經歷前三天強勢反攻，今日A股低開后反彈，全天橫盤震蕩，好在尾盤有所回升，指數漲跌溫和、個股收漲居多。
美股近日持續下跌，北上資金出逃，但本周A股相對“抗跌”穩健。
經歷前三天強勢反攻，今日A股低開后反彈，全天橫盤震蕩，好在尾盤有所回升，指數漲跌溫和、個股收漲居多，前期大反轉的電子等科技類板塊今日也沒有出現“大回吐”行情。
4月27日以來的9個交易日里，滬指累計反彈近6%，創業板指回暖超過9%。近期市場的大反彈釋放了什么信號?如何控制倉位和選擇板塊個股?
數位市場人士在接受記者采訪時分析，近期A股屬于技術性反彈，預計后續A股將以震蕩為主，趨勢性扭轉為時尚早，未來筑底過程可能仍然需要一段時間。抄底時機未至，建議策略偏防守為主。
午后“V”字回升
隔夜美股“綠油油”行情下，5月12日，A股仍獨立走出“抗跌”行情，全天橫盤震蕩，在尾盤有所拉升。煤炭、房地產板塊拖累下，滬指微跌0.12%報3052.99點，創業板指收漲0.22%報2351.27點。但交易量明顯下降，兩市成交額從昨日的破萬億元降至8212億元，市場交投活躍度有所下降。
指數表現“溫和”，個股漲多跌少。滬深共計3115只個股飄紅，漲停股89只;1389只個股收跌，跌停股30只。
板塊漲跌互見，漲跌幅相對不大，社會服務、紡織服飾、醫藥生物板塊漲幅均超過1%，伴隨著近日的回暖，這些板塊年內跌幅有所收縮。其中，部分醫藥個股表現亮眼，262只上漲的醫藥生物個股中，雙城藥業等9只個股漲停。
食品飲料板塊今日微漲。貴州茅臺微跌0.3%報1762.67元/股，五糧液微漲0.36%報158.08元/股。安記食品漲停，金種子酒漲幅超過6%。
近日持續回調的煤炭板塊今日領跌，跌幅超過2%，7只相關個股跌幅超過4%，其中上海能源跌逾9%報15.14元/股。房地產板塊也抬頭不力，個股分化，福星股份等4只個股漲停，但是中交地產跌停，該板塊年內跌幅擴近8%。
此外，近日大反彈的電子、電力設備、汽車板塊今日沒有出現“大回吐”行情，電子板塊尾盤拉升飄紅，三安光電漲8.95%;電力設備微跌，寧德時代今日低開弱勢表現，最后收跌1.52%報403.51元/股。
概念板塊方面，核酸采樣亭概念板塊漲幅超過5%，8只相關個股全部收漲，萬馬科技、通達電氣漲停。
素有聰明資金之稱的北上資金的動作對市場情緒影響較大，在近日A股獨立上漲期間，北上資金處于“賣賣賣”狀態。今日北上資金凈流出約27億元，5月以來的5個交易日里，北上資金共出逃近120億元，主要賣出貴州茅臺、紫金礦業、寧德時代、立訊精密、萬科A、天賜材料等核心資產。
“在隔夜美股大跌的情況下，A股表現相對較為穩健。”融智投資基金經理胡泊對記者分析，個股普漲，關鍵指數比較穩定，北向資金雖仍在流出，但對盤面影響并不大。參考近期整個市場的走勢來看，A股也明顯強于美國的市場，抵抗住了美股下跌和美聯儲加息縮表帶來的影響。
后市筑底仍需時間
尤其在4月27日以來的9個交易日里，A股持續回暖，滬指期間累計漲幅近6%，創業板指期間漲幅超過9%。在外圍市場大跌，北上資金出走情況下，A股表現抗跌，本周前三個交易日“獨立”上漲。投資者關心的問題是，A股反彈勢頭能維持多久?僅是技術性反彈還是意味著市場趨勢扭轉?
