一個企業，如何在越發激烈的競爭中脫穎而出，實現長遠發展？
不單單體現在技術研發、產品質量、渠道建設，管理經營上，還有資本運作、公司治理、戰略布局等方方面面。
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1月16日，國家能源局發布2022年全國電力工業統計數據。
光伏仍舊是新能源增長最快的賽道。2022年光伏新增裝機87.41GW，同比增長60.3%，創歷年新高。太陽能發電裝機容量約3.9億千瓦，同比增長28.1%。
作為終端的組件環節增長速度更是驚人。
據索比的統計，2022年光伏組件出貨Top10出貨量合計已超過240GW，同比增長60%左右，在全球光伏組件需求中的占比提升到90%以上（2021年為75%以上）。2022年，中國光伏組件企業Top10的門檻達到7GW，提升一倍有余。
資料來源：PVTECH
在高增的背后，榜單折射出更多的信息量：
其一，梯隊分化明顯，第一梯隊：隆基（601012.SH）、天合(688599.SH)、晶科(688223.SH)、晶澳(002459.SZ)出貨量超過40GW，大幅領先第二梯隊。
其二，第一梯隊差距縮小，隆基不再大幅領先，天合、晶澳、晶科出貨量明顯增長。
其三，新晉勢力強勢來襲，通威太陽能、一道新能、環晟光伏進入榜單前十。
不難看出，組件在高速增長的同時，行業競爭愈演愈烈。
那么，在組件產能大幅擴產的背景下，組件產業的競爭格局又將如何演變？
01產能過剩
據北極星太陽能光伏網不完全統計，2022年光伏擴產達到了近三年的“巔峰”，其中，硅料擴產規模達257萬噸，同比增幅達56.23%；硅片/硅棒/切片達536GW，同比增幅58.11%；電池達629.05GW，同比增長了271.78%；組件377.8GW，增幅達136.57%。
新年伊始，隆基發布了一個產能擴張的重磅信息。
2023年1月17日，隆基綠能發布公告稱，該公司簽訂陜西省西咸新區年產100GW單晶硅片及50GW單晶電池項目投資協議。
本次投資的100GW單晶硅片+50GW單晶電池項目，接近其2022年全部硅片產能150GW的三分之二，超過去年單晶電池產能60GW的80%；其規模之大，更是創下光伏行業之最。
在樂觀的需求背景下，光伏組件廠商制定了樂觀的出貨目標。2022年，隆基、天合、晶科、晶澳出貨量已經超過40GW。據索比光伏網了解，刨除四大天王外，第二梯隊的4家企業提出了2023年30GW的出貨目標，11家組件企業出貨目標已經超出了400GW。
據統計，2022年底，隆基綠能、晶科能源、天合光能等21家廠商的光伏組件產能將達到465.8GW。未來我國光伏組件產能有望來到817.6GW。
近期，機構紛紛調升2023年光伏需求至400GW。即便未來光伏景氣度持續高企，但供給遠遠超出了實際需求，終究消化不了如此巨大的產能。
產能過剩意味著行業洗牌的來臨。
02成長周期成熟階段，競爭加劇
從產業發展周期來看，目前光伏處于成長周期的成熟階段。這一階段的鮮明特點是產品同質化、產業一體化，競爭日趨激烈。
在需求旺盛的背景下，產業高速增長。各企業打破瓶頸，工藝邁向成熟，成長為細分賽道龍頭，獲取豐厚利潤。
而后，產品從單一化過渡到一體化，完成產業鏈整合，成本大幅下降，獲取產業價值鏈話語權，脫穎而出。下一階段各廠家陸續完成一體化布局，產品門檻愈加模糊，資本大肆擴張，競爭日趨激烈。
以隆基的發展為例：2012年底，便將應用金剛線切割技術提上了日程，歷經多年堅守，突破技術壁壘，建立供應基礎，成為硅片龍頭。時至今日，其技術和供應鏈仍存在優勢。2014年開始進軍組件，憑借單晶硅優勢，迅速整合產業鏈，率先完成硅片-電池-組件一體化，獲取先發者優勢，成為光伏產業龍頭。
此后，晶科、晶澳、天合、阿特斯陸續完成產業一體化，逐步追上步伐。
與此同時，競爭也日趨激烈，毛利率出現明顯下滑，新晉勢力強勢來襲。
03新晉勢力，并非無名之輩
通威太陽能，自不必說，通威（600438.SH）作為硅料的龍頭企業，產業一體化整合具備更強的協同優勢。硅料供給大幅增長，價格大幅下降的趨勢下，完成組件的整合至關重要。
