日前，飲料巨頭可口可樂公司與其中國裝瓶合作伙伴——中糧可口可樂大股東中國食品有限公司及太古可口可樂公司的不含氣飲料業務交易完成。與此同時，越南和柬埔寨可口可樂裝瓶業務與太古公司之間的收購交易也已達成。多項交易的完成，意味著可口可樂對瓶裝業務的進一步優化，也透露出可口可樂輕裝上陣的打開方式：做“最小的一個裝瓶商”，在全球走輕資產路線。而更“輕量”的可口可樂，則把更多精力放在“全品類飲料”戰略上。在業內人士看來，交易完成之后，可口可樂可以精裝上陣，不僅可以減少成本的支出，還可以減少重資產帶來的潛在風險，從而大大提高盈利能力。

中糧、太古收購交易完成

【資料圖】

1月3日，可口可樂公司的中國裝瓶合作伙伴中糧可口可樂大股東中國食品有限公司及太古可口可樂公司發布公告顯示，雙方收購可口可樂中國不含氣飲料業務的交易已于2023年1月1日完成。

根據早在2022年7月就已經披露的交易協議，中糧及太古公司通過股權轉讓的方式，把原可口可樂裝瓶商生產控股有限公司的不含氣飲料業務的生產運營，拆分并入中糧和太古公司。本次收購的可口可樂裝瓶生產控股有限公司由三方持股，可樂南亞控股及可樂中國實業（可口可樂的直接或間接全資附屬公司）、星駒（太古全資附屬公司）、中糧飲料（中糧可口可樂全資附屬公司）各自的持股比例分別為38%、41%、21%。

據悉，此次股權變更不會對各地市場供應和消費者造成影響。此次交易涉及的業務包含可口可樂中國系統位于13個城市的不含氣飲料生產型公司和分公司。太古方面公告稱，太古將獲得南寧、杭州、佛山、武漢、東莞及蘇州的可口可樂裝瓶商公司。中糧將獲得營口、濟南、長沙、石家莊、成都的可口可樂裝瓶商公司。

具體涉及的業務來看，此次交易包含可口可樂中國旗下機能水、果汁、茶飲料、含乳飲料及咖啡等品類，由中國內地各省份的裝瓶商負責經銷，主要品牌有美汁源、水動樂、純悅、淳茶舍、Costa咖世家（瓶裝飲料）等。

據悉，上述交易將一改以往的集中生產、各地分銷的模式，實現可口可樂中國不含氣飲料業務的地區化生產。交易后，太古和中糧方面各自的裝瓶廠將手握可口可樂不含氣飲料的生產決策權，無需再等待統一供應。

對于此次交易將帶來的積極影響，可口可樂中國方面曾向《消費鈦度》表示，“此次股權變更將實現可口可樂中國不含氣飲料業務的地區化生產、優化生產管理效率、提升供應鏈協同效能，并有助于加快生產調配、新產品上市，使可口可樂中國系統能更好地為消費者帶來貼近其需求的高品質飲料選擇。”

中國食品產業分析師朱丹蓬表示，“可口可樂這次的創新重組，提高了其整體運營的效率，降低了成本。在整體的市場競爭當中，手握領先權。”

“最小的一個裝瓶商”

不止中國市場，可口可樂在全球范圍內也在延續輕裝上陣的路數。

可口可樂CEO詹鯤杰曾在2022年12月透露，該公司旨在成為全球可口可樂系統里“最小的一個裝瓶商”；目前還在推進東盟地區的重新特許經營，柬埔寨的裝瓶公司交易已經完成，越南的出售在進行中。

不含氣飲料業務交易完成的同時，太古公司公布有關收購越南和柬埔寨可口可樂裝瓶業務，就買賣持有越南目標附屬公司全部股份的目標公司所售股份而言，完成該交易事項的先決條件經已達成。賣方、太古可口可樂及太古飲料控股同意完成越南交易，該交易也已于1月1日完成。

根據可口可樂的計劃，公司未來將讓瓶裝業務100%歸于特許經營，其業務模式將會是品牌全球化、業務本地化。

在業內人士看來，可口可樂對瓶裝業務的進一步優化，憑借輕資產模式與瓶裝商對公司營銷及原材料資源的依賴實現大面積擴張，公司得以繼續擴大品牌矩陣，以此反哺旗下產品的品牌優勢并形成發展閉環。

另一方面，可口可樂此舉在擴大裝瓶商規模的同時，也降低了其成本壓力。中國食品公告稱，“重組有望令公司實現成本協同效應、優化產能利用率、精簡某些運營并實現分銷和運輸成本的節約，從而提升生產環節利潤。”

醉心“全品類飲料”

更“輕量”的可口可樂，則把更多精力放在“全品類飲料”戰略上。

值得一提的是，可口可樂的“全品類飲料”戰略并不是一味做“加法”。2020年，可口可樂將經營部門數量從17個減少至9個，設立5個全球飲料品類部門包括：可口可樂；風味汽水；瓶裝水、運動飲料、咖啡和茶；營養飲品、果汁、牛奶和植物飲料；其它新興品類。同時，可口可樂優化品牌和產品組合，砍掉旗下200多個低效子品牌。

對于進軍新賽道、布局全品類，詹鯤杰此前表示，“我們對于單純涉足某個品類不感興趣，這對可口可樂的營收利潤等意義不大。做新品試水，需要帶有這樣一種視角：一旦它們成功了就可以進行規模化，只有這樣才有值得討論的東西。”

實現品牌“瘦身”后，可口可樂靈活的“全品類飲料”戰略，帶來業績實現高速增長。2021年，可口可樂公司全年營收達386.6億美元，同比增長17%；經營利潤達103.1億美元，同比增長15%。

同時，上述交易涉及的不含氣飲料也是可口可樂“全品類飲料”戰略的重要組成部分，近年發展也穩中有增。2022年第三季度財報顯示，可口可樂旗下營養飲品、果汁飲料、乳制品和植物基飲料的銷量與上年持平；飲用水、運動飲料、咖啡和茶則增長了5%。

在中國市場，可口可樂不斷拓展不含氣飲料的新產品和業務，例如2021年與蒙牛合作推出鮮菲樂低溫奶品牌，在電商平臺上線了專門售賣植物基飲料的“植白說旗艦店”；2022年，進入涼茶市場，推出“夏枯草”涼茶產品等。據了解，可口可樂中國目前可為國內消費者提供20多個品牌、約100多種產品。

此外，smartwater在華的上市也標志著可口可樂持續推進“全品類飲料”戰略的又一例證。在2022年第三季度，可口可樂公司將旗下高端水品牌smartwater引入中國市場，該產品已于2022年7月在山姆店首發，獨家售賣6個月。未來，該產品計劃在更多渠道上市。

關鍵詞： 可口可樂公司 美國上市公司 可口可樂在臺灣 道瓊斯工業平均指數成份股