“近期A股屬于技術性反彈，預計后續A股將以震蕩為主，趨勢性扭轉為時尚早。”鉅融資產投資總監王雷向記者分析，目前影響股市走勢的利空因素并未消失：一是外部環境依舊不樂觀，美聯儲加息，美長債利率繼續上行，全球金融市場動蕩，中概股審計問題仍在發酵;二是俄烏沖突曠日持久影響;三是疫情反復情況。
方信財富投資基金經理郝心明向記者分析，年內A股在疫情等因素下持續下跌，利空風險有所消化，估值已經進入歷史底部區域，近期上漲是被壓制已久的情緒釋放，也是對之前過度調整的修正。接下來市場將延續短線反彈態勢，但對反彈空間需保持謹慎。理由是，均線系統向下趨勢沒有改變，對反彈形成壓制，反彈之后或出現二次探底的走勢。
“長期來看，未來筑底過程可能仍然需要一段時間。但整體看好后市行情。”胡泊認為，當前A股市場整體估值已處于歷史極低位置，看好市場反彈行情，而中小個股或將表現更強。疊加基本面層面，疫情開始邊際好轉，政府的各種穩增長政策也不斷推出，這些宏觀的利好都會逐漸在股市上得到體現，同時市場也確實調整充分，有反彈的需求。
“市場現在空間上調整到位，但在多空因素均存在的情況下或反彈乏力，更可能在短時間內維持低位震蕩。”建泓時代投資總監趙媛媛也向記者表示，消息面上，最近監管層再次發聲，對貨幣政策、杠桿資金和機構入市表態積極，提振市場近日行情。需要注意的是，當前利空因素是短期內北京、上海疫情防控政策并未放松，貨運數據修復緩慢，此外，最近兩個月基礎貨幣增量也會邊際減少。在加倉時點上需要等待疫情防控政策放松或美國通脹預期顯著下降。
倉位和板塊如何操作
伴隨著A股近日的反彈，尤其是年內大跌的電子、電力設備等科技板塊“大逆轉”，年內跌幅有所收縮;而年內逆市大漲的煤炭板塊近日明顯回調，年內漲幅收窄。截至當前，仍有13個板塊年內跌幅超過20%。
當前環境下，投資者如何控制倉位和進行板塊選擇呢?
“短期市場機會不多，抄底時機未至，建議策略偏防守為主。”王雷直言，當前可投資的細分方向：一是穩增長板塊，如建筑、銀行、化工;二是防疫板塊，如核酸檢測、CXO;三是上游漲價板塊，如煤炭、化肥、農藥。預計下半年市場會出現轉機，主要催化劑在于：一是疫情管控見效，上海地區經濟活動恢復正常;二是中國特效藥批量上市，市場信心增強;三是政策積極呵護股市，如國家隊入場，托底市場。
投資方向上，胡泊表示尤其看好利潤能夠出現反轉的行業和板塊，一方面，整體通脹難以迅速降低，同時生活必需品的CPI可能會出現難以遏制的上漲，必選消費品行業可能會因此實現利潤的反轉;另一方面，中游制造業有望迎來困境反轉行情，上游資源品的通脹可能隨著需求的減弱難以持續，價格會有所緩和，而下游消費品的價格可能會出現一定的漲幅，有利于中游制造業利潤率的提升。
郝心明建議投資者有效控制倉位，隨著反彈成交量不斷增加考慮減倉，在30日均線附近減倉，在60日均線處結束本輪反彈操作，等待市場二次探底，成交量縮小到5000億水平時考慮下一次布局。板塊選擇有兩個方向，一個是爭取光伏鋰電等熱門股的博弈機會，一個是必選消費等白馬藍籌的逢低中長線布局。
趙媛媛則從市場反彈背后的驅動力來分析，如果是疫情好轉致使市場反彈，建議加倉可選消費中如汽車產業鏈、線下消費(餐飲醫美等)、奢侈品。而如果是美國通脹預期下滑引發市場反彈，建議加倉外資集中買入的品種如食品飲料、新能源。
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