以25億元的價(jià)格認(rèn)購股權(quán)，當(dāng)前寧德時(shí)代持有先導(dǎo)智能7.15%股份，是公司第三大股東。數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2021年向先導(dǎo)智能采購逾41億元的生產(chǎn)設(shè)備，是其第一大客戶。而先導(dǎo)智能正與寧德時(shí)代合作研發(fā)圓柱電池生產(chǎn)線，且兩者將加強(qiáng)寧德時(shí)代德國生產(chǎn)基地的合作，探討在東歐、北美和東南亞建廠事宜。

寧德時(shí)代投資收益最高的股票則是澳大利亞的Pilbara Minerals。寧德時(shí)代2021年期初持有該股票的金額僅為2.7億元，到期末賬面價(jià)值則達(dá)到28.7億元，收益達(dá)到近10倍。

資料顯示，Pilbara Minerals 是澳大利亞最大的硬巖鋰礦商之一。去年，寧德時(shí)代通過全資子公司認(rèn)購了澳大利亞鋰礦企業(yè)PilbaraMinerals公司1.83億普通股，約占總股本的 8.5%，成為后者第三大股東。去年以來，碳酸鋰等電池原材料因供貨短缺而價(jià)格飛漲，讓Pilbara Minerals 的鋰輝石價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，引發(fā)其股價(jià)水漲船高，為寧德時(shí)代創(chuàng)造了不菲的投資收益率。

另外，一直在海外找礦的寧德時(shí)代還收購了加拿大鋰業(yè)公司Neo Liquitium Corp逾1000萬股股份，成為后者第三大股東。但NEO Lithium卻是寧德時(shí)代持倉9支股票中唯一一個(gè)收益虧損的，2021年共計(jì)虧損0.0174億元。

值得注意的是，在寧德時(shí)代的持倉中，兩家整車企業(yè)顯得較為特別。當(dāng)前，寧德時(shí)代是幾乎國內(nèi)所有汽車整車企業(yè)的電池供應(yīng)商，但其還進(jìn)一步對(duì)一些整車企業(yè)進(jìn)行投資持股，2021年持股名單中有北汽藍(lán)谷和小康股份兩家車企。

其中，北汽藍(lán)谷的股票獲得來源為“增發(fā)”，寧德時(shí)代在年初持有北汽藍(lán)谷賬面價(jià)值為1.7億元，2021年內(nèi)又購入3億元，期末賬面價(jià)值達(dá)7.19億元，全年收益為2.44億元。

資料顯示，北汽藍(lán)谷在去年5月發(fā)布定增募集資金總額55億元，發(fā)行價(jià)格為6.93元/股，發(fā)行對(duì)象最終確定為16家。其中，寧德時(shí)代獲配金額3億元。

北汽藍(lán)谷旗下的新能源汽車公司為北汽新能源，而北汽新能源與寧德時(shí)代有較為深入的戰(zhàn)略合作關(guān)系。自2012年以來，寧德時(shí)代就為北汽新能源旗下多款車型供應(yīng)電芯，2019年兩者簽下為期5年的動(dòng)力電池供貨協(xié)議，同年北汽新能源成為寧德時(shí)代電池裝機(jī)量第一大客戶。

但北汽新能源近幾年的銷量出現(xiàn)大幅下滑。從寧德時(shí)代去年增持北汽藍(lán)谷3億元的舉動(dòng)看，其對(duì)北汽藍(lán)谷仍然長期看好。如今，寧德時(shí)代和北汽藍(lán)谷在換電方面也有相關(guān)合作。

寧德時(shí)代對(duì)小康股份的股票持有來源則顯示“協(xié)議轉(zhuǎn)讓”。寧德時(shí)代本期購買小康股份金額顯示為15.2億元，期末賬面價(jià)值為16.2億元，報(bào)告期收益為0.95億元。

小康股份是業(yè)內(nèi)少有的提前鎖定寧德時(shí)代5年供應(yīng)鏈的汽車企業(yè)，合理推測小康股份的股票轉(zhuǎn)讓有可能也是該協(xié)議的一部分。去年9月，小康股份發(fā)布公告稱，公司控股子公司重慶金康新能源汽車有限公司與寧德時(shí)代簽訂《五年供需聯(lián)動(dòng)和產(chǎn)能保證框架協(xié)議》。

