受美國勞工節假期影響，美國股債市場將在本周一(9月5日)休市一日。盡管這將導致美國市場本周的交易時間因此縮短，但在這樣一個短交易周，市場看點卻依然不少：美聯儲官員將迎來9月決議噤聲期前最后發表公開講話的機會，很可能進一步影響上周五非農后市場對美聯儲加息前景的預期。

美國勞工部上周五公布的數據顯示，美國8月非農就業增長出現放緩，但仍保持穩健，足以使美聯儲在本月晚些時候召開會議時批準再次大幅加息。

數據顯示，8月份新增非農就業31.5萬，7月份修正后為增加52.6萬。失業率出人意料地升至六個月高點3.7%，為1月份以來首次上升，但這主要是因為更多的人進入勞動力市場找工作。上個月的失業率仍與2019年新冠疫情爆發前不久創下的50年低點持平。

有分析人士指出，在高通脹、利率上升以及經濟前景不確定的情況下，美國就業增長雖然出現了放緩，但依然穩健，這顯示對勞動力的需求處于健康狀態。這種需求加上不斷上升的薪資，繼續支撐著消費者支出，使得美聯儲遏制數十年來最嚴重通脹的任務變得更加困難。

盡管市場最初對這份就業報告反應積極，但在進一步解讀后，上周五美國股市收盤仍走低，標普500指數也就此連續第三周走軟——當周下跌3.3%，過去三周累計下跌8.3%。

而美國國債價格目前則已連續五周下跌，收益率上升。對美聯儲近期政策預期更為敏感的2年期國債收益率上周五大幅回落逾10個基點，但當周仍整體走高，報收于3.398%;基準10年期國債收益率則收于3.196%附近。

根據芝商所美聯儲觀察工具的報價，交易員目前預計美聯儲在9月會議上連續第三次加息75個基點的概率為56%，加息50個基點的概率則為44%。

Nationwide高級經濟學家Ben Ayers表示，“盡管8月就業增長疲軟，失業率上升，但這些數據不太可能阻止美聯儲在9月會議期間進一步大幅加息，高通脹仍是主要焦點，勞動力市場仍顯示出持續強勁的跡象。”

美聯儲噤聲期前鮑威爾又將登場

展望本周，市場的一大焦點很可能仍將集中在美聯儲之上，因為本周將是美聯儲官員在9月議息會議前發表講話的最后機會。

按照日程安排，本周四，鮑威爾將在華盛頓特區智庫卡托研究所舉行的主持討論中就經濟前景發表講話。而在周三，今年以來公開場合表態機會不多的美聯儲副主席布雷納德也將登場。

雖然美聯儲9月究竟如何加息，可能還要等待下周的美國8月CPI數據出爐后才能完全蓋棺定論，但這依然并不妨礙鮑威爾和布雷納德可能在本周演講中透露出一些關鍵信息。8月底時鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上的鷹派講話，導致了美國股債市場一路承壓至今。

鮑威爾當時重申了美聯儲勢將越來越強硬的態度，即無論潛在的經濟后果如何，美聯儲決心抗擊通脹。鮑威爾說道，更高的利率、更慢的增長和更軟的勞動力市場條件都是降低通脹的不幸成本。但如果不能恢復價格穩定，將意味著更大的痛苦。

除了美聯儲官員的講話外，本周澳洲聯儲、加拿大央行以及歐洲央行等全球主要央行也將陸續公布9月利率決議。其中，歐洲央行決議無疑將最為受到矚目，因為該行此次有可能緊隨美聯儲的步伐，宣布加息75個基點。

分析人士表示，歐洲央行在7月份結束了長達八年的負利率，意外加息50個基點，同時祭出一項新工具防止意大利受到借款成本攀升的影響。這一次，如果歐洲央行進一步加息75個基點，將向投資者傳達抗擊物價飆升愈發緊迫的訊號。

巴克萊股票策略主管Emmanuel Cau表示，歐洲央行面臨的形勢相當棘手，美聯儲必須放慢經濟，從而壓低通脹。我認為歐洲央行的工作要復雜地多，因為顯然他們對能源危機幾乎無能為力。

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