一道新能源成立于2018年8月。第一大股東是央企三峽集團。是央企控股的光伏制造企業。據世紀能源網統計，今年上半年一道新能源在央企供應商中排名第四。
目前，一道新能源已陸續進入三峽集團、招商局集團、國家能源投資集團、中國華能集團、中國華電集團、中國大唐集團、國家電力投資集團、中國廣核集團、中國核工業集團、華潤集團、中國電力建設集團、中國能源建設集團等大型央企國企供應商名錄。
環晟光伏由天津中環半導體股份有限公司、MAXEON公司強強聯合，成立于2015年。
依托中環股份(002129.SZ)G12大尺寸硅片的供應鏈優勢，以及MAXEON獨家授權的疊瓦專利技術優勢，公司打造了行業領先的“G12+高效疊瓦”雙技術平臺和具備全球前沿科研實力的技術研發團隊，圍繞工藝創新、性能提升和技術產品升級，不斷開發出更具市場競爭力的G12高效疊瓦組件產品，環晟品牌與影響力居行業前列。
這些新晉勢力，無疑對組件市場發起了有力的沖擊。
04海外門檻
近年來，海外市場的需求是光伏產業的一個巨大增長點，世界各國對光伏產業話語權的爭奪從未停歇。
近日，歐盟碳關稅終于敲定時間：2023年10月試運行，2026年全面實施，較今年6月的決定，實施時間被提前了一年。
光伏、鋰電池等新能源行業無疑受到重大影響。歐洲作為新能源的重要市場，準入門檻將越來越高，生產工藝向綠色轉型，減少碳足跡，構建零碳產業園勢在必行。
此外，東南亞市場的崛起，海外光伏政策的變化都對組件環節產生了較大的影響。
但羅馬并非一日建成，面對海外市場、新晉勢力的挑戰，組件頭部企業仍舊具備較強的競爭力。
05組件壁壘
雖然光伏制造門檻愈來愈低，產品日趨同步，眾多企業大肆涌入。但作為終端的組件環節，直接面臨用戶，仍有著一定的壁壘。
首先，從近年來出貨排名來看，自16年起，晶科、天合、晶澳、阿特斯前五排名穩固。唯一的一個變量就是隆基的崛起。此外，難覓其他新晉企業。
其次，從組件環節集中度來看，近年來呈現逐年上升趨勢。根據統計，2021年前五家組件企業合計出貨124.6GW，約占全球組件需求的61.1%，同比+5.7pct；預計2022年CR5為60%-68%。
在組件加速擴產的同時，行業資源更為傾斜于頭部企業。
產品同質化雖然降低了進入門檻，但是品牌和渠道效應更為明顯。
組件作為光伏發電的終端環節，使用壽命、轉換效率、衰減、安全性等各項指標有著嚴格的要求，下游用戶更為青睞于擁有更多渠道、更強品牌影響力和更高市占率的廠商。
隆基等一線龍頭廠商深耕多年，行業地位穩固，在行業中具備較強話語權，對行業標準的制定有著一定的影響力。與上下游企業有著建立了多年的合作關系，產品具備較好的品牌形象。
海外市場已經成為組件廠商的必爭之地，可是，渠道的建設也并非一朝一夕，全球布局需要企業投入大量的人力、物力以及財力。海外客戶更為傾向于合作能夠確保供應鏈安全的龍頭企業。
衡量廠商海外競爭力的一個核心指標便是可融資性評級。現階段，面對錯綜復雜的國際形勢，海外開發商在進行采購的同時需要衡量風險，選擇評級較高的組件廠商意味著可以從銀行獲取較低的貸款利率，將風險轉嫁，使得自身承擔的風險最小。因此，可融資性評級越高的企業，與外國光伏電站開發商合作的可能性越大。
龍頭企業深耕組件市場多年，有著較好的品牌和渠道，承擔風險的能力更強，可融資評級更高。
如此看來，組件環節同樣存在著較深的壁壘。
06尾聲
技術迭代是光伏產業高速發展的基石，半導體特性源源不斷為產業注入活力，從內生拉動需求。不斷提高產品性能，降低成本。
2023年，PERC仍舊是主要技術，TOPCON+HJT逐步放量，HPBC、光儲充等技術也頗具看點。
2022 組件“狂飆”，2023產能過剩，新晉勢力兵強馬壯，海外市場門檻漸高，龍頭企業壁壘猶在，新技術迭代造血。
2023 光伏組件的競爭無疑更為激烈。
參考資料：
[1] 黑鷹光伏《2022組件出貨量排行榜》
[2] 中信證券《晶科能源投資價值分析報告》
[3] 華創證券《天合光能深度研究報告》
[4] 晶澳科技《晶澳科技，老牌組件龍頭，迎接TOPCon時代》
[5] 索比光伏《分布式重心南遷、組件市場再洗牌，光伏行業七大預測》
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