根據(jù)協(xié)議，金康新能源將在2022年至2026年期間向?qū)幍聲r(shí)代采購動(dòng)力電池產(chǎn)品。協(xié)議中約定，期間金康新能源基于自身決策，需至少提前6個(gè)月向賣方提出要求，雙方共同確認(rèn)下一年度采購總量，并通過附屬協(xié)議進(jìn)行約定。若當(dāng)年未簽署附屬協(xié)議，則次年雙方按照10GWh的年度量綱執(zhí)行。

當(dāng)前，小康股份已推出品牌賽力斯、AITO問界，并進(jìn)入交付階段，通過與華為的合作，取得了一些市場影響力。但未來賽力斯的發(fā)展是否可以支持上述協(xié)議中每年高達(dá)10GWh的采購量仍有不確定性。據(jù)推測，這是20萬輛純電動(dòng)車所需的電池裝機(jī)量。

寧德時(shí)代還有四持有其他四只股票，分別是天華超凈、振華新材、永福股份和星云股份，它們均是寧德時(shí)代的上下游企業(yè)，且均與寧德時(shí)代有合作關(guān)系。業(yè)務(wù)涉及原材料、換電、電池檢測等。

其中，寧德時(shí)代與永福股份，以及星云股份的母公司之間涉及關(guān)聯(lián)交易，因?qū)幍聲r(shí)代高管在持股公司擔(dān)任管理層。但寧德時(shí)代在財(cái)報(bào)中表示，公司2021年年度日常關(guān)聯(lián)交易符合公司生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際需要，定價(jià)公允，不存在損害公司和股東利益的情形。

永福股份主要從事能源與電力工程投資、運(yùn)維管理等業(yè)務(wù)。根據(jù)最新的消息，永福股份成為寧德時(shí)代首批4個(gè)EVOGO快換站的服務(wù)商。對(duì)于永福股份，寧德時(shí)代持有股份來源為“協(xié)議轉(zhuǎn)讓”，在原持有1.9億元基礎(chǔ)上2021再購入0.2億元，但投資收益僅為0.0025億元。

星云股份則主要從事鋰電池檢測等業(yè)務(wù)。早在2019年1月，星云股份與寧德時(shí)代簽訂《框架采購合同》，合同到期后，兩者續(xù)簽了《框架采購合同》，有效期至2024年12月31日。日前，星云股份發(fā)布公告，自2021年8月7日至2022年3月31日，其與寧德時(shí)代及其控股子公司簽訂采購訂單金額累計(jì)達(dá)2.89億元，占公司2020年主營業(yè)務(wù)收入的50.47%。

而天華超凈起步于防靜電超凈技術(shù)產(chǎn)品，后續(xù)逐漸進(jìn)入醫(yī)療器械、鋰電材料業(yè)務(wù)。2018年，該公司與寧德時(shí)代等企業(yè)共同投資建設(shè)天宜鋰業(yè)，布局氫氧化鋰賽道。寧德時(shí)代2021年購入該公司股票1.2億元股票，期內(nèi)收益為2.7億元，獲得方式為“增發(fā)”。

在電池材料短缺的大背景下，天華超凈業(yè)績及股價(jià)大幅拉升。近日天華超凈披露2022年第一季度業(yè)績預(yù)告，該公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)凈利潤最高16億元，同比增速近10倍，扣非凈利潤同比增速預(yù)計(jì)達(dá)到13倍。但從股價(jià)走勢(shì)看，該公司自去年9月至今從137元持續(xù)滑落。4月25日，天華超凈盤中創(chuàng)60日新低，收盤報(bào)50元。

振華新材的主營業(yè)務(wù)則為鋰離子電池材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為鈷酸鋰、復(fù)合三元、動(dòng)力三元及高錳多晶系列材料。寧德時(shí)代期初購入為0.77億元，期間收益達(dá)到2.5億元，持股來源為“戰(zhàn)略配售”。振華新材此前一直是寧德時(shí)代的頭部供應(yīng)商，而寧德時(shí)代也是振華新材的大客戶。根據(jù)該公司的業(yè)績預(yù)告，其將在2021年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

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